למה מניית אורקל עולה היום? הנה מה שברנשטיין רואה בהמשך

למה מניית אורקל עולה היום? הנה מה שברנשטיין רואה בהמשך

שאלו סראף2 בספטמבר 2026

• מניית אורקל עולה בטרום מסחר לקראת תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, כשברנשטיין מדרגת את המניה כקנייה עם מחיר יעד של 325 דולר, על רקע צמיחה חזקה בפעילות הענן וב-OCI.
• ברנשטיין מעריכה שהשקעות ה-AI הגדולות של אורקל והחוזים ארוכי הטווח במרכזי נתונים יתמכו בהאצת ההכנסות ובעלייה בתזרים המזומנים החופשי, למרות החששות מצורכי המזומנים בטווח הקצר.

מניית אורקל (ORCL) עולה בטרום מסחר, כשהמשקיעים מסתכלים קדימה לקראת תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. בנוסף, בדוח חדש שפורסם היום, אנליסט ברנשטיין מארק מוירדלר מדרג את המניה כקנייה ויש לו מחיר יעד של 325 דולר, מה שמשקף אפסייד של 124% לעומת הרמות הנוכחיות.

מוירדלר רואה את פעילות הענן של אורקל כמנוע של שלב הצמיחה הבא, כאשר הכנסות OCI עלו ב-77% בשנת הכספים 2026. בברנשטיין אומרים שהחברה נמצאת ב"שלבים המוקדמים של מחזור השקעות גדול" ושהיא עשויה "להפוך לפוטנציאלית לספקית ההייפרסקייל השלישית בגודלה".

OCI מובילה את צמיחת הענן של אורקל

פעילות הענן של אורקל הופכת לחלק גדול יותר מהחברה. לפי הערכות ברנשטיין, הענן מהווה כעת כ-58% מהכנסות התוכנה, לעומת 50% שנה קודם לכן.

OCI, או Oracle Cloud Infrastructure, היא חלק גדול מהצמיחה הזו. ההכנסות הגיעו ל-18.1 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026, עלייה של 77% לעומת השנה הקודמת. ברנשטיין מצפה שצמיחת הענן תאיץ בשנת הכספים 2027.

גם הבינה המלאכותית הופכת לחלק גדול יותר מ-OCI. לפי הערכות ברנשטיין, AI ייצרה כ-6.6 מיליארד דולר מהכנסות ה-IaaS/PaaS של אורקל בשנת הכספים 2026.

ההתרחבות של אורקל ב-AI מגיעה עם תג מחיר גבוה

אורקל חתמה על חוזי מרכזי נתונים ל-AI עם OpenAI, מטא (מטא), אנבידיה (אנבידיה), AMD (AMD), ByteDance ואחרות. בברנשטיין אומרים שרבים מהפרויקטים האלה יעלו לאוויר בין שנת הכספים 2026 לשנת הכספים 2030.

החוזים אינם ניתנים לביטול, ובדרך כלל נמשכים חמש עד שש שנים. אורקל גם חתמה על חוזי שכירות עבור חלק גדול מקיבולת מרכזי הנתונים הדרושה כדי לעמוד בהתחייבויות האלה.

ההוצאה שנדרשת כדי לתמוך בעסקאות האלה משמעותית. זה העלה חששות לגבי צורכי המזומנים של אורקל בזמן שהיא מרחיבה את קיבולת מרכזי הנתונים שלה ל-AI. עם זאת, ברנשטיין מאמינה שהחברה מתקרבת ל"סוף הצורך שלה במזומנים נוספים".

ככל שיותר מהפרויקטים האלה יתחילו לייצר הכנסות, בבית ההשקעות מצפים שמחזור ההשקעות של אורקל יתמוך בהכנסות גבוהות יותר ובתזרים מזומנים חופשי גבוה יותר. ברנשטיין מצפה שהכנסות אורקל יגיעו ל-90.4 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, לעומת 67.4 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026. הרווח המתואם למניה צפוי לעלות ל-8.57 דולרים מ-7.63 דולרים.

האם מניית אורקל היא קנייה?

בוול סטריט, למניית אורקל יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 28 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של אורקל הוא 254.57 דולר, מה שמשקף אפסייד של 76% לעומת המחיר הנוכחי.