טום לי מכנה את אנבידיה ״זולה״, בעוד שמייקל ברי מגדיל את פוזיציית ה-Put שלו

טום לי מכנה את אנבידיה ״זולה״, בעוד שמייקל ברי מגדיל את פוזיציית ה-Put שלו

שאלו סראף28 באוגוסט 2026

• טום לי מפאנדסטרט סבור שמניית אנבידיה עדיין זולה, משום שהרווחים שלה צומחים מהר יותר מהשווי שלה, לאחר שהחברה דיווחה על זינוק של 106% בהכנסות ברבעון השני.
• מייקל ברי נותר שלילי לגבי אנבידיה, הגדיל את אופציות ה-Put שלו על המניה והביע חשש שהיתרון שלה בתחום הבינה המלאכותית ושיעורי הרווח הגבוהים שלה לא יימשכו לאורך זמן.

לאנבידיה (אנבידיה) יש תומך חיובי נוסף בדמותו של טום לי, ראש מחלקת המחקר של פאנדסטרט, שאומר כי המניה עדיין נראית ״זולה״ למרות העלייה האחרונה שלה. המניה ננעלה בעלייה של כ-9% לאחר שאנבידיה דיווחה על תוצאות חזקות והציגה למשקיעים תחזית חיובית לעסקיה. לי הצביע על הצמיחה המהירה של החברה ברווחים ואמר כי השווי שלה לא עלה באותו קצב כמו הרווחים.

״הדבר הבולט הוא שמכפיל הרווח של אנבידיה עדיין נמוך מאוד״, אמר לי בריאיון ל-CNBC. הוא ציין כי אנבידיה זכתה ל״עדכונים משמעותיים״ בתחזיות הרווח שלה, בעוד שהמניה לא הצליחה להדביק את הקצב. כתוצאה מכך, מכפיל המחיר לרווח שלה ירד.

עמדתו של לי מגיעה יום בלבד לאחר שמשקיע מכונת הכסף מייקל ברי נקט עמדה שונה מאוד כלפי אנבידיה. ברי עדיין שלילי לגבי המניה וסבור ששווי השוק שלה גבוה מדי.

רווחי אנבידיה נותנים לטום לי סיבה נוספת להישאר חיובי

התוצאות האחרונות של אנבידיה מספקות ללי שפע של נתונים שעליהם הוא יכול להצביע. החברה דיווחה על הכנסות של 96.2 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 106% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהרווח המתואם למניה עלה ב-111%, ל-2.22 דולר.

החברה גם צופה הכנסות של כ-108 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי. התחזית הזו מצביעה על כך שהביקוש לשבבי הבינה המלאכותית של אנבידיה נותר חזק, גם לאחר העליות המשמעותיות במניה. פאנדסטרט כינתה את הצמיחה של יותר מ-100% בהכנסות ״פשוט מדהימה״. לי גם אמר כי אנבידיה ״תסייע לעלייה במגזר הבינה המלאכותית״.

עמדתו של לי היא שהרווחים של אנבידיה צומחים מהר יותר מהשווי שלה. אם המגמה הזו תימשך, המניה עשויה להפוך לזולה יותר במונחי תחזיות עתידיות, גם אם מחיר המניה ימשיך לעלות.

ברי רואה סיכון אחר באנבידיה

גישתו של ברי זהירה יותר. הוא טען כי השווי התיאורטי של אנבידיה ״נמוך בהרבה משווי השוק הנוכחי שלה״. החשש שלו הוא שהיתרון של אנבידיה בתחום הבינה המלאכותית ושיעורי הרווח הגבוהים שלה לא יימשכו זמן רב כפי שהמשקיעים מצפים.

העמדה הזו לא השתנתה לאחר התוצאות החזקות של אנבידיה. ברי ציפה לרבעון חזק מאוד, אך עדיין הגדיל את הפוזיציה שלו נגד המניה לקראת פרסום הדוח. אופציות ה-Put שלו על אנבידיה מהוות כ-3.5%-4% מהתיק שלו. הוא גם רכש אופציות CALL לפקיעה בדצמבר, עם מחירי מימוש באמצע עד סוף טווח ה-200 דולר, כגידור למקרה שהמניה תעלה בחדות.

הפער הזה הופך את ההבדל בין לי לברי לבולט עוד יותר. לי סבור שהצמיחה ברווחים של אנבידיה גורמת למניה להיראות זולה יותר, בעוד שברי מתמקד יותר בשאלה כמה זמן יימשכו הצמיחה הזו וההובלה של אנבידיה בתחום הבינה המלאכותית.

מהו מחיר היעד למניית אנבידיה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של מכירה חזקה למניית אנבידיה, בהתבסס על 29 המלצות קנייה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של אנבידיה עומד על 323.37 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 41.84%.