המיליארדר דן לואב אמר שמניית אנבידיה הייתה מתומחרת בחסר. ואז הוא מכר את כל המניות שלו. האם גם אתם צריכים לעשות את אותו הדבר?

המיליארדר דן לואב אמר שמניית אנבידיה הייתה מתומחרת בחסר. ואז הוא מכר את כל המניות שלו. האם גם אתם צריכים לעשות את אותו הדבר?

מרטי שטרובל3 בספטמבר 2026

• Third Point של דן לואב מכרה את כל ההחזקה שלה באנבידיה בשני שלבים במהלך המחצית הראשונה של השנה, למרות שלואב אמר ביוני שהוא עדיין רואה במניה מתומחרת בחסר, מה שמרמז שהמהלך עשוי להיות מימוש רווחים והעברת הון להזדמנויות אחרות.
• למרות המכירה, אנבידיה הציגה תוצאות חזקות מאוד ותחזית גבוהה מהצפוי, בעוד שאנליסטים בוול סטריט מעניקים לה דירוג קנייה חזקה פה אחד ומעריכים אפסייד של 45%, לצד סיכונים כמו לחץ על שולי הרווח, אי-ודאות בסין ופיתוח שבבי AI מתחרים.

דן לואב הוא אחד המשקיעים האקטיביסטים המוכרים ביותר בוול סטריט. הוא ייסד את Third Point בשנת 1995 ובנה את החברה סביב השקעות מרוכזות ומבוססות-אירועים, לעיתים תוך לקיחת פוזיציות בחברות שבהן הוא מאמין שיש הזדמנות להציף ערך.

זה הופך את המהלך האחרון שלו שקשור ל-אנבידיה (אנבידיה) למעניין במיוחד.

Third Point יצאה לחלוטין מהפוזיציה שלה באנבידיה במהלך הרבעון השני, כשמכרה את 190,000 המניות שנותרו לה. אבל למעשה, זה היה השלב האחרון במהלך מכירה רחב הרבה יותר. בסוף 2025, Third Point החזיקה בכ-2.95 מיליון מניות של אנבידיה. היא מכרה כ-2.76 מיליון מהן במהלך הרבעון הראשון, והשאירו בידיה רק 190,000 מניות, לפני שמכרה את היתרה ברבעון השני.

מה שהופך את המכירה למעניינת עוד יותר הוא התגובות האחרונות של המיליארדר. ביוני, לואב אמר שהוא מאמין שאנבידיה עדיין מתומחרת בחסר, למרות שווי השוק האדיר של החברה, שעומד על 5 טריליון דולר.

אז למה לואב מכר? הסבר אפשרי אחד הוא מימוש רווחים. Third Point אינה בהכרח משקיעה שקונה ושוכחת. לואב נוטה להזיז כסף כשהוא רואה הזדמנויות טובות יותר, והמניה הממוצעת בין 20 הפוזיציות הגדולות ביותר של הקרן הוחזקה במשך תשעה חודשים בלבד נכון ל-30 ביוני.

זה גורם למכירת אנבידיה להיראות פחות כמו הימור ישיר נגד AI, ויותר כמו החלטה לקחת כסף מהשולחן ולהפנות אותו למקומות אחרים. לואב מכר גם את ברודקום ואת מטא באותו זמן שבו מכר את אנבידיה, ובמקביל הגדיל משמעותית את הפוזיציה שלו באלפאבית ופתח פוזיציה חדשה גדולה ב-Warner Bros. Discovery. לכן ייתכן שאנבידיה פשוט ביצעה טוב, אבל לואב מאמין שהוא יכול להשיג תשואות טובות יותר במקום אחר.

עם זאת, בהחלט יש סיבה להתעלם מההחלטה של לואב. התוצאות האחרונות של אנבידיה היו חזקות במיוחד. ההכנסות ברבעון הפיסקלי השני זינקו ב-56% לעומת הרבעון הקודם וב-73% לעומת השנה שעברה, ל-96.2 מיליארד דולר, בעוד שההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-89 מיליארד דולר. הרווח המתואם עמד על 2.22 דולר למניה, לעומת תחזית וול סטריט של 2.09 דולר.

חשוב מכך, אנבידיה צופה הכנסות של כ-108 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי. האנליסטים ציפו לכ-104.2 מיליארד דולר. החברה גם צופה צמיחת הכנסות של כ-70% בשנת הכספים 2028, הרבה מעל הציפיות הקודמות של וול סטריט, שעמדו על כ-44%.

החברה נשארת במרכז תנופת תשתיות ה-AI, והביקוש למעבדים שלה ממשיך להיות גבוה מההיצע שהיא יכולה לספק. התוצאות שלה מצביעות על כך שהסכומים האדירים שמושקעים בתשתיות AI עדיין מתורגמים לצמיחה עצומה בהכנסות.

עם זאת, יש כמה סיכונים לתרחיש החיובי. עלויות זיכרון גבוהות יותר עלולות ללחוץ על שולי הרווח של אנבידיה. הפעילות שלה בסין עדיין לא ודאית. וגם חברות הטכנולוגיה הגדולות ביותר מפתחות שבבי AI משלהן, מה שעלול בסופו של דבר להפחית את התלות שלהן באנבידיה.

בכל מקרה, האנליסטים בוול סטריט כולם חולקים על המהלך של לואב. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, המבוסס על 30 המלצות קנייה פה אחד. במחיר של 329.32 דולר, מחיר היעד הממוצע מרמז שהמניה תעלה ב-45% במהלך 12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית אנבידיה)