העונתיות של S&P 500 מצביעה על רבעון רביעי חיובי

העונתיות של S&P 500 מצביעה על רבעון רביעי חיובי

אדי פן28 בספטמבר 2026

• הנתונים ההיסטוריים מצביעים על כך שהרבעון הרביעי הוא התקופה החזקה ביותר עבור S&P 500, עם תשואה ממוצעת של 4.4% מאז 1985 ושיעור גבוה במיוחד של חודשים חיוביים בנובמבר ודצמבר.
• למרות העונתיות החיובית, אין ודאות לתשואות חיוביות ברבעון הרביעי, על רקע סיכוני מאקרו כמו אינפלציה עיקשת, סיכון לריביות גבוהות יותר, מחירי דלק גבוהים והמלחמה בין ארה"ב לאיראן.

ה-S&P 500 (SPX) הניב תשואה של 12.4% מתחילת השנה, וההיסטוריה מצביעה על כך שברבעון הרביעי ייתכנו עליות נוספות. ב-41 השנים האחרונות, או מאז 1985, מדד הייחוס רשם תשואה חיובית 34 פעמים, עם תשואה ממוצעת של 4.4%, לפי The Motley Fool. זו התשואה הטובה ביותר מבין כל הרבעונים, ובפער גדול.

בנוסף, נובמבר ודצמבר רשמו תשואות חיוביות ב-74.3% מהמקרים מאז 1990, לפי נתונים שאספה MapSignals. זהו השיעור הגבוה ביותר מבין כל חודשי השנה.

עונתיות חזקה ברבעון הרביעי לצד סיכוני מאקרו

גם אוקטובר אינו חודש רע עבור ה-S&P 500, והוא חיובי ב-62.9% מהמקרים עם תשואה ממוצעת של 1.44%. לשם השוואה, חודש ממוצע חיובי ב-64% מהמקרים עם תשואה של 0.79%.

עם זאת, העונתיות החזקה של הרבעון הרביעי לא מבטיחה תשואות חיוביות. הכלכלה מתמודדת כעת עם כמה אתגרים, בהם אינפלציה עיקשת, הסיכון לריביות גבוהות יותר, מחירי דלק גבוהים, והמלחמה בין ארה"ב לאיראן.