השבוע שהיה, השבוע הבא: מקרו ושווקים, 5 באפריל
- השבוע התאפיין בעלייה במחירי הנפט והריביות, שנבעה בין היתר מסיכוני מלחמה במזרח התיכון, והובילה לירידה בתיאבון הסיכון, רוטציה ממניות צמיחה למניות ערך וסחורות, סימני לחץ באשראי הפרטי (בעיקר בבלו אוול קפיטל), ולתנועות חדות במניות טק ורכב כמו מיקרוסופט, מטא, טסלה ו-SpaceX.
- השבוע הבא יתמקד בהשפעת המשך העלייה במחירי הנפט ותשואות האג"ח על אינפלציה, שוק הדיור ומניות צמיחה, לצד סדרת דוחות רבעוניים מרכזיים (כמו דלתא, קונסטליישן ברנדס ובלקרוק) ורשימה רחבה של תאריכי אקס-דיבידנד בחברות גדולות מתחומי הפיננסים, הטכנולוגיה, התעשייה והצריכה.
השבוע ננעל בשווקים בטון זהיר, כשמחירי הנפט, הריביות והסיכון כולם עלו. מדד S&P 500 (SPX) הגיע ל-6,582, בעוד שנאסד"ק (NDX) ודאו ג'ונס (DJIA) הציגו ביצועים מעורבים. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות האמריקאיות ל-10 שנים עלתה ל-4.345%, וריביות המשכנתאות טיפסו ל-6.46%, ורשמו עלייה שבועית חמישית ברציפות.
השינוי בריביות הגיע כאשר מחיר הנפט (CM:CL) עלה מעל 110 דולר, בהובלת סיכוני מלחמה במזרח התיכון. כתוצאה מכך, משקיעים התחילו להפחית סיכון ולהסתובב (רוטציה) למניות ערך ולמניות סחורות.
במקביל, מחירי קריפטו ירדו. ביטקוין (BTC-USD) נסחר סביב 66,800 דולר, בעוד ש-אתריום (ETH-USD) ו-XRP (XRP-USD) גם הם ירדו, מה שהדגיש ירידה בתיאבון הסיכון בשווקים.
רוטציה, לחץ באשראי ותנועות גדולות בטק
ראשית, הופיעו סימני לחץ באשראי הפרטי. בלו אוול קפיטל (OWL) הגבילה משיכות לאחר בקשות מוגברות שחרגו בהרבה ממגבלות הקרן. הפירמה הגבילה פדיונות ל-5%, למרות שהביקוש הגיע עד 40.7% באחת הקרנות. זה משקף דאגה גוברת בחלקים הפחות נזילים בשוק.
במקביל, מנהלי השקעות התחילו להזיז פוזיציות. וולס פרגו (WFC) חתך את תחזיתו למדד S&P 500, בעוד שהמשקיעים עברו למניות אנרגיה, ערך וגידור, על רקע עלייה במחירי הנפט והריביות.
במגזר הטכנולוגיה, מיקרוסופט Corporation (מיקרוסופט) בלטה עם השקעת בינה מלאכותית של 10 מיליארד דולר ביפן. החברה עובדת עם פירמות מקומיות כדי להרחיב מרכזי נתונים ויכולות AI. המהלך מראה שחברות הטק הגדולות ממשיכות להוציא סכומים גדולים על AI, למרות הלחץ בשוק.
מצד שני, מטא Platforms (מטא) הודיעה על קיצוצי משרות בקליפורניה, וצמצמה כמעט 200 תפקידים. זה משקף המשך התמקדות בקיצוץ עלויות בקרב ענקיות הטק.
בנוסף, טסלה Inc. (טסלה) החמיצה את תחזיות המסירות. החברה מסרה 358,023 רכבים ברבעון הראשון, ירידה של 14% לעומת הרבעון הקודם. המניה צנחה בחדות לאחר הדיווח.
במקום אחר, OpenAI הרחיבה את נוכחותה במדיה באמצעות רכישת TBPN. הפירמה אמרה שתשמור על עצמאות מערכתית, במטרה להגדיל את מעורבות הציבור עם AI.
לבסוף, SpaceX הגישה בקשה ל-הנפקה פוטנציאלית שיכולה להעריך את החברה בכמעט 1.5 טריליון דולר. אם תושלם, זו יכולה להיות אחת ההנפקות הגדולות אי פעם.
המנצחים והמפסידים משקפים את שינוי השוק
מניתוח המניות הבולטות בעליות השבוע עולה הטיה ברורה לכיוון תעשייה וסיטואציות מיוחדות. Raspberry Pi (RPBPF) זינקה ב-67.1% לאחר תוצאות חזקות ויכולת תמחור. Alcoa Corporation (AA) עלתה ב-22.46% כאשר מחירי האלומיניום עלו לאחר הפרעות בהיצע.
גם Snap Inc. (SNAP) קפצה 17.81% לאחר ש-משקיע אקטיביסט חדש רכש נתח בחברה ודחף לשינויים.
בצד הירידות, חברות צריכה וחברות ממונפות סבלו. Nike Inc. (NKE) ירדה ב-13.98% למרות שהכתה את תחזית הרווח, כאשר תחזית חלשה העיקה על המניה. Sysco Corporation (SYY) ירדה ב-13.01% לאחר שהודיעה על עסקה גדולה הממומנת בחוב. גם Unilever PLC (UL) ירדה, כאשר משקיעים העלו חששות לגבי מבנה המיזוג המתוכנן והסיכון הרגולטורי.
השבוע הבא
מביטים קדימה, הנפט והריביות יישארו מנועי השוק המרכזיים. אם מחיר הנפט יישאר מעל 100 דולר, סיכון ה-אינפלציה עשוי לעלות ולהמשיך ללחוץ על המניות.
במקביל, תשואות האג"ח יהיו גורם מפתח. המשך עלייה בתשואת האג"ח ל-10 שנים יכול להכביד על שוק הדיור ועל מניות צמיחה.
בנוסף, משקיעים יעקבו אחרי סימני לחץ נוספים בשוק האשראי לאחר העדכון של בלו אוול קפיטל. כל התפשטות של הגבלות פדיון יכולה לשנות את הסנטימנט במהירות.
דוחות קרובים והודעות אקס-דיבידנד
השבוע השני של אפריל מביא סט ממוקד של דוחות ודיבידנדים. חברות גדולות מתחום הצריכה, הפיננסים והתעשייה יפרסמו דוחות, בעוד שקבוצה רחבה של חברות גלובליות תיסחר אקס-דיבידנד. המשקיעים יחפשו סימנים לגבי ביקוש, תמחור ומרווחים, בעוד שסוחרים המתמקדים בהכנסה יעקבו אחרי עיתוי התשלומים ורמות התשואה.
תצוגה מקדימה של הדוחות
ביום שלישי, 8 באפריל, Delta Air Lines (DAL) צפויה לדווח על רווח של 0.60 דולר למניה, על הכנסות של כמעט 14.00 מיליארד דולר. גם Constellation Brands (STZ) תפרסם תוצאות, עם רווח צפוי של 1.71 דולר למניה, ותספק אינדיקציה למגמות בביקוש הצרכני. בנוסף, RPM International (RPM) צפויה לדווח על רווח של 0.35 דולר למניה, שעשוי לשקף פעילות במגזר התעשייה והדיור.
ביום רביעי, 9 באפריל, Progressive Corporation (PGR) דיווחה על רווח של 4.583 דולר למניה, מעט מתחת להערכה של 4.82 דולר, עם הכנסות של 22.738 מיליארד דולר שגם הן היו מעט מתחת לתחזיות. Seven and I החזקות (SVNDY) צפויה גם היא לדווח, עם רווח צפוי של 0.19 דולר למניה והכנסות של כ-14.94 מיליארד דולר.
ביום חמישי, 10 באפריל, BlackRock Inc. (BLK) תדווח על רווח של 12.16 דולר למניה, על הכנסות של כמעט 6.61 מיליארד דולר. המשקיעים יעקבו אחר מגמות בכניסות ויציאות הון ודמי ניהול.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר פירמות גדולות מתחומי הפיננסים, הטכנולוגיה, התקשורת והתעשייה ייסחרו אקס-דיבידנד במהלך השבוע.
ביום שני, 6 באפריל, JPMorgan Chase & Co. (JPM) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.50 דולר הצפוי בעוד כ-25 ימים. Banco Bradesco SA (BBD) תציע כ-0.01 דולר בחודש הבא, בעוד Roper Technologies (ROP) מתכננת לשלם 0.91 דולר בעוד כ-17 ימים. גם Quest Diagnostics (DGX) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.86 דולר, ו-OGE Energy (OGE) תשלם 0.42 דולר בעוד כ-19 ימים.
ביום שלישי, 7 באפריל, Dollar General Corporation (DG) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.59 דולר הצפוי בעוד כ-16 ימים. Bank of Nova Scotia (BNS) תציע 0.79 דולר בעוד כ-23 ימים, בעוד Edison International (EIX) מתכננת לשלם 0.88 דולר בעוד כ-25 ימים. Deutsche Telekom AG (DTEGY) תיסחר גם היא אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.13 דולר, בעוד Smithfield Foods (SFD) תשלם 0.31 דולר בעוד כ-16 ימים.
ביום רביעי, 8 באפריל, Banco Bradesco SA (BBD) תיסחר שוב אקס-דיבידנד, עם תשלום של 0.04 דולר הצפוי בעוד כחצי שנה. KE החזקות Inc. (BEKE) תציע 0.23 דולר בעוד כ-19 ימים, בעוד ZTO Express (ZTO) מתכננת לשלם 0.38 דולר בעוד כ-24 ימים. Millicom International Cellular (TIGO) תיסחר גם היא אקס-דיבידנד עם תשלום של 2.00 דולר, ו-Swire Pacific (SWRAF) תציע 0.32 דולר בחודש הבא.
ביום חמישי, 9 באפריל, Salesforce Inc. (CRM) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.44 דולר הצפוי בעוד כ-18 ימים. Oracle Corporation (ORCL) תציע 0.50 דולר בעוד כ-19 ימים, בעוד Mastercard Incorporated (MA) מתכננת לשלם 0.87 דולר בחודש הבא. גם Intuit Inc. (INTU) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.20 דולר, ו-Accenture plc (ACN) תציע 1.63 דולר בחודש הבא.
ביום שישי, 10 באפריל, AT&T Inc. (T) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.28 דולר הצפוי בעוד כ-26 ימים. Verizon Communications Inc. (VZ) תציע 0.71 דולר בעוד כ-26 ימים, בעוד Marvell Technology Inc. (MRVL) מתכננת לשלם 0.06 דולר בעוד כ-25 ימים. גם General Dynamics Corporation (GD) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.59 דולר בחודש הבא, ו-General Mills Inc. (GIS) תשלם 0.61 דולר בעוד כ-26 ימים.
בנוסף, Darden Restaurants Inc. (DRI), Intercontinental Hotels Group (IHG) ו-Volvo AB (VLVLY) מתוכננות להיסחר אקס-דיבידנד, ובכך משלימות שבוע יציב למשקיעי הכנסה.