ספייס אקס או אמזון: קתי ווד קונה מניה אחת ב-47.3 מיליון דולר ומוכרת את השנייה ב-4.2 מיליון דולר
- קתי ווד רכשה 348,406 מניות של ספייס אקס בשווי 47.3 מיליון דולר ומכרה 15,750 מניות של אמזון בשווי 4.2 מיליון דולר, בזמן שספייס אקס ירדה ואמזון עלתה בעקבות תגובת השוק לתוצאות הבחירות.
- ספייס אקס מציגה צמיחה חזקה אך גם הוצאות הוניות כבדות ואי-ודאות סביב רווחיות עתידית, בעוד שאמזון נהנית מצמיחה חזקה ב-AWS ומאפשרות לרווח מהגבלות על מרכזי נתונים, אך עדיין ניצבת מול עלויות השקעה עצומות.
ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) מצאה את עצמה בצד הפחות טוב של תגובת וול סטריט לבחירות האמצע, כשהמניה ירדה ב-3.8% ביום רביעי, לאחר שהמשקיעים בחנו השלכות אפשריות שנובעות מהקשרים הרפובליקניים של אילון מאסק. במקביל, אמזון (אמזון) זינקה ב-6%, לאחר שניצחונות הדמוקרטים בבחירות העלו את האפשרות להחמרת ההגבלות על הקמת מרכזי נתונים, מה שעשוי להיטיב עם ספקיות ענן מבוססות בכך שייקר את ההתרחבות עבור מתחרות קטנות יותר.
קתי ווד כנראה אוהבת לקנות חולשה ולמכור חוזקה. ביום רביעי, מייסדת ARK Invest רכשה 348,406 מניות של ספייס אקס בשווי 47.3 מיליון דולר לפי המחירים הנוכחיים, ובמקביל מכרה 15,750 מניות של אמזון בשווי 4.2 מיליון דולר.
ההתרחבות של ספייס אקס מגיעה עם תג מחיר כבד
ההחלטה של ווד לקנות עוד מניות של ספייס אקס מגיעה אחרי שהמניה איבדה כ-21% מהשיא שלה בתחילת אוקטובר. אמנם שיגורי הטילים והמנויים של Starlink ממשיכים לייצר הכנסות, אבל ההתחייבויות ההולכות וגדלות לתשתיות AI העלו ספקות לגבי הרווחיות העתידית.
הנתונים של החברה לרבעון השלישי ממחישים גם את הצמיחה האדירה שלה וגם את ההתחייבויות הכספיות ההולכות וגדלות. ההכנסות עלו ב-161% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-14.6 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי הגיע ל-4.4 מיליארד דולר באותה תקופה. עם זאת, ההוצאות ההוניות הסתכמו ב-19.6 מיליארד דולר, ועוד 35 עד 40 מיליארד דולר צפויים במהלך הרבעון האחרון של 2026.
דרישות ההשקעה האלה עלולות ללחוץ על יצירת המזומנים, במיוחד בזמן שספייס אקס מקדמת השקעות מחשוב לצד המשך הפיתוח של Starship. במקביל, הדיונים סביב מיזוג אפשרי עם טסלה מוסיפים אי-ודאות בנוגע להסדרי מימון, פיקוח תאגידי ובחינה רגולטורית אפשרית.
ספייס אקס גם פועלת לקדם הזדמנויות צמיחה חדשות, כולל שותפות בתחום התקשורת האלחוטית שעליה הודיעה ביום רביעי. החברה הגיעה להסכם רב-שנתי עם Qualcomm לפיתוח תשתית קרקעית שתתמוך ב-Starlink Mobile, כשההשקה של רשת ה-5G הארצית שלה צפויה להתחיל ב-2027. שיתוף הפעולה הזה עשוי בסופו של דבר להרחיב את הפעילות המסחרית של מפעילת הלוויינים גם לשירותי תקשורת אלחוטית רגילים, וליצור הזדמנויות הכנסה נוספות.
בסך הכול, אנליסטים בוול סטריט נשארים חיוביים לגבי התחזית ארוכת הטווח של ספייס אקס. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, הנתמך על ידי 29 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 250.34 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ-84% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SPCX)
הצמיחה בענן של אמזון מספקת סיבות לאמון
הראלי של אמזון ביום רביעי סיפק מעט הקלה אחרי שישה חודשים תנודתיים, כשהמניה עדיין נמוכה ב-8% לאורך התקופה הזו. המשקיעים התקשו ליישב בין הביקוש המואץ לענן לבין התחייבויות התשתית היקרות, במיוחד לנוכח הוצאות הוניות מתוכננות בהיקף כולל של 220 מיליארד דולר השנה.
עם זאת, תוצאות הבחירות האחרונות מציגות אפשרות נוספת עבור חטיבת AWS של ענקית המסחר האלקטרוני. הגבלות שיחולו על מרכזי נתונים חדשים עשויות להפוך את קיבולת המחשוב הקיימת לבעלת ערך רב יותר, מה שעשוי להועיל למפעילים מבוססים תוך הגבלת תוכניות ההתרחבות של יריבות קטנות יותר. למרות זאת, רגולציה דומה עשויה גם לסבך את פרויקטי הבנייה של אמזון עצמה, כך שכל יתרון תחרותי רחוק מלהיות מובטח.
הביצועים הרבעוניים האחרונים של החברה מספקים הוכחה לכך שלקוחות עדיין רוצים משאבי מחשוב נוספים. הכנסות AWS זינקו ב-39% לעומת השנה הקודמת ל-46 מיליארד דולר, מה שממחיש ביקוש מתמשך לשירותי ענן למרות החששות סביב ההוצאות בענף. המנכ"ל אנדי ג'סי גם ציין שהקיבולת הזמינה עדיין מוגבלת, מה שמרמז על מקום משמעותי להמשך צמיחה במכירות.
ובכל זאת, ביקוש חזק לא מבטיח אוטומטית תשואות אטרקטיביות על ההשקעות האדירות של אמזון. המשקיעים רוצים לראות אם הרחבת קיבולת AWS תייצר בסופו של דבר מספיק הכנסות נוספות ותזרים מזומנים חופשי כדי להצדיק את העלויות העצומות הכרוכות בכך.
וול סטריט נשארת בטוחה לגבי התחזית של המניה, ומעניקה ל-אמזון דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 43 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 324.88 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-22% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אמזון)
