למה מניית Snowflake מזנקת היום ומה עומד מאחורי מחיר היעד הגבוה ביותר בוול סטריט של וולס פרגו

למה מניית Snowflake מזנקת היום ומה עומד מאחורי מחיר היעד הגבוה ביותר בוול סטריט של וולס פרגו

מרטי שטרובל3 בספטמבר 2026

• Snowflake זינקה ב-21% לאחר שפרסמה דוח חזק מהצפוי, עם הכנסות של 1.55 מיליארד דולר, רווח של 0.62 דולר למניה, גידול במספר הלקוחות הגדולים, ותחזית לרבעון הבא ול-2027 שעלתה מעל ציפיות השוק.
• בוולס פרגו התרשמו מהשפעת הבינה המלאכותית על צמיחת החברה, חזרו על דירוג קנייה למניית SNOW והעלו את מחיר היעד ל-525 דולר, בעוד שקונצנזוס האנליסטים על המניה הוא קנייה חזקה.

יום חמישי הופך ליום טוב מאוד עבור המשקיעים של Snowflake (NYSE:SNOW). המניה עולה ב-21% נכון למועד הכתיבה, לאחר שחברת תוכנות הענן הציגה דוח רבעוני חזק מהצפוי, מה שהפיג חששות שלפיהם העלייה בבינה מלאכותית עלולה לאיים על המודל העסקי שלה.

ברבעון הפיסקאלי השני שלה (רבעון יולי), Snowflake רשמה הכנסות של 1.55 מיליארד דולר, עלייה של 36% לעומת השנה הקודמת ו-70 מיליון דולר מעל הציפיות. הרווח Non-GAAP עמד על 0.62 דולר למניה, והכה את התחזיות ב-0.17 דולר.

החברה גם המשיכה לצרף לקוחות גדולים. Snowflake סיימה את הרבעון עם 828 לקוחות שמייצרים יותר ממיליון דולר בהכנסות מוצר ב-12 החודשים האחרונים, עלייה של 27% לעומת שנה קודם לכן. RPO (התחייבויות ביצוע שנותרו) הגיע ל-9 מיליארד דולר, עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת.

התחזית הייתה מעודדת לא פחות. לרבעון הפיסקאלי השלישי, ההנהלה מצפה להכנסות ממוצרים של 1.588 מיליארד דולר עד 1.593 מיליארד דולר, הרבה מעל 1.51 מיליארד הדולר שלוול סטריט ציפתה.

החברה גם העלתה את תחזית הכנסות המוצרים שלה לשנת הכספים 2027 ל-6.1 מיליארד דולר, מה שמשקף צמיחה שנתית של 36% לעומת הציפייה הקודמת שלה ל-31%.

החוזקה של הרבעון מתבהרת עוד יותר כשמסתכלים על קצב הצמיחה. Snowflake הציגה ברבעון השני את העלייה הדולרית הרבעונית החזקה ביותר בהכנסות בתולדות החברה. גם תחזית הרבעון השלישי מצביעה על העלייה הדולרית החזויה הגדולה ביותר שנרשמה, בערך 99 מיליון דולר, לעומת כ-37 מיליון דולר בתחזית לרבעון השלישי של השנה שעברה.

המניה הופכת בהדרגה למרוויחה מעולם הבינה המלאכותית, אחרי שבעבר נחשבה למי שנמצאת תחת איום מהעלייה של התחום. החששות האלה גבו מחיר כבד. בין סוף אוקטובר 2025 לתחילת אפריל, המניה איבדה יותר ממחצית מערכה. המשקיעים חששו שחברות יסתמכו על סוכני בינה מלאכותית במקום על פלטפורמות תוכנה כמו Snowflake. עם זאת, עד כה, הנתונים מצביעים דווקא על הכיוון ההפוך.

Snowflake צירפה 692 לקוחות חדשים נטו במהלך הרבעון השני, עלייה של 32% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הלקוחות האלה לא רק מעבירים את הנתונים שלהם ל-Snowflake. הם גם משתמשים ביכולות הבינה המלאכותית של החברה כדי להפעיל את סוכני הבינה המלאכותית שלהם.

לאחר בחינת התוצאות, ריאן מקוויליאמס מוולס פרגו, אנליסט שמדורג בין 4% המובילים מבין מומחי המניות בוול סטריט, התרשם מאוד מהדוח. "התוצאות והתחזית של SNOW מוכיחות נקודת מפנה בצריכה בזכות הבינה המלאכותית," אמר האנליסט בעל 5 הכוכבים. "SNOW ראויה למכפיל פרמיה, מכיוון שהיא נהנית נדירה מעולם הבינה המלאכותית ללא דרישות capex או תלות במודל, לצד האצה מחדש בצמיחה בטווח הקרוב."

מקוויליאמס אמר שהתוצאות חיזקו את הביטחון שלו בכך ש-Snowflake מתקדמת לעבר "מסלול צמיחה גבוה יותר מבחינה מבנית". הוא הצביע על שיפור בצריכה הבסיסית, הגירה חזקה יותר של לקוחות, והופעת עומסי עבודה חדשים בתחום הבינה המלאכותית כמנועים המרכזיים.

הוא גם מאמין שהרבעון הזה אמור לתת למשקיעים ביטחון גדול יותר בכך ש-Snowflake יכולה לסיים את השנה עם צמיחה של יותר מ-40% לעומת השנה הקודמת, כאשר הציפיות בצד הקונים עשויות לעלות לטווח הנמוך-עד-בינוני של 40%. באופן רחב יותר, מקוויליאמס רואה בתוצאות חיזוק גם לפוטנציאל להאצה בטווח הקרוב וגם ליכולת של Snowflake לשמור על צמיחה שנתית של יותר מ-30% לאורך כמה שנים.

בהתאם לכך, מקוויליאמס חזר על דירוג קנייה למניה והעלה את מחיר היעד שלו מ-500 דולר ל-525 דולר, הגבוה ביותר בוול סטריט. אם היעד הזה יושג, המשקיעים ירשמו תשואה של 42% בעוד שנה מהיום. (לצפייה ברקורד של מקוויליאמס, לחצו כאן)

רוב האנליסטים מסכימים עם הגישה הזו. המניה מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 30 המלצות קנייה מול 3 המלצות החזק. לפי מחיר היעד הממוצע של 431.90 דולר, המניה צפויה לעלות ב-17% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית SNOW)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.