מייקל ברי מהמר על מניות DraftKings ו-Flutter – הנה הסיבה
- מייקל ברי חשף פוזיציות בדראפטקינגס וב-Flutter, מתוך הערכה שחברות הימורי הספורט עוברות למודל עסקי בוגר יותר עם דגש על רווחיות ולא רק על צמיחה ונתח שוק.
- ברי סבור ששוקי התחזיות יתמודדו בעתיד עם רגולציה ומיסוי דומים, מה שעשוי לצמצם את יתרונם. במקביל, האנליסטים מעריכים של-FLUT יש פוטנציאל עלייה גדול יותר מאשר ל-DKNG.
דראפטקינגס (DKNG) ו-Flutter Entertainment (FLUT) מושכות היום תשומת לב במסחר, לאחר שמייקל ברי, המשקיע שהתפרסם בזכות The Big Short, חשף כי הוא מחזיק פוזיציות בשתי חברות ההימורים על ספורט. ברי שיתף את הפוזיציות דרך ניוזלטר ה-Cassandra Unchained שלו ב-Substack. עם זאת, נראה שהעניין של ברי אינו הימור פשוט על כך שיותר אנשים יהמרו על ספורט. במקום זאת, נראה שהוא מתמקד בכך שהמודל העסקי של התחום הופך לבשל יותר.
לדעתו, דראפטקינגס מתחילה להפוך לעסק תפעולי חזק יותר. במקביל, ל-Flutter כבר יש קנה מידה משמעותי ובסיס יציב, למרות חששות קודמים לגבי שימוש לא יעיל בהון. זו הבחנה חשובה, משום שחברות הימורי ספורט בילו שנים בניסיון לכבוש נתח שוק באמצעות הוצאות כבדות על מבצעים וגיוס לקוחות. כעת המשקיעים בוחנים אם הענף יכול לעבור מצמיחה מהירה לרווחיות חזקה יותר, ונראה שברי מאמין שהמעבר הזה אכן יקרה.
ברי דוחה את החששות משוקי התחזיות
במקביל, ברי דחה את החששות משוקי התחזיות, שפעלו כרוח נגדית עבור מניות הימורי הספורט. הפלטפורמות הללו, שיכולות לאפשר למשתמשים להמר על תוצאות פוליטיות או חלופיות, נתפסו בעיני חלק מהמשקיעים כאיום אפשרי על אתרי הימורי הספורט המסורתיים.
עם זאת, ברי טען ששוקי התחזיות פועלים “בסוג של פרצה לצד ענף שמפוקח מאוד וממוסה מאוד.” לאורך זמן, הוא מצפה שהפלטפורמות הללו יתמודדו עם רגולציה ומדיניות מס דומות.
אם זה יקרה, היתרון שלהן עשוי להצטמצם. זה יהיה חיובי עבור דראפטקינגס ו-Flutter, משום שזה יהפוך את סביבת התחרות לשוויונית יותר. כתוצאה מכך, ייתכן שהשוק ממעיט בהערכת האופן שבו רגולציה יכולה למעשה להגן על אתרי הימורי ספורט מבוססים.
איזו מניית הימורי ספורט היא קנייה טובה יותר?
במעבר לוול סטריט, מבין שתי המניות שהוזכרו למעלה, האנליסטים סבורים שלמניית FLUT יש יותר פוטנציאל עלייה מאשר ל-DKNG. למעשה, מחיר היעד של FLUT, שעומד על 153.85 דולר למניה, משקף אפסייד של 38.6%, לעומת 33.2% עבור DKNG. (ראו תחזית מניית FLUT).
