נידהאם מעלה את מחיר היעד למניית סופר מיקרו קומפיוטר בעקבות צבר הזמנות שיא של 60 מיליארד דולר, שמקזז תחזית הכנסות חלשה
- נידהאם העלתה את מחיר היעד למניית סופר מיקרו קומפיוטר מ-40 ל-46 דולר ושמרה על דירוג קנייה, לאחר שהחברה פרסמה תוצאות מקדמיות מעורבות אך הציגה תחזית רווחיות משופרת.
- למרות תחזית הכנסות בקצה התחתון של הטווח, צבר הזמנות שיא של יותר מ-60 מיליארד דולר ועלייה בתחזית הרווח הגולמי מחזקים את התחזית ארוכת הטווח של סופר מיקרו קומפיוטר.
האנליסט קווין בולטון מנידהאם Quinn Bolton העלה את מחיר היעד שלו על סופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) מ-40 דולר ל-46 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה. מחיר היעד המעודכן שלו משקף פוטנציאל עלייה של 80.4% לעומת הרמות הנוכחיות. סופר מיקרו קומפיוטר הפתיעה את המשקיעים כשפרסמה תוצאות מקדמיות מעורבות לרבעון הפיסקלי הרביעי, מה שהקפיץ את המניה ב-20% במסחר מאוחר אתמול.
יצרנית שרתי ה-AI מצפה שההכנסות יגיעו לקצה התחתון של טווח התחזית הקודם שלה. עם זאת, בולטון סבור שצבר ההזמנות השיא של החברה והתחזית לרווחיות חזקה יותר מקזזים יותר מהחולשה בתחזית ההכנסות. מחיר היעד המעודכן של בולטון מבוסס על מכפיל של פי 10 לתחזית הרווח המעודכנת של החברה לשנת 2028.
בולטון הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-17 מתוך 12,385 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 65%, והתשואה הממוצעת שלו לכל דירוג היא 52.90%.
הנה הסיבה שבגללה בולטון נעשה חיובי יותר לגבי SMCI
סופר מיקרו קומפיוטר מצפה שהכנסות הרבעון הפיסקלי הרביעי יגיעו לקצה התחתון של התחזית הקודמת שלה, בטווח של 11 מיליארד עד 12.5 מיליארד דולר, מה שמעיד על לחץ מסוים על המכירות בטווח הקרוב. בינתיים, וול סטריט מצפה להכנסות של 11.73 מיליארד דולר, שמייצגות צמיחה של 103.6% משנה לשנה.
למרות זאת, בולטון מעודד מכך ש-SMCI העלתה את תחזית הרווח הגולמי שלה לפי GAAP וללא GAAP ל-15%–17%, לעומת התחזית הקודמת של 8.2%–8.4%. הנהלת החברה ייחסה את השוליים הגבוהים יותר לתמהיל נוח יותר של לקוחות ומוצרים. בולטון ציין שהחברה מוכרת חלק גדול יותר ממערכות שרתי AI בעלות ערך גבוה יותר, מה שצפוי לשפר את שיעורי הרווחיות.
במקביל, SMCI חשפה כי קיבלה יותר מ-60 מיליארד דולר בהזמנות חדשות במהלך הרבעון הפיסקלי הרביעי, מה שהעלה את צבר ההזמנות שלה לרמת שיא. ההזמנות צפויות להתממש במהלך הרבעונים הקרובים, ולספק נראות טובה יותר להכנסות העתידיות.
למרות שהתחזית החלשה יותר להכנסות עוררה תחילה חששות, בולטון סבור ששיעורי הרווח הגולמי החזקים יותר וצבר ההזמנות ברמת השיא הם אינדיקטורים חשובים יותר לביצועים ארוכי הטווח של החברה.
צבר ההזמנות העצום מרמז שהביקוש לתשתיות AI נשאר חזק. ספקיות ענן וארגונים ממשיכים להשקיע בהיקף גדול בתשתיות AI שמבוססות על מעבדי ה-GPU של אנבידיה (אנבידיה). צבר הזמנות שגדל גם נותן לסופר מיקרו קומפיוטר ביטחון גדול יותר לגבי ההכנסות העתידיות, גם אם חלק מהמשלוחים נדחים לרבעונים מאוחרים יותר.
האם מניית SMCI היא קנייה?
ב-TipRanks, למניית SMCI יש דירוג קונצנזוס של החזק, שמבוסס על ארבע המלצות קנייה, תשע המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע של סופר מיקרו קומפיוטר הוא 37.91 דולר, והוא משקף פוטנציאל עלייה של 48.7% לעומת הרמות הנוכחיות.
