דוח הרבעון השני של דומינו'ס: חולשה במכירות המשלוחים מעמידה את התחזית של DPZ ל-2026 בסיכון
- דומינו'ס פיצה צפויה לפרסם את דוח הרבעון השני, כשהמשקיעים מתמקדים בעיקר במגמות המכירות בארה"ב, במיוחד במשלוחים, ובתחזית ההנהלה ל-2026 לאחר חולשה ברבעון הראשון.
- למרות ציפיות לרווח של 4.17 דולר למניה ודירוג קנייה מתונה מצד האנליסטים, המשך חולשה במשלוחים או הפחתה נוספת של התחזית עלולים להפעיל לחץ נוסף על מניית DPZ.
דומינו'ס פיצה, (DPZ), אחת מרשתות משלוחי הפיצה הגדולות בעולם, צפויה לפרסם את דוח הרבעון השני לפני פתיחת המסחר ב-20 ביולי. בוול סטריט מצפים לרווח של 4.17 דולר למניה, לעומת 3.81 דולר לפני שנה, אך המהלך הבא של המניה כנראה יהיה תלוי יותר במגמות המכירות בארה"ב ובתחזית ההנהלה ל-2026.
החברה נכנסה לרבעון השני תחת לחץ אחרי שמכירות החנויות הזהות בארה"ב עלו רק ב-0.9% ברבעון הראשון, מתחת לציפיות ההנהלה. גם הלחצים התחרותיים והכלכליים התחזקו במרץ, מה שהוביל את דומינו'ס פיצה להנמיך את התחזית לטווח הקרוב.
משקיעי DPZ יחפשו כעת סימנים מעודדים לכך שהביקוש השתפר במהלך הרבעון השני, במיוחד במשלוחים. ברבעון הראשון, מכירות החנויות הזהות באיסוף עצמי עלו ב-2.4%, בעוד שמכירות המשלוחים ירדו ב-0.3%. התאוששות במשלוחים, יחד עם המשך צמיחה באיסוף עצמי, תחזק את ההערכה שהצעות הערך, השיווק וההשקעות הדיגיטליות של דומינו'ס פיצה עוזרים לה למשוך לקוחות.
גם איכות המכירות תהיה חשובה. התמחור הוסיף כ-0.9 נקודת אחוז למכירות ההשוואתיות ברבעון הראשון, מה שמרמז שצמיחת ההזמנות נשארה חלשה. סביר שהמשקיעים יעדיפו שיפור שיגיע מעלייה בתנועת הלקוחות ובתדירות ההזמנות, ולא עוד רבעון שנתמך בעיקר בעליות מחירים.
בינתיים, מניית DPZ ירדה ביום שישי ב-2.27% וננעלה במחיר של 322.18 דולר. בעקבות זאת, מניית DPZ משלימה ירידה של כמעט 22% ב-2026. למעשה, המניה ירדה בכ-30% בשנה האחרונה.
התחזית של דומינו'ס עומדת למבחן משמעותי
דומינו'ס פיצה מצפה שמכירות החנויות הזהות בארה"ב ובשווקים הבינלאומיים יצמחו ב-2026 בקצב של ספרה חד-ספרתית נמוכה. החברה גם צופה צמיחה של ספרה חד-ספרתית בינונית במכירות הקמעונאיות הגלובליות, וצמיחה של ספרה חד-ספרתית בינונית עד גבוהה ברווח התפעולי, בנטרול סעיפים מסוימים.
ההנהלה ממשיכה לכוון ליעד של כ-3% צמיחה במכירות החנויות הזהות בארה"ב השנה. כדי להגיע לרמה הזאת, יהיה צורך בביצועים חזקים יותר אחרי הפתיחה האיטית של הרבעון הראשון, ולכן התחזית השנתית של החברה היא אחד החלקים החשובים ביותר בדוח.
גם הרווחיות של הזכיינים וההוצאות על מבצעים יהיו חשובות באותה מידה. דומינו'ס פיצה משתמשת במבצעי ערך כדי להגדיל את תנועת הלקוחות, אך הנחות עמוקות יותר עלולות ללחוץ על שולי הרווח ברמת החנות אם הן לא ייצרו מספיק הזמנות נוספות.
החברה עשויה גם לספק עדכונים על האפליקציה החדשה שלה, מערכת מעקב הפיצה המשודרגת, וטכנולוגיית התפעול DomOS, שנועדו לשפר את דיוק ההזמנות, זמני ההכנה ויעילות כוח האדם. המשקיעים ירצו לראות הוכחות לכך שההשקעות האלה מייצרות שיפור מדיד, ולא פשוט מוסיפות עלויות.
תוצאה חזקה ברווח למניה עשויה לתת תמיכה מסוימת, אבל השאלה החשובה יותר היא האם דומינו'ס פיצה יכולה להראות שהביקוש בארה"ב התייצב. עוד רבעון של מכירות חלשות במשלוחים, או הפחתה נוספת של התחזית, יגבירו את הלחץ על המניה, גם אם בקרת עלויות ורכישות עצמיות יעזרו לרווח לעלות על הציפיות.
האם DPZ היא מניה טובה לקנייה?
לפי האנליסטים של The Street, דומינו'ס פיצה היא קנייה מתונה, בהתבסס על 20 דירוגים שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית DPZ הוא 379.25 דולר, מה שמשקף אפסייד של כ-17% לעומת המחיר הנוכחי.
