‘פשע מתמשך,’ אומר משקיע מוביל על מניית אנבידיה

‘פשע מתמשך,’ אומר משקיע מוביל על מניית אנבידיה

גייב רוס30 באוגוסט 2026

• אנבידיה דיווחה על הכנסות של 96.2 מיליארד דולר ברבעון השני של 2027, עם צמיחה חזקה במרכזי הנתונים וברווחיות גבוהה.
• משקיע מוביל טוען שהמניה זולה יחסית, צופה שווי הוגן של 340 דולר ונותן לה המלצת קנייה חזקה; גם וול סטריט בדירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של 323.37 דולר.

כאשר אנבידיה Corporation (אנבידיה) מפרסמת את דוחותיה, כולם עוצרים ומקשיבים. גם הפעם, החברה לא אכזבה.

ברבעון השני של שנת הכספים 2027, אנבידיה דיווחה על הכנסות של 96.2 מיליארד דולר (עלייה של 106% לעומת השנה שעברה). לא מפתיע, הכנסות מרכזי הנתונים היו רוב ההכנסות, והגיעו ל-89 מיליארד דולר (צמיחה של 117% משנה לשנה).

לא רק נתוני המכירות היו מרשימים. גם שיעור הרווח הגולמי לפי GAAP וגם שלא לפי GAAP עמדו על 75.0% ברבעון, מה שמעיד על רווחיות גבוהה בשורה התחתונה.

ובכל זאת, למרות המספרים החזקים האלה, משקיע מוביל שמוכר בכינוי The Asian Investor מחשב ש-אנבידיה נסחרת במכפיל רווח עתידי של 16x. המשקיע, שמדורג בחמישייה הגבוהה של מומחי המניות שמכסה TipRanks, לא חוסך במילים על התמחור הזה:

“מכפיל רווח של 16.0x הוא פשע,” קובע המשקיע, שנמצא בין 1% המובילים של מקצועני המניות שמכוסי TipRanks. “לדעתי, מכפיל הרווח של 16x לחברה הוא גם לא ראוי וגם מגוחך.”

The Asian Investor טוען כי אף שאנבידיה “שולטת בשוק באופן עצום”, המניה שלה נסחרת במכפיל רווח נמוך יותר גם מזה של Broadcom וגם מזה של AMD. מבחינתו, זה לא מסתדר.

“אנבידיה היא בבירור העסקה הטובה ביותר, לדעתי, מבחינת תמחור,” מוסיף The Asian Investor.

למעשה, המשקיע צופה שהתמחור של החברה ישתפר בזכות המיקום האסטרטגי שלה בשוק ה-GPU, יחד עם ההשקעות המתמשכות שלה במערכת האקולוגית של הבינה המלאכותית. בנוסף, The Asian Investor מציין שאנבידיה בדרך לייצר לפחות 150 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי השנה.

המשקיע מעריך שהדבר יספק מספיק הון כדי לתמוך ברכישות עצמיות של מניות, להגדיל דיבידנדים, ולבצע רכישות והשקעות אסטרטגיות נוספות בשוק ה-AI.

לאור כל זאת, וגם בזכות העלייה בקצב ההשקה של GPU מסוג Vera Rubin במחצית השנייה של השנה, The Asian Investor צופה ש-אנבידיה תגיע לשווי הוגן של 340 דולר בשנה הקרובה. המשמעות היא עלייה של יותר מ-50% לעומת הרמות הנוכחיות.

“אנבידיה צומחת במהירות עצומה עם זינוק במשלוחי GPU מסוג Blackwell, מה שמוביל בתורו לצמיחה אדירה בהכנסות ובתזרים המזומנים החופשי של החברה,” מסכם The Asian Investor, שמעניק ל-אנבידיה המלצת קנייה חזקה. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של The Asian Investor, לחצו כאן)

גם בוול סטריט חושבים דומה. עם 29 המלצות קניה, ל-אנבידיה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 323.37 דולר, מצביע על עלייה של כמעט 50%. (ראו תחזית מניית אנבידיה)

הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המופיע בו בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.