דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

AMD מול אינטל: מדוע ריימונד ג'יימס מעדיפה מניית AI אחת

מרטי שטרובל28 באוגוסט 2026
  • סיימון לאופולד מריימונד ג'יימס צופה ששוק מעבדי השרתים יגיע לכ-201 מיליארד דולר עד 2030, בעיקר בזכות הצמיחה בעומסי עבודה של בינה מלאכותית סוכנית.
  • לאופולד מעדיף את אדוונסד מיקרו דיווייסז על פני אינטל, שדרג את דירוגה ל"קנייה חזקה" והעלה את מחיר היעד ל-641 דולר, בעוד שלאינטל הוא מעניק דירוג "החזק".
AMD מול אינטל: מדוע ריימונד ג'יימס מעדיפה מניית AI אחת

אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) ואינטל (אינטל) הן שחקניות מרכזיות בשוק מעבדי השרתים, ושתי החברות חשופות להמשך הצמיחה בתחום מחשוב מרכזי הנתונים. אינטל עדיין נותרה השחקנית הגדולה ביותר במעבדי שרתים המבוססים על x86, אך אדוונסד מיקרו דיווייסז הגדילה את נתח השוק שלה במעבדי שרתים בשנים האחרונות. השוק גם משתנה, כאשר עומסי עבודה של בינה מלאכותית יוצרים דרישות חדשות למעבדים לצד מעבדים גרפיים ומאיצים אחרים.

סיימון לאופולד מריימונד ג'יימס, אנליסט המדורג בין 1% האנליסטים המובילים בוול סטריט, צופה כי השינויים האלה יניעו צמיחה משמעותית בשוק המעבדים, במיוחד ככל שבינה מלאכותית סוכנית (Agentic AI) תאומץ באופן נרחב יותר. מערכות בינה מלאכותית סוכנית יכולות לבצע משימות באופן אוטונומי, וליצור עומסי עבודה הכוללים תזמור, אחזור נתונים, מסדי נתונים, יישומים, אבטחה והפעלת כלים. משימות אלה מטופלות בעיקר על ידי מעבדים, בעוד שהמאיצים מבצעים את חישובי המודלים שבבסיסן.

לאופולד צופה כי עד 2030 שוק מעבדי השרתים יגיע לכ-201 מיליארד דולר, המשקפים קצב צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 44% במשך חמש שנים. האנליסט מעריך כי מעבדים קונבנציונליים למרכזי נתונים יהיו אחראים להכנסות של 33.5 מיליארד דולר, מעבדי AI ראשיים להכנסות של 83 מיליארד דולר ומעבדים לבינה מלאכותית סוכנית להכנסות של 85 מיליארד דולר. לכן, עומסי העבודה הסוכנית מייצגים את ההזדמנות הנוספת הגדולה ביותר בתחזית.

הדבר חשוב עבור אדוונסד מיקרו דיווייסז, מכיוון שמעבדי השרתים כבר מהווים חלק משמעותי מהכנסותיה בתחום מרכזי הנתונים. לאופולד צופה שזה ימשיך להיות המצב, כאשר ביקוש חזק יותר למעבדים ידחה את המועד שבו הכנסות החברה ממעבדים גרפיים יעקפו את הכנסותיה ממעבדים במסגרת פעילות מרכזי הנתונים. בעבר ציפה האנליסט שהמעבר הזה יתרחש ברבעון הרביעי של 2026.

במקביל, אדוונסד מיקרו דיווייסז ממשיכה להגדיל את נתח השוק שלה. לאופולד צופה כי השילוב בין צמיחת השוק לבין העלייה בנתח השוק יוביל לכך שאדוונסד מיקרו דיווייסז תעקוף את אינטל בהכנסות במהלך 2027. מדובר באבן דרך משמעותית, בהתחשב בגודל היתרון ההיסטורי של אינטל בשוק מעבדי השרתים.

גם אינטל צפויה ליהנות מביקוש חזק יותר בתחום מרכזי הנתונים, כאשר פעילות מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית שלה מהווה את מנוע הצמיחה הגדול ביותר שלה. עם זאת, לאופולד צופה שהמשך הירידה בנתח השוק יגביל את התועלת. האנליסט צופה כי מעבדים המבוססים על ארכיטקטורת Arm יעקפו את אינטל ב-2027, בעוד שהפעילות הצומחת של אנבידיה בתחום המעבדים צפויה גם היא לצמצם את הפער.

מבחינת לאופולד, לאדוונסד מיקרו דיווייסז יש שילוב חזק יותר של חשיפה ישירה להכנסות משוק המעבדים ושל פוטנציאל להגדלת נתח השוק. אינטל עדיין חשופה לאותה צמיחה בסיסית, אך מעמדה נחלש בשל התחרות המתמשכת. השקפתו המעודכנת של האנליסט לגבי אדוונסד מיקרו דיווייסז משקפת את יכולתה ליהנות הן משוק מעבדים גדול יותר והן מהתרחבות מעמדה בתוכו.

בהתאם לכך, לאופולד שדרג את דירוג אדוונסד מיקרו דיווייסז מקנייה (כלומר, קנייה) לקנייה חזקה, והעלה את מחיר היעד מ-565 דולר ל-641 דולר. הדבר מצביע על כך שהמניה תעלה ב-34.5% בחודשים הקרובים.

באשר לאינטל, לאופולד מעניק למניה דירוג החזק, מבלי לקבוע מחיר יעד קבוע. (לצפייה בביצועי העבר של לאופולד, לחצו כאן)

הדירוגים של לאופולד עולים בקנה אחד עם הערכת עמיתיו. אדוונסד מיקרו דיווייסז זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה, 647.19 דולר, מציע פוטנציאל עלייה של 36% במהלך 12 חודשים. אינטל זוכה לדירוג קונצנזוס של החזק בלבד, אף שעל פי התחזיות היא צפויה לעלות ב-27% במהלך השנה הקרובה, בהתבסס על מחיר יעד ממוצע של 116.84 דולר. (ראו תחזית מניית AMD או תחזית מניית אינטל)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.