GM מול ריביאן: איזו מניית רכב מועדפת על מיזוהו?
- מיזוהו מעדיפה את ג'נרל מוטורס על פני ריביאן, עם המלצת קנייה ל-GM ומחיר יעד של 100 דולר, בזכות אסטרטגיה מאוזנת יותר, חוזקה בעסקי ה-SUV והטנדרים, שיפור בעלויות הרכבים החשמליים וצמיחה במערכת Super Cruise.
- מיזוהו נשארת זהירה לגבי ריביאן עם המלצת מכירה ומחיר יעד של 13 דולר, בשל ביקוש חלש לרכבים חשמליים, ריביות גבוהות, תחרות גוברת ואתגרי רווחיות, אף שהשותפות עם פולקסווגן עשויה לסייע בהפחתת שריפת המזומנים.
שוק הרכב האמריקאי ממשיך להתמודד עם ביקוש איטי יותר לרכבים חשמליים, ריביות גבוהות ואי-ודאות סביב זיכויי המס לרכבים חשמליים. על רקע זה, אנליסט מיזוהו ויג'יי ראקש רואה מנצחת ברורה בין ג'נרל מוטורס (GM) לבין ריביאן אוטומוטיב (ריביאן). האנליסט הותיר המלצת קנייה על GM עם מחיר יעד של 100 דולר. לעומת זאת, הוא הותיר המלצת מכירה על ריביאן עם מחיר יעד של 13 דולר. הנה הסיבות לכך שהחברה חיובית לגבי GM אך נשארת זהירה לגבי ריביאן.
ראקש הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-4 מתוך 12,332 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 71%, והתשואה הממוצעת לכל המלצה היא 82.90%.
למה מיזוהו מעדיפה את GM
ראקש מאמין שג'נרל מוטורס נמצאת בעמדה טובה יותר, משום שיש לה אסטרטגיה מאוזנת יותר. בעוד שהביקוש לרכבים חשמליים נחלש, החברה ממשיכה ליהנות מעסקי רכבי ה-SUV והטנדרים הרווחיים שלה. האנליסט מצפה שג'נרל מוטורס תמשיך להישען על כלי הרכב האלה, בזמן שאימוץ הרכבים החשמליים מאט וזיכויי המס האמריקאיים לרכבים חשמליים פוקעים.
האנליסט גם מצפה שהתמחור יישאר חזק גם לתוך 2026. הוא ציין שמכסים נמוכים יותר על חלקי רכב ושיפור בתוצאות בסין עשויים לתמוך ברווחים. ג'נרל מוטורס גם מקטינה את עלויות הרכבים החשמליים באמצעות שיפור פלטפורמת הסוללות שלה, ובמקביל מצמצמת את הייצור כדי להתאים אותו לביקוש. גם מערכת הסיוע לנהג Super Cruise של החברה ממשיכה לצמוח. כיום יש לה כ-500,000 משתמשים, עלייה של כ-100% לעומת לפני שנה, מה שיוצר מנוע צמיחה נוסף לטווח הארוך.
למה מיזוהו נשארת זהירה לגבי ריביאן
ראקש מאמין שלריביאן יש מוצרים אטרקטיביים לטווח הארוך, אך הוא רואה יותר סיכונים בטווח הקרוב. לדבריו, ההאטה בביקוש לרכבים חשמליים בארה"ב וסיום זיכויי המס של IRA עלולים להקשות על החברה להגדיל את המכירות ב-2026. השותפות של ריביאן עם פולקסווגן (VWAGY) אמורה לסייע בהפחתת שריפת המזומנים לפני השקת דגם R2 הזול יותר. עם זאת, ראקש סבור שהרווחיות עדיין נשארת אתגר משמעותי.
ריביאן נקטה צעדים להפחתת עלויות הייצור. עם זאת, ראקש סבור שביקוש חלש יותר לרכבים חשמליים, ריביות גבוהות ותחרות גוברת הם אתגרים גדולים יותר. החששות האלה תומכים בהמלצת המכירה שלו.
מה חושבת וול סטריט על מניות GM ו-ריביאן
באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין ג'נרל מוטורס לריביאן אוטומוטיב. לשתי המניות יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה בוול סטריט. עם זאת, אנליסטים רואים אפסייד גבוה הרבה יותר עבור GM. מחיר היעד הממוצע מצביע על אפסייד של כ-26% עבור GM, לעומת כ-9% עבור ריביאן.
