מניית אירן צונחת אחרי דוח רבעון 4 — מה הלאה?

מניית אירן צונחת אחרי דוח רבעון 4 — מה הלאה?

סולומון אולדיפופו28 באוגוסט 2026

• אירן דיווחה על הכנסות של 137.23 מיליון דולר, מעל הציפיות, ועל הפסד מתואם קטן יותר ממה שהאנליסטים חששו.
• החברה ממשיכה להרחיב את צי ה-GPU, לחתום על עסקאות חדשות ולגייס חוב נוסף, בעוד הדירוג הממוצע למניה נשאר קנייה מתונה.

מניית אירן Limited (IREN) צנחה עד 7% ל-38 דולר למניה בשעות הבוקר המוקדמות של יום שישי. זאת לאחר שחברת הענן מבוססת ה-AI האוסטרלית פרסמה את דוח הרבעון הרביעי של 2026 בשעות המאוחרות של יום חמישי. לפני הפרסום, האנליסט ריצ'רד צ'ו מג'יי פי מורגן הביע חשש לגבי קיבולת ה-GPU הלא-חתומה של אירן ולגבי פרופיל החוב הגבוה שלה. האופן שבו משקיעים יעריכו את תגובת אירן לחששות האלה עשוי לקבוע כיצד המניה תיסחר בעתיד. חשוב לציין כי גרגורי מילר מ-Citizens JMP ומייק קולונסה מ-H.C. Wainwright העניקו דירוגי קנייה חדשים לאירן לאחר הדוח.

במהלך הרבעון הפיסקלי הרביעי שהסתיים ב-30 ביולי, אירן הציגה הכנסות של 137.23 מיליון דולר. מדובר בירידה של 27% לעומת 187.3 מיליון דולר בשנה שעברה, אך מעל לקונצנזוס של וול סטריט שעמד על 132.29 מיליון דולר.

באותו אופן, אירן דיווחה על הפסד נקי מתואם של 0.41 דולר למניה. זהו מעבר מרווח של 0.08 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, התוצאה הייתה טובה יותר מהפסד נקי מתואם של 0.55 דולר למניה שהאנליסטים חששו ממנו.

אירן מכוונת ל-2027 כדי להשכיר יותר קיבולת

בסוף שנת הכספים 2025, צי ה-GPU של אירן עמד על 1,900 יחידות. עם זאת, במרץ החברה הרחיבה את הצי ל-150,000. היא הקצתה 3.5 מיליארד דולר לרכישת GPU של אנבידיה וחומרה אחרת במהלך המחצית השנייה של 2026.

בדוח האחרון, אירן אמרה שהיא מסתכלת על 2027 לצורך שיחות מתקדמות עם מגוון לקוחות חדשים. הלקוחות האלה צפויים לקלוט חלק משמעותי מהקיבולת שלה.

זאת אף שאירן אמרה כי חתמה על חוזה חדש רב-שנתי לענן AI עם מעבדת AI מובילה בחזית. בחודש שעבר החברה גם חשפה עסקאות חדשות רב-שנתיות, כולל עם Perplexity AI ו-Figure AI.

הדבר סייע לחברה להעלות את ההכנסות השנתיות החוזרות החתומות (ARR) מ-3.7 מיליארד דולר ליותר מ-4 מיליארד דולר. אירן גם אמרה שלמעשה רוב הקיבולת שלה ל-2026 כבר נמכרה

אירן נוטלת חוב נוסף כדי לממן את ההתרחבות

במקביל, אירן ממשיכה להסתמך על חוב כדי להרחיב את מערך ה-AI שלה. לפני התוצאות האחרונות, החוב שלה עמד על כ-4 מיליארד דולר. לאחרונה היא גייסה 3.6 מיליארד דולר בהלוואות חדשות כדי לממן את העסקה שלה עם מיקרוסופט (מיקרוסופט).

ביום חמישי חשפה החברה עסקת מימון חדשה בהיקף 2.8 מיליארד דולר ל-GPU. אירן אמרה שהחבילה החדשה תסייע לתמוך בחוזים עם לקוחות שאינם בדירוג השקעה. Blue Owl (OWL) ו-Pacific Investment Management של Allianz SE (ALV) סייעו בארגון ההלוואה, שנקבעה בריבית קבועה של 9.0%.

המימון נועד לממן 90% מהוצאות ההון על GPU הנדרשות להרחבת תשתית הקירור האווירי באתר מרכז הנתונים שלה במקנזי שבקנדה.

האם אירן היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

בוול סטריט, מניות אירן עדיין מוגדרות כקנייה מתונה לפי דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. זה מתפרק לשבע המלצות קנייה, שתי המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.

עם זאת, מחיר היעד הממוצע של אירן עומד על 75.33 דולר, ומשקף אפסייד של כ-86% (ראו תחזית מניית אירן כאן).