נינטנדו (NTDOF) פספסה את התחזיות לרווחים כשמכירות Switch 2 צנחו ב-41%

נינטנדו (NTDOF) פספסה את התחזיות לרווחים כשמכירות Switch 2 צנחו ב-41%

רן מלמד5 בנובמבר 2026

• נינטנדו פספסה את תחזיות הרבעון השני הפיסקלי, כשהכנסותיה והרווח הנקי היו נמוכים מהצפוי ומכירות Switch 2 ירדו ב-41% לעומת השנה שעברה בעקבות העלאות מחירים ועלויות חומרה גבוהות יותר.
• למרות ההאטה במכירות הקונסולה, הרווחיות במחצית הראשונה השתפרה בזכות מכירות תוכנה ודיגיטל חזקות יותר, ונינטנדו הותירה ללא שינוי את התחזית השנתית שלה, אף שהיא תצטרך עונת חגים חזקה במיוחד כדי לעמוד ביעד המכירות.

נינטנדו (NTDOF) פספסה את התחזיות לרווחי הרבעון השני הפיסקלי, לאחר שמכירות קונסולת Switch 2 שלה ירדו ב-41% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ענקית הגיימינג היפנית דיווחה על הכנסות של 448.2 מיליארד ין (2.8 מיליארד דולר) ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר, מתחת להערכות האנליסטים שעמדו על 481.37 מיליארד ין. גם הרווח הנקי אכזב, והסתכם ב-73.5 מיליארד ין לעומת 82.16 מיליארד ין שציפו להם אנליסטים שנסקרו על ידי LSEG.

נינטנדו מכרה 2.67 מיליון קונסולות Switch 2 במהלך הרבעון, ירידה לעומת 3.82 מיליון בשלושת החודשים הקודמים. ההאטה הגיעה לאחר העלאות מחירים בארה"ב, קנדה ויפן, בזמן שהזינוק בעלויות שבבי הזיכרון העלה את מחירי חומרת הגיימינג.

הביקוש החלש יותר מגיע בתזמון בעייתי עבור נינטנדו. מחירי קונסולות גבוהים יותר מקשים למשוך קונים חדשים, במיוחד בלי זרם קבוע של משחקי להיט שיכול להצדיק את העלות.

הרווחים של נינטנדו עלו למרות מכירות איטיות יותר

תוצאות ששת החודשים של נינטנדו הציגו תמונה חיובית יותר מבחינת רווחיות. ההכנסות במחצית הראשונה ירדו ב-12.1% ל-966 מיליארד ין, אך הרווח התפעולי זינק ב-49.1% ל-216.5 מיליארד ין. הרווח הנקי עלה ב-11% ל-220.9 מיליארד ין.

השיפור הגיע ממכירות חזקות יותר של תוכנה, שלהן יש שיעורי רווח גבוהים יותר מאשר לחומרה, וגם מהחזר של מכסים אמריקאיים שנרשמו קודם לכן. גם המכירות הדיגיטליות זינקו ב-60.5% ל-249.6 מיליארד ין, וסייעו לקזז את הביקוש החלש יותר לקונסולות.

נינטנדו הותירה ללא שינוי את התחזית השנתית שלה, כולל היעד למכירת 16.5 מיליון קונסולות Switch 2 עד מרץ 2027. החברה גם מצפה להכנסות שנתיות של 2.05 טריליון ין ולרווח תפעולי של 370 מיליארד ין.

^{ההכנסות של נינטנדו עדיין תלויות מאוד בעסקי הגיימינג שלה, כאשר מכירות החומרה יוצרות תנודות רבעוניות חדות. ההאטה האחרונה ב-Switch 2 מפעילה יותר לחץ על מכירות התוכנה לתמוך ברווחיות.}

האם זלדה יכולה להחזיר לחיים את מכירות Switch 2?

נינטנדו בונה על משחקים חדשים שייתנו לצרכנים סיבה נוספת לקנות את הקונסולה שהופכת ליקרה יותר ויותר. The Legend of Zelda: Ocarina of Time, גרסה מחודשת של אחד מהכותרים המוכרים ביותר של החברה, הושקה ביום חמישי.

סרקאן טוטו, מנכ"ל חברת הייעוץ לגיימינג Kantan Games, אמר ל-CNBC כי הגרסה המחודשת של זלדה היא הלהיט הגדול המשמעותי היחיד של נינטנדו בשנת הכספים הנוכחית. הוא הזהיר שהחברה צריכה עוד השקות גדולות כדי לשמור על תנופה במכירות Switch 2.

לנינטנדו יש גם את Metroid Ravenous שמתוכנן לינואר, לצד כותרים נוספים של פוקימון שמתוכננים ל-2027.

פרט אחרון שכדאי לזכור: תחזית המכירות שלא השתנתה משאירה יעד מאתגר לעונת החגים. לאחר שבששת החודשים הראשונים נמכרו 6.49 מיליון קונסולות Switch 2, נינטנדו צריכה למכור עוד 10.01 מיליון יחידות במחצית השנייה כדי להגיע ליעד השנתי שלה. זה מטיל משקל משמעותי על עונת הקניות של החגים, במיוחד אחרי ההאטה הרבעונית האחרונה.

האם מניית נינטנדו היא קנייה, מכירה או החזק?

במבט על וול סטריט, לנינטנדו יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה, בהתבסס על 4 דירוגים שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית NTDOF עומד על 56.09 דולר, מה שמשקף אפסייד של כ-9% לעומת המחיר הנוכחי.