מניית אנבידיה: BofA חוזר על דירוג קנייה רגע לפני דוחות הרבעון השני

מניית אנבידיה: BofA חוזר על דירוג קנייה רגע לפני דוחות הרבעון השני

קירטי טאק26 באוגוסט 2026

• בנק אוף אמריקה חזר על דירוג קנייה לאנבידיה עם מחיר יעד של 350 דולר לפני דוחות הרבעון השני, תוך ציפייה שהחברה תעקוף את תחזיות המכירות ותספק פרטים חשובים על התחייבויות האספקה והביקוש העתידי שלה בתחום ה-AI.
• האנליסט ויווק אריה סבור שהשוק מגזים בחשש מנטל המימון העתידי של אנבידיה, ומאמין שהחברה יכולה גם להחזיר יותר מזומן לבעלי המניות, בעוד שלמניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט.

אנבידיה (אנבידיה) תפרסם היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני הפיסקאלי אחרי סגירת המסחר. המניה נכנסת לפרסום הדוח עם הבעת אמון מחודשת מצד בנק אוף אמריקה (BofA). האנליסט ויווק אריה חזר על דירוג קנייה ל-אנבידיה עם מחיר יעד של 350 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-65%. אריה ציין את אסטרטגיית האספקה של אנבידיה כסיבה מרכזית לעמדתו החיובית.

אריה הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-240 מתוך 12,495 האנליסטים שנמצאים במעקב. יש לו שיעור הצלחה של 57% ותשואה ממוצעת של 22.9% לכל דירוג.

בסך הכול, וול סטריט מצפה שאנבידיה תדווח על רווח של 2.09 דולרים למניה, כמעט פי שניים לעומת 1.05 דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות צפויות להגיע לכ-92.27 מיליארד דולר, עלייה של יותר מ-97% משנה לשנה.

BofA חיובי לגבי אסטרטגיית התחייבויות האספקה של אנבידיה

אריה מצפה שאנבידיה תעקוף את תחזיות המכירות ב-3% עד 4% ותעלה את התחזית שלה, בסיוע ההתרחבות של Vera Rubin. עם זאת, בבנק אומרים שההפתעה החיובית בדוח אינה הסיפור המרכזי.

במקום זאת, המשקיעים צריכים לעקוב אחרי כל פרט בנוגע להתחייבויות ארוכות הטווח של אנבידיה להבטחת אספקת שבבים, חשמל, מודלי AI וביקוש עתידי. לדבריו, התחייבויות כאלה ייתנו למשקיעים תמונה ברורה יותר לגבי המחויבויות העתידיות של אנבידיה, ויעזרו לשוק להעריך טוב יותר את השווי שלה, גם אם הסיכונים סביב בניית תשתיות ה-AI עדיין קיימים.

אריה ציין כי העסקה הגדולה הראשונה של אנבידיה עם OpenAI, שהוכרזה בספטמבר 2025, כללה השקעה מתוכננת של 100 מיליארד דולר הקשורה לקיבולת של 10 ג'יגה-ואט. באותה תקופה, אנבידיה נסחרה במכפיל EV/EBITDA עתידי של כ-27, קרוב לחציון שלה בחמש השנים האחרונות. מאז, מכפיל השווי של אנבידיה ירד בכ-44% לרמה של בערך 15. אריה מאמין שהירידה הזו כבר עשויה לשקף יותר מדי חשש לגבי נטל המימון האפשרי של אנבידיה.

בתרחיש הגרוע ביותר, הוא מעריך שהנטל הזה עשוי להגיע ל-500 מיליארד דולר, או לכ-10% משווי הפעילות של אנבידיה. זה כולל 150 עד 200 מיליארד דולר הקשורים להתחייבויות רכישה רב-שנתיות ולהסכמי שירותי ענן. עם זאת, אם הביקוש ל-AI יישאר חזק, ייתכן שאנבידיה לא תצטרך לשאת בעלות של קיבולת לא מנוצלת או נכסים תקועים.

BofA רואה מקום לכך שאנבידיה תחזיר יותר מזומן למשקיעים

אריה טוען כי אנבידיה יכולה לחזק את המניה שלה באמצעות החזרת יותר מזומן לבעלי המניות. אנבידיה מחזירה כיום רק כ-37% מתזרים המזומנים החופשי הצפוי לשנות הכספים 2027–2028 לבעלי המניות. הוא מאמין שהעלאת השיעור הזה ל-50% עד 75% יכולה לספק תמיכה חזקה יותר למניה.

הוא מעריך כי אנבידיה יכולה לייצר כמעט מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי ביום בשנה הבאה. זה ייתן לחברה מספיק מזומן כדי לממן את ההתחייבויות שלה לאקוסיסטם ה-AI, ובמקביל גם להחזיר יותר כסף לבעלי המניות.

האם אנבידיה היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

עם 29 המלצות קנייה, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה על מניית אנבידיה. ממוצע מחירי היעד של מניית אנבידיה שעומד על 304.67 דולר מצביע על פוטנציאל אפסייד של 44.5%. מחירי היעד של האנליסטים נעים בין 250 דולר בקצה הנמוך ל-425 דולר בקצה הגבוה.