התחייבויות ההוצאות של אלפאבית A זינקו ב-500 מיליארד דולר בתוך 3 חודשים בלבד… והמשקיעים מודאגים
- אלפאבית A הגדילה בתוך שלושה חודשים את התחייבויות ההוצאות העתידיות שלה ל-811 מיליארד דולר, בעיקר עבור שבבים, מרכזי נתונים, חשמל ומשאבים לתמיכה בפעילות ה-AI שלה.
- למרות צמיחה חזקה בהכנסות ובמכירות גוגל Cloud, העלייה החדה בהוצאות ההון והמעבר לתזרים מזומנים חופשי שלילי מגבירים את חששות המשקיעים לגבי התשואה העתידית על השקעות ה-AI של החברה.
ענקית הטכנולוגיה אלפאבית A (גוגל) נעלה התחייבויות להוצאות עתידיות בהיקף של 811 מיליארד דולר, בזמן שהיא מרחיבה את התשתית שמאחורי פעילות הבינה המלאכותית שלה. הנתון הזה, שנחשף בדיווח הרבעוני האחרון של החברה, זינק בכמעט 500 מיליארד דולר בתוך שלושה חודשים בלבד. ההתחייבויות האלה נפרדות מתקציב הוצאות ההון הרגיל של אלפאבית A, והן כוללות רכישות שהחברה כבר התחייבה לבצע דרך חוזים והזמנות פתוחות.
כ-200.7 מיליארד דולר אמורים להיות משולמים בטווח הקצר. ההתחייבויות כוללות שבבים ומרכזי נתונים, וגם אספקת חשמל ומשאבים נוספים שנדרשים כדי להמשיך להפעיל את מערכות ה-AI של אלפאבית A. למעשה, אלפאבית A צריכה יותר כוח מחשוב כדי לתמוך בשירותים כמו Gemini ובפלטפורמת הענן שלה, שצומחת במהירות. לכן החברה חייבת לשריין חומרה ואנרגיה שנים מראש.
אלפאבית A מצפה כעת להוצאות הון של כ-195 מיליארד עד 205 מיליארד דולר כבר השנה. היקף ההתחייבויות של אלפאבית A מצביע על כך שההנהלה מצפה שהביקוש ל-AI יישאר חזק, אבל הוא גם מגביר את הלחץ לייצר תשואה אטרקטיבית על ההשקעות האלה. החשש הזה עוזר להסביר למה מניית החברה ירדה למרות תוצאות רבעון שני שהיו חזקות מהצפוי.
מכירות גוגל Cloud זינקו ב-82%
למעשה, ההכנסות הגיעו ל-199.8 מיליארד דולר, בעוד שמכירות גוגל Cloud זינקו ב-82% ל-24.8 מיליארד דולר. גם ההכנסות מחיפוש ופרסום נותרו חזקות והסתכמו ב-81.6 מיליארד דולר. עם זאת, הוצאות ההון הרבעוניות הוכפלו ל-44.9 מיליארד דולר, ודחפו את תזרים המזומנים החופשי למינוס 5.9 מיליארד דולר. אלפאבית A גם העלתה את תחזית ההוצאות השנתית שלה. כתוצאה מכך, השוק רוצה עכשיו הוכחה לכך שההשקעה העצומה שלה בבניית תשתיות AI תוכל בסופו של דבר לייצר מספיק רווח כדי להצדיק את ההוצאות.
האם מניות גוגל הן קנייה טובה?
בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית גוגל, בהתבסס על 29 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של גוגל, שעומד על 437.79 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 36.6%. (ראו תחזית מניית גוגל).
