דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

למה שוק המניות צונח היום? 3 סיבות מאחורי גל המכירות החד של יום חמישי

בן יופה5 בנובמבר 2026
  • שוק המניות בארה"ב נופל בחדות ביום חמישי בגלל שילוב של חששות פוליטיים לגבי הרחבת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית, ירידות חדות במניות השבבים ובחינה מחדש של היקף ההשקעות בתשתיות מחשוב.
  • התחזית מסתבכת עוד יותר בגלל ציפיות לריביות גבוהות יותר לאורך זמן והתאוששות במחירי הנפט, בזמן שהמשקיעים ממתינים לדוח התעסוקה של אוקטובר כדי לקבל רמזים על הצעד הבא של הפדרל ריזרב.
למה שוק המניות צונח היום? 3 סיבות מאחורי גל המכירות החד של יום חמישי

הראלי של וול סטריט אחרי הבחירות הגיע לסיום חד, כאשר המניות בארה"ב סופגות ביום חמישי ירידות כבדות, בזמן שהמשקיעים בוחנים מחדש את התחזית להוצאות על בינה מלאכותית. מדד S&P 500 (SPX) יורד ב-2.8%, בעוד מדד הנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה (NDX) צונח ב-4%.

מה שהופך את גל המכירות של יום חמישי למדאיג במיוחד הוא השילוב בין התפתחויות פוליטיות, ירידות רחבות במניות השבבים ואי-ודאות גוברת סביב הריביות. המשקיעים בוחנים מחדש עד כמה מהר חברות יכולות להרחיב את תשתיות המחשוב שלהן, האם ההשקעות האלה יניבו תשואה מספקת, ועד כמה עלויות המימון עלולות לעלות.

ניצחון הדמוקרטים בבחירות מעורר חששות לגבי התרחבות הבינה המלאכותית

הניצחון הסוחף של הדמוקרטים בבחירות האמצע סייע בתחילה לדחוף את המניות למעלה, אך ההשלכות האפשריות שלו על הקמת מרכזי נתונים כעת מדאיגות את המשקיעים. ההתנגדות הפוליטית למתקני מחשוב עצומים הולכת וגוברת, במיוחד סביב מחירי החשמל, צריכת המים והעומס הנוסף על התשתיות המקומיות.

אסטרטגים ב-UBS מעריכים שעיכובים אפשריים בפרויקטים עלולים להשפיע על כ-30% מהתוספות הצפויות בקיבולת מרכזי הנתונים במהלך 2028. שיבושים כאלה ייצרו אתגרים משמעותיים ליצרניות השבבים, שהשווי שלהן תלוי במידה רבה בהשקעה מתמשכת בתשתיות.

בטקסס, המושלת הדמוקרטית הנבחרת ג'ינה הינוחוסה ניהלה קמפיין להארכת ההקפאה על אישורים למרכזי נתונים חדשים, עד שהמחוקקים יקבעו הגנות חזקות יותר בתחומי הסביבה והאנרגיה. גם ג'ורג'יה בחרה בדמוקרט שתמך בהגבלות על פרויקטים כאלה, בעוד שמושלת ניו יורק קתי הוקול הורתה בעבר על השעיה של שנה למתקנים גדולים. ההתפתחויות האלה מעלות חששות שהתנגדות פוליטית עלולה להאט את התרחבות תשתיות הבינה המלאכותית בכמה מדינות חשובות.

מניות השבבים סופגות הפסדים כבדים

גל המכירות של יום חמישי פוגע במיוחד במניות השבבים, כאשר המשקיעים נפטרים מכמה מהשמות הגדולים שמאחורי בום הבינה המלאכותית. מדד השבבים PHLX נופל ביותר מ-7%, ומשקף חששות רחבים לגבי הביקוש העתידי לשבבים וההוצאות על תשתיות.

AMD צונחת ב-13.1%, בעוד אנבידיה מאבדת 6.3%, וממשיכה את החולשה של יום רביעי למרות הראלי הרחב יותר בשוק בסשן הקודם. גם מיקרון, Sandisk, אינטל ו-SK hynix סופגות ירידות כבדות, מה שמעיד שהמכירות התפשטו הרבה מעבר לחברות שמספקות מעבדי AI מתקדמים.

יצרניות זיכרון מתמודדות עם חששות נוספים סביב האטה בביקוש לסמארטפונים, עלייה בעלויות הרכיבים והפרעות אפשריות לתוכניות התרחבות עתידיות. התחזית המאכזבת של Qualcomm להכנסות ממכשירי טלפון הוסיפה לחששות האלה.

החשש העמוק יותר נוגע לשאלה אם פרויקטי מחשוב יקרים יתקדמו בקצב שהמשקיעים ציפו לו בעבר, במיוחד לאחר ניצחון הדמוקרטים בבחירות. כל האטה בהקמת מרכזי נתונים עלולה להפחית הזמנות עתידיות למעבדים, שבבי זיכרון וציוד נלווה, ולאיים על ציפיות הצמיחה בכל תעשיית השבבים.

הריביות ומחירי הנפט מסבכים את התחזית

המשקיעים מתמודדים גם עם האפשרות שעלויות האשראי יישארו גבוהות למשך זמן רב יותר מכפי שציפו קודם לכן, מה שיוצר מכשול נוסף עבור מניות צמיחה. נשיאת הפד של קליבלנד, בת' האמק, תמכה בגישה הדרגתית להעלאות ריבית נוספות, בזמן שהשווקים מצפים לאפשרות של העלאה נוספת בדצמבר.

במקביל, מחירי הנפט מתאוששים אחרי ההפסדים החדים של יום רביעי, מה שמסבך את התקוות לכך שאנרגיה זולה יותר תוכל לספק הקלה מתמשכת באינפלציה. הוצאות מימון גבוהות יותר יהפכו פרויקטי תשתית גדולים ליקרים יותר, ועלולות להפחית את הרווחיות שלהם בשנים הקרובות.

כעת, דוח התעסוקה של אוקטובר שיתפרסם ביום שישי מהווה מבחן חשוב נוסף, ויכול לספק רמזים על תנאי שוק העבודה ועל החלטת המדיניות הבאה של הפדרל ריזרב.