מניות חברות הניאו-קלאוד נופלות לאחר שאנבידיה מקפיאה עסקאות חלוקת הכנסות — זו הסיבה

מניות חברות הניאו-קלאוד נופלות לאחר שאנבידיה מקפיאה עסקאות חלוקת הכנסות — זו הסיבה

סולומון אולדיפופו28 באוגוסט 2026

• מניות קורוויב, נביוס ו-IREN נפלו לאחר דיווחים שאנבידיה השעתה עסקאות חלוקת הכנסות עם חברות ענן בתחום הבינה המלאכותית, במסגרת תוכנית בהיקף של 36 מיליארד דולר.
• שלוש מניות הניאו-קלאוד נותרו עם דירוג קנייה מתונה, אך לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, ל-IREN יש פוטנציאל העלייה הגדול ביותר, כ-91% לפי מחיר היעד הממוצע.

מניות חברות הניאו-קלאוד קורוויב (CRWV), נביוס (NBIS) ו-IREN Limited (IREN) נפלו כולן בתחילת המסחר ביום שישי. זאת בעקבות דיווחים שלפיהם ענקית השבבים אנבידיה (אנבידיה) החליטה להשהות את עסקאות חלוקת ההכנסות שלה עם חברות ענן בתחום הבינה המלאכותית, שעליהן הוכרז ב-1 ביולי. הדבר עורר ככל הנראה חששות מפני ירידה בתמיכה בחברות בענף.

מניית IREN נפלה בשיעור החד ביותר, וירדה ביותר מ-7% לכ-38 דולר למניה. עם זאת, הסיבה לכך היא שהדיווחים פורסמו לאחר דוח הרווחים של IREN לרבעון הרביעי של 2026, שפורסם בשעת ערב מאוחרת ביום חמישי. IREN דיווחה על הפסד רבעוני של 0.41 דולר, וההכנסות שלה הסתכמו ב-137.23 מיליון דולר, ירידה של 27% לעומת השנה הקודמת.

העסקאות נעשו במסגרת (אנבידיה) שותפות מחשוב הבינה המלאכותית של אנבידיה. יצרנית השבבים מסרה בדוח הרבעוני שלה השבוע כי ההתחייבויות במסגרת התוכנית הסתכמו ב-36 מיליארד דולר, ובדרך כלל נמשכות שש שנים.

אנבידיה משעה תוכנית בהיקף 36 מיליארד דולר

לפי וול סטריט ג'ורנל, אנבידיה גנזה את התוכנית בשבוע שעבר. במסגרת התוכנית, יצרנית השבבים הציעה לספק תמיכה באשראי לחברות ענן בתחום הבינה המלאכותית שמציעות שירותים באמצעות השבבים שלה. בתמורה, אנבידיה קיבלה חלק מההכנסות ממוצרים ומשירותי ענן.

כלי התקשורת דיווח כי העסקאות כללו תוכניות שלפיהן אנבידיה תקבל מחצית מההכנסות לאחר שהמכירות יעברו רמה שנקבעה מראש. העסקאות נראו מותאמות לחברות ענן קטנות יותר בתחום הבינה המלאכותית. אנבידיה חשפה את Sharon AI (SHAZ) ואת Firmus כשתי השותפות הראשונות במסגרת המודל העסקי החדש.

עם זאת, הדיווחים מצביעים על כך שאנבידיה עשויה לשקול האטה במאמציה לתמוך בחברות ענן בתחום הבינה המלאכותית באמצעות תמיכה באשראי. זאת בתקופה שבה אנליסטים מביעים חששות גוברים לגבי מימון מעגלי באנבידיה. הכוונה היא לכך שיצרנית השבבים מספקת תמיכה באשראי לחברות בינה מלאכותית שרוכשות את השבבים שלה.

מדוע התוכנית של אנבידיה חשובה לחברות הניאו-קלאוד

הדיווח מגיע בתקופה שבה קורוויב, IREN ונביוס משתמשות הן בחוב והן בהון עצמי כדי לממן את הרחבת הקיבולת שלהן. החברות מסתמכות גם על חברות טכנולוגיה גדולות במהלך הרחבת הקיבולת.

לדוגמה, קורוויב גייסה במרץ הלוואה מסונדיקט בהיקף 8.5 מיליארד דולר, שהובטחה באמצעות החוזה שלה עם מטא (מטא). בשנת 2025, אנבידיה גם הסכימה לרכוש את הקיבולת שנותרה של קורוויב. העסקה הזו נחתמה בתחילה בשווי של 6.3 מיליארד דולר.

שינוי כיוון מצד אנבידיה בכל הנוגע למתן תמיכה עלול לעורר חששות בקרב המשקיעים. עם זאת, לפי הדיווחים, אנבידיה עשויה לשנות את התוכנית או לשלב אותה ביוזמה אחרת. דובר אנבידיה מסר גם כי המודל העסקי החדש עדיין בתוקף וממשיך להתפתח.

איזו מניית ניאו-קלאוד היא הקנייה הטובה ביותר?

לפי דירוג הקונצנזוס של האנליסטים, שלוש מניות הניאו-קלאוד המוזכרות במאמר נותרו עם דירוג קנייה מתונה. עם זאת, כלי השוואת המניות של TipRanks מראה כי ל-IREN יש פוטנציאל העלייה הגדול ביותר מבין השלוש.

מחיר היעד הממוצע של IREN, העומד על 77.44 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-91%.