לאן תנוע פאראמונט סקיידנס (NASDAQ:PSKY)?

לאן תנוע פאראמונט סקיידנס (NASDAQ:PSKY)?

סטיב אנדרסון7 בספטמבר 2026

• הכתבה מציגה חמש אפשרויות למיקום העתידי של פאראמונט סקיידנס, כאשר טנסי מובילה עם הסתברות של 35%, ואחריה טקסס, ג'ורג'יה או גישה היברידית עם 20% לכל אחת, בעוד שהישארות בקליפורניה מקבלת 5% בלבד.
• מניית PSKY מחזיקה בדירוג קונצנזוס של החזק בוול סטריט, על בסיס שתי המלצות קנייה, חמש החזק ושלוש מכירה, בעוד שמחיר היעד הממוצע של 10.50 דולר מצביע על סיכון ירידה של 3.36%.

רק לפני כמה שבועות ענקית הבידור פאראמונט סקיידנס (PSKY) איימה לקפל את הפעילות ולעזוב את קליפורניה, בעקבות הקואליציה הרב-מדינתית שתובעת את פאראמונט סביב המיזוג המתוכנן שלה עם Warner Bros. Discovery (WBD). אבל, כפי שאחד הקוראים שלנו שאל בתגובות לכתבה קודמת, לאן פאראמונט תגיע בסופו של דבר? מתברר שכרגע יש חמש אפשרויות ברורות: טנסי, טקסס, ג'ורג'יה, לא לעבור בכלל, או שילוב כלשהו ביניהן. לכן, מכיוון שהיום הוא יום העבודה וחג בשווקים, אנחנו בוחנים את הסיכויים של כל יעד. כמובן, מדובר בהערכה ספקולטיבית בלבד, אבל עדיין שווה לבחון אותה. פאראמונט רשמה ירידה של 28.51% במחיר המניה שלה במהלך השנה האחרונה.

טנסי: 35%

מבחינתי, זו המועמדת המובילה מכמה סיבות. הראשונה, והמשמעותית ביותר, היא שהמנכ"ל דיוויד אליסון גר שם בעבר, ולכן יש לו קשרים אישיים למקום. אחד הקשרים המרכזיים הוא לאביו, לארי אליסון, שהונו מממן את ניסיון המיזוג של פאראמונט. יש כאן גם גורמים נוספים, כולל סביבה ידידותית לעסקים, היעדר מס מדינתי על הכנסה, וקשר חזק לתעשיית הבידור שכבר מבוסס בנאשוויל.

כשמחברים את כל הגורמים האלה, טנסי נראית כמו אפשרות מאוד אטרקטיבית. כנראה שלא יהיה קשה למצוא שטח פנוי לבנייה, שכן לפי דיווחים ממשרד השריף של מחוז בלאונט, כ-82% מטנסי היא אזור כפרי. ייתכן שיהיה קשה יותר למצוא מבנה גדול מספיק בתוך 18% האזורים העירוניים, אבל זה לא אתגר בלתי פתיר.

טקסס: 20%

אוסטין עלתה לאחרונה בדיון כיעד אפשרי למעבר, ויש לכך סיבה טובה. גם לטקסס יש סביבה כלכלית ידידותית מאוד לעסקים, וגם היא אינה גובה מס מדינתי על הכנסה. לאוסטין יש יתרון מסוים, משום שיש בה את Bluebonnet Business Center, שיכול להציע לפאראמונט מגרש בגודל מתאים, ואפילו כזה שנחשב לשדרוג לעומת המגרש בקליפורניה.

לאוסטין יש גם יכולות משלה בתחום הבידור, שכן היא מארחת את South by Southwest Expo, שכולל לא מעט תוכן של קולנוע עצמאי. היא לא מציעה את הקשרים האישיים שיש בטנסי, אבל עדיין יש לא מעט סיבות שיגרמו לפאראמונט לעבור לשם.

ג'ורג'יה: 20%

כאן הדברים דווקא נעשים מעניינים. פאראמונט עשויה בסופו של דבר לבחור לעבור לג'ורג'יה, לא מפני שיש לה קשר מהותי למדינה, אלא מפני שליעד הרכישה שלה יש קשר כזה, ובגדול. לא רק שקמפוס טד טרנר, הידוע גם בשם Techwood, נמצא במרכז אטלנטה, אלא שג'ורג'יה מוכרת בדרך כלל כ"הוליווד של הדרום" של וורנר. קמפוס Techwood משמש כמרכז הרשת לחלק גדול מפעילות הכבלים של וורנר.

כלומר, לפאראמונט יכולה להיות בג'ורג'יה פעילות אולפנים מוכנה לפעולה, שאותה רכשה במלואה. לג'ורג'יה יש גם אקלים עסקי ידידותי מאוד, והיא דורגה כ"המדינה הטובה ביותר לעסקים" במשך 12 שנים רצופות, לפי Georgia.org. לכן, מעבר לג'ורג'יה הוא במידה רבה עניין של ניירת, ואולי גם של הרחבה מסוימת כדי להבטיח מספיק מקום לכל הסרטים שהיא מתכננת להפיק.

גישה היברידית: 20%

ייתכן שיותר מיעד אחד יתברר כיעד בפועל בו-זמנית. פאראמונט יכולה להשאיר את ג'ורג'יה פעילה, ובמקביל לעבור לטנסי או לטקסס. לכל אחד מהמיקומים יש יתרונות מסוימים, ופאראמונט בהחלט עשויה לבחור להמשיך להפעיל את האתר בג'ורג'יה, בזכות העובדה שהוא כבר מבוסס שם. גם הנדל"ן של פאראמונט בקליפורניה לא בהכרח צריך להימכר כולו בבת אחת. פאראמונט עשויה לבחור לשמור על פעילות האולפנים הראשית שלה, ולמכור בהתאם חלק מהפעילויות הפחות מרכזיות.

ללא מעבר כלל: 5%

ייתכן גם שרוב בונטה, התובע הכללי של קליפורניה ונחשב בדרך כלל לכוח שמאחורי התביעה שפאראמונט מתמודדת איתה כעת, יגיע להסכם שישאיר את פאראמונט בקליפורניה בכל זאת. בונטה הביע בעבר נכונות לדבר, אך מיהר לסגת מכך לאחר שעלו טענות מעורפלות על "הדלפות" ו"משחקים". בונטה גם נתון ללחץ חיצוני מצד מושל קליפורניה, גאווין ניוסם, להגיע להסכם ולשמור על יותר מ-500 מיליון דולר בשנה בהכנסות ממסים.

האם מניית פאראמונט היא קנייה טובה עכשיו?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של החזק למניית PSKY, על בסיס שתי המלצות קנייה, חמש המלצות החזק ושלוש המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. מחיר היעד הממוצע של PSKY עומד על 10.50 דולר למניה, ומשקף סיכון ירידה של 3.36%.

גילוי נאות