דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

אנבידיה מול SpaceX: מניית AI אחת הגיונית, ולשנייה יש בעיה, אומר משקיע מוביל

מרטי שטרובל28 בספטמבר 2026
  • המשקיע דרורי סבור שאנבידיה היא הזדמנות ההשקעה הטובה יותר מול SpaceX, בזכות מעמדה כסטנדרט תעשייתי במחשוב AI, קצב צמיחה חזק ורווחיות גבוהה.
  • למרות הצמיחה המהירה של פעילות ה-AI ב-SpaceX, דרורי טוען שהחברה מתומחרת ביתר, בעוד שבוול סטריט SPCX מדורגת קנייה מתונה ואנבידיה מדורגת קנייה חזקה.
אנבידיה מול SpaceX: מניית AI אחת הגיונית, ולשנייה יש בעיה, אומר משקיע מוביל

כבר ידוע היטב שבינה מלאכותית הפכה למנוע צמיחה מרכזי עבור מגזר הטכנולוגיה. שתי חברות מובילות, עם הצעות ערך שונות מאוד, קשורות עכשיו באופן הדוק לבום ה-AI: אנבידיה (אנבידיה) ו-SpaceX (NASDAQ:SPCX).

אנבידיה היא הבחירה הברורה בתחום ה-AI כאן. יצרנית השבבים הפכה לחברה בעלת השווי הגבוה בעולם, בזכות אספקת ה-GPU שמפעילים חלק גדול מתשתית המחשוב של התעשייה. SpaceX, מנגד, מוכרת יותר בזכות הטילים ו-Starlink, אבל הפעילות שלה ב-AI, שמתרחבת במהירות, הופכת גם אותה לסיפור השקעה משמעותי בפני עצמו בתחום ה-AI.

יש גם קשר הדוק בין שתי החברות. SpaceX היא לקוחה גדולה של אנבידיה, ואמרה שהיא מתכננת להשתמש מעכשיו רק בחומרה של אנבידיה. לכן, כששתי החברות נהנות מהתרחבות ה-AI, השאלה היא איזו מניה מציעה הזדמנות השקעה אטרקטיבית יותר.

המשקיע דרורי, שתורם ל-The Motley Fool ושבחירות המניות שלו הציבו אותו בין 2% המשקיעים המובילים ב-TipRanks, השווה בין השתיים וטוען שלאחת מהן יש יתרון על פני השנייה.

לדברי דרורי, SpaceX היא עסק AI אמיתי, ולא רק חברת חלל עם פרויקט צד בתחום ה-AI. SpaceX השקיעה 15.8 מיליארד דולר בהוצאות הון בחטיבת ה-AI שלה במהלך הרבעון השני, בעוד שההכנסות מ-AI זינקו ב-213% ל-2.56 מיליארד דולר. זה קירב את החטיבה לעסקי הקישוריות שלה, שהניבו 4.29 מיליארד דולר.

בקצב הצמיחה הזה, דרורי מאמין ש-AI עשוי לעקוף את תחום הקישוריות כמקור ההכנסה הגדול ביותר של SpaceX בתוך זמן לא ארוך יחסית. אבל צמיחה מהירה לבדה לא בהכרח הופכת מניה להשקעה טובה יותר.

כאן המעמד של אנבידיה הופך לחשוב. ה-GPU שלה עדיין נחשבים ל"סטנדרט התעשייתי במחשוב AI", וחברות שמפתחות מערכות AI ממשיכות להיות תלויות במידה רבה בחומרה של אנבידיה. SpaceX עצמה אמרה שהיא מתכוונת לבנות באופן בלעדי על בסיס הטכנולוגיה של אנבידיה, וציינה את הארכיטקטורה העדכנית של החברה ואת השותפות ההדוקה ביניהן.

אנבידיה גם ממשיכה לצמוח בקצב יוצא דופן, למרות גודלה הרב יותר. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-106% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-46 מיליארד דולר, לעומת צמיחה של 92% בפעילות הכוללת של SpaceX. פערי הגודל עדיין עצומים, כשאנבידיה מייצרת הכנסות הגבוהות ביותר מפי 12 מההכנסות של SpaceX.

מבחינת דרורי, הרווחיות הופכת את הפער הזה למשמעותי עוד יותר. אנבידיה ייצרה ברבעון שיעור רווח של 62%, בעוד ש-SpaceX נותרה לא רווחית, אף שהיא צופה שיעור רווח ארוך טווח של כ-45%.

המשמעות היא שגם אם SpaceX תגיע ליעד הזה, היא עדיין תייצר פחות רווח מכל דולר של הכנסה. ובכל זאת, השווי של SpaceX כבר עומד על 2 טריליון דולר, לעומת שווי שוק של כ-5.4 טריליון דולר לאנבידיה.

לכן דרורי רואה בעיית תמחור ב-SpaceX. "זה אומר לי ש-SpaceX מתומחרת ביתר בצורה קיצונית, ועלולה להתקשות לספק תשואות חזקות כי היא צריכה לצמוח אל תוך השווי שלה", סיכם המשקיע בעל 5 הכוכבים. "בינתיים, אנבידיה עדיין צומחת בקצב מהיר, ועדיין יש לה הרבה מקום להמשך צמיחה בזכות עוצמת ההתרחבות של תחום ה-AI. לכן, אני חושב שאנבידיה היא הקנייה הטובה יותר מבין השתיים." (כדי לראות את רקורד הביצועים של דרורי, לחצו כאן)

נעבור עכשיו לעמדת וול סטריט: מניית SPCX מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה, 234.21 דולר, משקף אפסייד של 59% ב-12 החודשים הקרובים. אנבידיה מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. במהלך השנה הקרובה, המניה שלה צפויה לעלות ב-40%, לפי מחיר יעד ממוצע של 324.32 דולר. (ראו תחזית המניה של SPCX או תחזית המניה של אנבידיה)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.