סיטיגרופ אומרת שהתווית "שבעת המופלאות" כבר מתה – הנה הסיבה
- סיטיגרופ טוענת שהתווית "שבעת המופלאות" כבר לא משקפת נכון את מוקד הצמיחה ב-AI, ומציעה לכלול גם את ברודקום, מיקרון ו-AMD, שלדבריה צפויות יחד עם הקבוצה לייצר יותר ממחצית מצמיחת הרווחים של מדד S&P 500 ב-2026.
- שבעת המופלאות המקוריות מאבדות מהדומיננטיות שלהן, כשמלבד אלפאבית כולן פיגרו אחרי מדד S&P 500 ב-2026, בזמן שהוצאות ה-AI הכבדות לוחצות על תזרים המזומנים החופשי; האנליסטים רואים ב-אנבידיה את המניה עם פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר ובאפל את הנמוך ביותר.
במשך שנים, משקיעים דיברו על "שבעת המופלאות" בתור הקבוצה המרכזית שמניעה את שוק המניות. הקבוצה הזאת כוללת את אפל (אפל), אלפאבית (גוגל), מיקרוסופט (מיקרוסופט), אמזון (אמזון), מטא (מטא), טסלה (טסלה) ואנבידיה (אנבידיה). עם זאת, לפי אסטרטג סיטיגרופ סקוט כרונרט, התווית הזאת כבר לא משקפת באופן מלא מהיכן באמת מגיעה הצמיחה החזקה ביותר בתחום הבינה המלאכותית (AI). במקום זאת, הוא סבור שכמה מהמנצחות החשובות בתחום ה-AI נמצאות כיום מחוץ לקבוצה הזאת, והן ממלאות תפקיד גדול יותר בהנעת הצמיחה הכוללת ברווחים.
כדי להבין למה, כדאי להסתכל על האופן שבו משקיעים בדרך כלל משווים בין מניות. בדרך כלל, הם משווים את שבעת המופלאות ל-493 החברות האחרות במדד S&P 500 (SPY). זה יוצר רושם ששאר השוק תורם באופן רחב לעליות. עם זאת, כרונרט טוען שההשוואה הזאת מטעה. בפועל, חלק גדול מהעוצמה של השוק מגיע מקבוצה קטנה יותר של חברות גדולות, שנהנות ישירות מההתרחבות של תשתיות ה-AI.
בגלל זה, כרונרט מציע להוסיף את ברודקום (AVGO), מיקרון (מיקרון) ו-Advanced Micro Devices (AMD) לשבע המקוריות. כשמסתכלים על הקבוצה המורחבת הזאת יחד, היא למעשה הציגה ביצועים טובים יותר בתקופות שבהן השבע המקוריות נחלשו. בנוסף, סיטיגרופ מעריכה שהחברות האלה יחד ייצרו יותר ממחצית מהצמיחה הצפויה ברווחי ה-S&P 500 בשנת 2026.
שבעת המופלאות מאבדות את הדומיננטיות שלהן
בינתיים, שבעת המופלאות המקוריות החלו לאבד חלק מהדומיננטיות שלהן בשוק. עד כה ב-2026, כל חברה בקבוצה מלבד אלפאבית הציגה ביצועים חלשים יותר ממדד S&P 500 כולו. למעשה, אלפאבית עלתה בכ-11%, לעומת עלייה של 8.3% במדד.
במקביל, המשקיעים נעשים פחות סבלניים כלפי היקף הכסף שחברות הטכנולוגיה הגדולות מוציאות על AI. לשם הקשר, הוצאות ההון צפויות לזנק בכ-70% ולעבור את רף 700 מיליארד הדולר השנה. כתוצאה מכך, ההוצאה הכבדה הזאת מפעילה לחץ על תזרים המזומנים החופשי, שכבר ירד מהשיא שלו ב-2024.
איזו מניה מתוך שבעת המופלאות היא קנייה טובה יותר?
במעבר לוול סטריט, האנליסטים סבורים שלמניית אנבידיה יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר מבין מניות שבעת המופלאות. למעשה, מחיר היעד של אנבידיה שעומד על 309.94 דולר למניה משקף פוטנציאל עלייה של 52.1%. מנגד, האנליסטים מצפים לפחות מאפל, שכן מחיר היעד שלה, 329.44 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 1.2% בלבד. (ראו את תחזית המניה של אנבידיה).
