וול סטריט מול השורטיסטים: 2 מניות ב'קנייה חזקה' שיכולות לגרום לשורט סקוויז
- SoundHound דיווחה על הכנסות שיא ברבעון השני של 2026, והאנליסטים רואים פוטנציאל עלייה משמעותי בזכות השיפורים הטכנולוגיים והעסקה עם LivePerson.
- Gorilla Technology הציגה צמיחה חזקה בהכנסות וצבר הזמנות גדול בתחום תשתיות ה-AI, וגם היא מקבלת דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה גבוה.
השקעה במניות היא בעיקר עניין של איזון בין סיכון לתשואה, ושום מקום זה לא בולט יותר מאשר בשורט סיילינג. למעשה, מוכר בחסר מהמר שמניה תרד בטווח הקצר; הוא מוכר מניות ‘שאולות’, בתקווה לסגור את הפוזיציה שלו על ידי קנייתן בחזרה במחיר נמוך יותר מזה שבו מכר אותן – וכך להרוויח על ההפרש.
הגישה המקובלת לשורט סיילינג היא שזה סימן לחולשה ברורה במניה. הרי מכירה בחסר בהיקף גדול היא הימור ישיר שהמניה תאבד מערכה. אבל המציאות מורכבת יותר, כי מניות איכותיות וחזקות מבחינה בסיסית יכולות למשוך מוכרים בחסר. במקרים כאלה, המוכרים בחסר לא באמת מהמרים נגד החברה, אלא על כך שמחיר המניה יתוקן בטווח הקצר.
כמובן, המניה יכולה דווקא לעלות – וזה עלול להוביל לשורט סקוויז. זו מלכודת קלאסית. המוכר בחסר מהמר על ירידת מחיר בטווח הקצר, כדי שיוכל לקנות את המניות בחזרה במחיר נמוך יותר, לסגור את הפוזיציה ולהרוויח. אבל אם המניה עולה במקום זאת, ההפסדים שלו מצטברים – והוא עלול להיאלץ לסגור את הפוזיציה בהפסד.
כרגע, האנליסטים בוול סטריט והמוכרים בחסר שמוכנים לקחת סיכון חלוקים לגבי שתי מניות ב'קנייה חזקה' של השוק. אלו מניות שמשכו עניין שורט משמעותי בשבועות האחרונים – אבל פוטנציאל העלייה עדיין חזק, והאנליסטים ממשיכים לחזות להן דברים טובים. האם המוכרים בחסר ילכדו במלכודת? אנחנו לא יודעים – אבל בואו נבחן מקרוב את שתי המניות ונראה מה האנליסטים והנתונים אומרים.
SoundHound AI, Inc. (SOUN)
נתחיל עם SoundHound, חברת AI מרתקת שהביאה טכנולוגיית בינה מלאכותית לעולם של יישומי קול וזיהוי קול ממוחשב. זהו תחום נישתי – אבל כזה שצומח. יישומי קול פופולריים בגלל הממשק הנוח שלהם והעובדה שהם מאפשרים שימוש בלי ידיים, מה שהופך אותם מתאימים במיוחד למצבים של 'הסחת דעת', כמו נהיגה ברכב. SoundHound שמה דגש על דיבור טבעי במערכות ממשק הקול שלה מבוססות ה-AI.
SoundHound מספקת חוויות שיחה מקצה לקצה במגוון רחב של ערוצים, דיגיטליים ופיזיים, בקיוסקים או בצ'אטים אונליין, במכשירים חכמים או דרך טלוויזיות חכמות. החברה משתמשת ב-AI כדי לספק שיחה טבעית, אולי כמו זו שחוויתם בנסיעה דרך חלון שירות, ברכב, או בתא קולי.
החברה פועלת באופן פעיל לשיפור הטכנולוגיה שלה, כדי לשמור על מעמדה בחזית תחום ממשקי ה-AI. פלטפורמת OASYS של SoundHound היא פלטפורמת AI סוכנתית שמסוגלת ללמוד בעצמה ולתזמר מערכות AI עבור לקוחות ארגוניים. OASYS מפעילה סוכני AI שיכולים להתמודד עם מגוון רחב של פעולות, כולל עסקאות, משימות ותהליכי עבודה, כדי להקל על חיי משתמשי הקצה, בין אם מדובר בעובדים או בלקוחות.
בנוסף לשיפור הטכנולוגיה שלה דרך פלטפורמת OASYS, SoundHound מנסה גם להרחיב ולשפר את קווי המוצרים והיכולות שלה. באפריל השנה, החברה חתמה על הסכם לרכישת חברת קשרי הלקוחות LivePerson, במהלך שישלב בין ה-AI הסוכני המוביל המבוסס קול לבין ספקית הצ'אטבוטים המובילה להודעות דיגיטליות. העסקה משקפת שווי ארגוני כולל של 250 מיליון דולר לישות הממוזגת, ו-SoundHound אמורה לרכוש את LivePerson לפי שווי הוני מוערך של 43 מיליון דולר. העסקה צפויה להיסגר ב-4 בספטמבר.
מניית SOUN הייתה תנודתית השנה, והיא ירדה ב-32% מתחילת השנה. כשמסתכלים על העניין בשורט במניה, לפי הנתונים העדכניים ביותר (14 באוגוסט), רואים שכ-40% מהציפה של SoundHound נמכרו בשורט. זה אחוז עצום, וממקם את SoundHound בין המניות שנמכרו בשורט בהיקף הגדול ביותר בוול סטריט כרגע.
בצד החיובי, SoundHound הציגה נתונים טובים בדוח הרבעוני שלה לרבעון השני של 2026. ההכנסות הגיעו לשיא כל הזמנים של 61.9 מיליון דולר. מדובר בעלייה של 45% לעומת התקופה המקבילה, וגם בנתון שהכה את התחזית ב-9.5 מיליון דולר. בשורה התחתונה, SoundHound עדיין מפסידה. ברבעון השני, ההפסד הנקי על בסיס non-GAAP עמד על 9.0 מיליון דולר; למניה, זה הסתכם ב-0.02 דולר-), אם כי זה היה טוב מהציפיות ב-3 סנט למניה.
עבור אנליסט קנטור תומס בלייקי, שעוקב אחר המובילה הטכנולוגית הזו, נקודת המוצא הטבעית היא היתרון הטכנולוגי שלה. הוא כותב: “השיפורים הטכנולוגיים האלה (OASYS, מודלי LLM פנימיים) משפרים את שיעורי הזכייה, החידוש וההרחבה, והם מרכזיים מבחינת יצירת ערך באסטרטגיית המיזוגים והרכישות של SoundHound AI, שמתרכזת בהגדלת בסיס ההתקנות של חברות שנרכשו לאחרונה, כפי שהחברה מתכוונת לעשות עם LivePerson... תחום Voice Commerce (עמוד 3) של SoundHound נראה במסלול הנכון, אם לא אפילו לפני הציפיות, עם כוונה להשיק מוצרים מול לקוחות QSR ולקוח רכב פוטנציאלי חדש עד סוף השנה, וכעת גם להשיק Voice Commerce ב-2HC26 עם יצרן טלוויזיות.”
עבור בלייקי, השילוב הזה של טכנולוגיה משתפרת, רכישות חכמות ופוטנציאל הרחבה גבוה מצדיק דירוג משקל יתר (קנייה), יחד עם מחיר יעד של 15 דולר שמצביע על פוטנציאל עלייה של 121% בשנה הקרובה. (כדי לראות את ביצועי העבר של בלייקי, לחצו כאן.)
בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של SoundHound, לפי סקירות האנליסטים בוול סטריט, עומד על קנייה חזקה – 5 סקירות עדכניות כוללות 4 המלצות קנייה ו-1 החזק. מחיר המניה הוא 6.78 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 12 דולר, מרמז על עלייה של 77% בשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה של SOUN.)
Gorilla Technology Group, Inc. (GRRR)
טכנולוגיה חכמה נכנסת ליותר ויותר תחומים בחיים שלנו – כולל עצם המרקם של הערים שלנו. זה נקרא 'ערים חכמות', וזהו שילוב בין טכנולוגיית IoT לניהול עירוני, במטרה לשפר ולייעל את איכות החיים העירונית, באמצעות אופטימיזציה של הפעילות והנעת צמיחה. הרעיון הוא 'להעלות' את הערים שלנו, להשתמש בטכנולוגיה כדי ליצור מרחבי מגורים חכמים ובטוחים.
Gorilla Technology Group נמצאת בחזית טכנולוגיית הערים החכמות כבר יותר מ-20 שנה, ולרשותה 29 פטנטים שנרשמו כדי להגן על הקניין הרוחני שלה בטייוואן, סין, הונג קונג, אירופה, בריטניה וברחבי צפון אמריקה. הטכנולוגיה של Gorilla זמינה ב-9 מדינות, והיא מעסיקה יותר מ-200 עובדים, מומחים בתחום טכנולוגיית הערים החכמות, כדי להפעיל את המערכות.
הטכנולוגיה של Gorilla יושמה בהיבטים רבים של חיי העיר והניהול שלה, מממשל ושירותים ציבוריים, דרך תחבורה ולוגיסטיקה, ועד ניהול מבנים ומשרדים. החברה מתגאה בכך שהיא מציעה פתרונות לרכבות, כבישים, נמלים ותשתיות אחרות, כמו גם לבתי ספר, לפיתוח קמעונאי ואפילו להרחבת חניונים. Gorilla עושה שימוש נרחב ב-AI ובטכנולוגיית ניתוח נתונים, כולל ניתוח וידאו, בפיתוח מערכות הערים החכמות שלה.
מניית Gorilla עלתה השנה, אם כי העלייה הייתה לא אחידה בגלל התנודתיות במניה. כרגע, המניה עלתה בכ-26% מתחילת השנה – אבל העלייה הזו מדגישה את הפגיעות שלה למכירה בחסר. Gorilla פועלת בהפסד נקי משמעותי, ושווי המניה הגבוה שלה, יחד עם סיכון לתמחור יתר, משכו את המוכרים בחסר. כשמסתכלים על העניין בשורט, כ-20% מהציפה של GRRR נמכרו בשורט.
מבט על הדיווח הכספי האחרון של Gorilla מראה תוצאות מעורבות. ברבעון השני של 2026, ההכנסות של החברה הסתכמו ב-50.1 מיליון דולר, עלייה של 138% לעומת התקופה המקבילה וגבוה ב-11.44 מיליון דולר מהציפיות. במחצית הראשונה של 2026, ההכנסות הסתכמו ב-78.4 מיליון דולר, עלייה של 99% לעומת התקופה המקבילה. בשורה התחתונה, החברה רשמה הפסד נקי. ההפסד הנקי של החברה העמיק לאחרונה, מ-8.5 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025 ל-46.9 מיליון דולר ב-1H26.
פדור שבאלין מסקר את המניה עבור B. Riley, והוא מתחיל בהדגשת המעמד של החברה בתחום, הנוכחות הבינלאומית החזקה שלה, והסיכויים הטובים שלה להמשך. שבאלין כותב: “GRRR היא חברת תוכנה ותיקה בתחום אבטחה ומודיעין רשת, שבמהלך השנה האחרונה חתמה על צבר הזמנות AI infrastructure בהיקף של יותר מ-5 מיליארד דולר בהודו (Yotta) ובאינדונזיה (NeutraDC Batam) — שינוי, לדעתנו, מספק תוכנה בינונית ל-neocloud... לדעתנו, השוק מתמחר את GRRR על בסיס שולי הרווח הדחוסים בטווח הקצר והדילול הפוטנציאלי מההמרות, תוך שהוא לא נותן מספיק קרדיט לצבר ההזמנות החתום ולאופציית היכולת שבבעלותה בקוראט. בהנחות שאנו רואים כשמרניות, GRRR נסחרת במכפיל 0.9x בלבד על ה-EBITDA שלנו ל-2027E מול ממוצע של 7.0x אצל חברות דומות, דיסקאונט שאנו מייחסים לסיכון בביצוע פריסת ה-GPU, לדילול אפשרי ולמימון פרויקטים שעדיין פתוח; כל אלה, אנו מצפים, יקטנו במחצית השנייה של 2026 וב-2027, כאשר ההכנסות מ-GPUaaS, בעלות שולי רווח גבוהים ובמודל take-or-pay, יתחילו לתרום ופער התמחור ייסגר.”
בשקלול כל אלה, אנליסט B. Riley קובע דירוג קנייה, מגובה במחיר יעד של 25 דולר שמצביע על עלייה של 82% בטווח של שנה. (כדי לראות את ביצועי העבר של שבאלין, לחצו כאן.)
יש בהחלט אווירה חיובית בוול סטריט כשמדובר ב-GRRR. קונצנזוס ה-קנייה חזקה של המניה הוא פה אחד, על בסיס 5 סקירות חיוביות עדכניות. מחיר המסחר הנוכחי של המניה הוא 13.72 דולר, ומחיר יעד ממוצע של 37.60 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה חזק של 174% בשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה של GRRR.)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה שייכות אך ורק לאנליסטים המוצגים בו. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.