מניית סנאפ יורדת כשצמיחת ההכנסות והמשתמשים מחמיצה את הציפיות

מניית סנאפ יורדת כשצמיחת ההכנסות והמשתמשים מחמיצה את הציפיות

קירטי טאק5 בנובמבר 2026

• סנאפ פרסמה תוצאות לרבעון השלישי של 2026 עם הכנסות של 1.72 מיליארד דולר ומספר משתמשים פעילים יומיים של 495 מיליון, שניהם מתחת לציפיות, אך חזרה לרווחיות עם רווח נקי של 56 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 383 מיליון דולר.
• החברה מתכננת לעבור למדידת משתמשים פעילים חודשיים כמדד הקהל המרכזי החל מהרבעון הראשון של 2027, וסיפקה תחזית הכנסות לרבעון הרביעי של 1.95 עד 1.99 מיליארד דולר, עם נקודת אמצע שמעל לציפיות וול סטריט.

מניית סנאפ (SNAP) יורדת במסחר מוקדם ביום חמישי לאחר שהחברה פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי של 2026. ההכנסות הסתכמו ב-1.72 מיליארד דולר, מעט מתחת להערכת האנליסטים שעמדה על 1.73 מיליארד דולר. ההכנסות עדיין עלו ב-14% לעומת השנה הקודמת. גם מספר המשתמשים הפעילים היומיים של סנאפ (DAUs), שעמד על 495 מיליון, החמיץ את תחזית וול סטריט ל-499 מיליון.

למרות ההחמצה בהכנסות ובצמיחת המשתמשים, סנאפ חזרה לרווחיות. הרווח הנקי הגיע ל-56 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של 104 מיליון דולר באותו רבעון בשנה שעברה. גם ה-EBITDA המתואם יותר מהוכפל, ל-383 מיליון דולר לעומת 182 מיליון דולר שנה קודם לכן, ועקף את התחזית של 337 מיליון דולר.

סנאפ עוברת להתמקד בצמיחת משתמשים חודשית

"החל מהרבעון הראשון של 2027, החברה מתכננת להפוך את מספר המשתמשים הפעילים החודשיים הגלובלי (MAUs) ל"מדד הקהל העיקרי" שלה." סנאפ דיווחה על 977 מיליון MAUs ברבעון.

החברה אמרה שהיא רוצה להתמקד בערך המשתמש לטווח הארוך ולא רק במעורבות יומית. היא מאמינה שמספר המשתמשים החודשיים נותן תמונה טובה יותר של צמיחת הקהל הכוללת שלה. ה-KPI-ים שלמטה מציגים את נתוני המשתמשים הפעילים היומיים (DAU) הקודמים של סנאפ.

תחזית הרבעון הרביעי של סנאפ

סנאפ מצפה להכנסות ברבעון הרביעי בטווח של 1.95 מיליארד דולר עד 1.99 מיליארד דולר. נקודת האמצע, 1.97 מיליארד דולר, גבוהה מהערכת וול סטריט שעמדה על 1.95 מיליארד דולר. החברה מצפה לרווח מתואם של 490 מיליון דולר עד 525 מיליון דולר, לעומת הערכת האנליסטים ל-498 מיליון דולר.

במהלך שיחת המשקיעים, מנהל המסחר הראשי של סנאפ רונן האריס אמר שהוצאות פרסום נמוכות יותר מצד כמה חברות מוצרי צריכה ארוזים (CPG) פגעו במכירות ברבעון השלישי. הוא ייחס את ההאטה ל"לחצים מאקרו-כלכליים בארה"ב וגם במזרח התיכון".

במבט קדימה, האריס אמר: "אנחנו רואים סימנים חיוביים מאוד לצמיחה מצד תחומים מגוונים כמו שירותים פיננסיים בארה"ב." החברה מתכננת להתמקד יותר במגזרים האלה כדי לקזז חולשה בהוצאות מצד מפרסמי CPG.

ביצועי מניית SNAP

לפני פרסום התוצאות, מניית SNAP עלתה ב-10% בחמשת הימים האחרונים. ביום שני, סנאפ הגיעה להסדר בתביעה על התמכרות לרשתות חברתיות עם שני תובעים בני נוער, ובכך הסירה את הסיכון המשפטי המיידי ביותר שלה. עם זאת, עדיין צפויים הליכים משפטיים נוספים.

סמנכ"ל הכספים של סנאפ דאג הוט הזהיר במהלך שיחת המשקיעים ב-3 באוגוסט כי התיקים האלה "עשויים להביא לשינויים משמעותיים במוצרים שלנו ובשיטות העבודה העסקיות שלנו".

מתחילת השנה, מניית SNAP ירדה ב-27%. לסנאפ שווי שוק של 9.45 מיליארד דולר. המניה נסחרה בטווח של 3.81 עד 9.13 דולר במהלך 52 השבועות האחרונים.

האם מניית SNAP היא קנייה, מכירה או החזק?

בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של החזק על מניית SNAP, בהתבסס על תשע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית SNAP עומד על 6.91 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 16.6%.

הדירוגים ומחירי היעד האלה צפויים כנראה להשתנות כאשר האנליסטים יעדכנו את הסיקור שלהם לאחר דוח הרווחים של אתמול.