למה מניות מיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-SK hynix ממשיכות לרדת במהלך הלילה אחרי הצניחה של יום רביעי — ומה וול סטריט צופה בהמשך
- מניות מיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-SK hynix המשיכו לרדת במסחר הלילה לאחר שקוואלקום פרסמה נתוני סמארטפונים חלשים, מה שהגביר את החשש מפני ירידה בביקוש לאלקטרוניקה צרכנית והשפעה אפשרית על שוק הזיכרון.
- למרות הלחץ במניות והחששות לגבי ביקוש ל-DRAM ו-NAND, וול סטריט נשארת חיובית כלפי שלוש החברות, עם דירוגי קנייה חזקה או קנייה ומחירי יעד שמצביעים על אפסייד משמעותי.
מניות שבבי הזיכרון עוברות שבוע קשה, והדוחות האחרונים של קוואלקום נתנו למשקיעים עוד סיבה להיזהר. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), Sandisk (NASDAQ:SNDK) ו-SK hynix (NASDAQ:SKHY) ממשיכות להעמיק את ההפסדים במסחר הלילה, כשכל אחת מהן יורדת בכ-2.5%. המכירות הנוספות הגיעו אחרי יום מסחר רגיל תנודתי, שבו מיקרון טכנולוג'י צנחה ב-7%, Sandisk איבדה 8% ו-SK hynix ירדה ב-5%.
בעוד שהגל הראשוני של המכירות ביום רביעי הגיע אחרי ניצחונות נרחבים של הדמוקרטים בבחירות אמצע הקדנציה בארה"ב, מה שעורר חששות מהגבלות מחמירות יותר על הקמת מרכזי נתונים, החולשה במסחר הלילה מגיעה לאחר שקוואלקום פרסמה נתוני מכירות מאכזבים בסמארטפונים. יצרנית השבבים צנחה בכ-9% במסחר המאוחר, מה שהגביר את החשש שהיחלשות הביקוש לאלקטרוניקה צרכנית עלולה בסופו של דבר להשפיע גם על תעשיית הזיכרון.
הדוחות של קוואלקום מוסיפים לחששות בענף הזיכרון
תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי של קוואלקום לא היו מאכזבות לחלוטין, כשהרווח המתואם עמד על 2.17 דולר למניה ועקף את תחזית וול סטריט ל-2.16 דולר. ההכנסות הגיעו ל-10.32 מיליארד דולר, מעל הציפיות ל-10.12 מיליארד דולר, אם כי בהשוואה שנתית נרשמה ירידה של 8%.
הדאגה הגדולה ביותר הייתה בפעילות המכשירים הניידים, שם המכירות צנחו ב-26% לעומת השנה הקודמת ל-5.14 מיליארד דולר. המעבר של אפל לשבבי מודם שפותחו בתוך החברה תרם לחולשה, אבל גם הביקוש החלש יותר לסמארטפונים מעורר חששות עבור יצרנים שמספקים רכיבי DRAM ו-NAND.
במקביל, העלייה במחירי הזיכרון הפכה את ייצור המכשירים הניידים ליקר יותר, מה שעלול להשפיע על היקפי הייצור בעתיד. קוואלקום גם צפתה רווח מתואם ברבעון הפיסקלי הראשון בטווח של 2.15 עד 2.35 דולר למניה, לעומת ציפיות האנליסטים ל-2.29 דולר.
למרות שתחזית ההכנסות שלה, בטווח של 10.4 עד 11.2 מיליארד דולר, הייתה גבוהה מהקונצנזוס בנקודת האמצע, נראה שהמשקיעים מודאגים יותר מהיחלשות במכירות המכשירים הניידים ומהרווחיות. עבור מיקרון טכנולוג'י, Sandisk ו-SK hynix, ההתפתחויות האלה מוסיפות סיכון נוסף לענף שכבר מתמודד עם חוסר ודאות סביב הוצאות על תשתיות AI.
מיקרון טכנולוג'י: רווחי שיא לא עצרו את המכירות
מיקרון טכנולוג'י נהנתה מאוד מהביקוש הגובר לזיכרון ברוחב פס גבוה, רכיב חיוני במעבדי AI מתקדמים. הכנסות הרבעון הפיסקלי הרביעי שלה הגיעו ל-54.23 מיליארד דולר, גידול שנתי של 379%, בעוד שהרווחיות הגולמית המתואמת עלתה ל-87%.
יצרנית המוליכים למחצה גם צפתה הכנסות של 61.5 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הראשון, מה שמשקף המשך חוזקה בהשקעות במרכזי נתונים. בנוסף, מיקרון טכנולוג'י ציינה כי יותר מ-75% מהמשלוחים שלה כבר הוזמנו לשנה הקרובה, מה שמעניק נראות טובה יותר לגבי המכירות העתידיות.
למרות זאת, הנתונים החלשים של קוואלקום במכשירים ניידים מעלים חששות לגבי מקור ביקוש חשוב נוסף עבור היצרנית שממוקמת באיידהו. אף שתשתיות AI נשארות מנוע הצמיחה המרכזי שלה, האטה ברכישות של מוצרי אלקטרוניקה צרכנית עלולה לסבך את התחזיות למוצרי DRAM רגילים.
למרות החששות האלה, וול סטריט נשארת חיובית ומעניקה למיקרון טכנולוג'י דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 28 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, מצביע על אפסייד של כ-104% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית מניית מיקרון)
Sandisk: תוצאות חזקות מול חששות מתמחור NAND
Sandisk מתמודדת עם חוסר ודאות מיוחד בגלל החשיפה הגבוהה שלה לזיכרון פלאש מסוג NAND, שנמצא בשימוש נרחב בסמארטפונים, מחשבים ומערכות אחסון בענן. החברה דיווחה לאחרונה על הכנסות של 11.03 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הראשון, גידול שנתי של 378%, לצד רווח מתואם של 49.51 דולר למניה.
התוצאות האלה עקפו את התחזיות, בתמיכת פעילות רכישה חזקה מצד לקוחות ענן שמרחיבים את תשתיות המחשוב שלהם. עם זאת, חששות לגבי היכולת לשמור על העליות במחירי NAND הכבידו על סנטימנט המשקיעים במהלך ימי המסחר האחרונים.
היצרנית היפנית Kioxia פרסמה לאחרונה תחזית מאכזבת, מה שהעלה חשש שמומנטום המחירים עלול להיחלש אחרי חודשים של עליות חדות. הנתונים של קוואלקום בתחום המכשירים הניידים מוסיפים סיבוך נוסף, שכן האטה בייצור סמארטפונים עלולה בסופו של דבר לצמצם את הרכישות של רכיבי אחסון.
נראה שוול סטריט רואה את הירידות האחרונות של Sandisk כהזדמנות קנייה, כש-15 אנליסטים ממליצים על קנייה ורק 3 נשארים על הגדר. מחיר היעד הממוצע, 2,080.59 דולר, מצביע על פוטנציאל להתאוששות של 100% לעומת רמת הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית מניית SNDK)
SK hynix: רווחי שיא מספקים מידה מסוימת של הרגעה
גם SK hynix נפגעה מהמכירה הרחבה יותר במניות השבבים, למרות שדיווחה בסוף אוקטובר על תוצאות כספיות שיא לרבעון השלישי. היצרנית הדרום קוריאנית רשמה הכנסות של 104.6 טריליון וון, בתמיכת ביקוש חזק למוצרי זיכרון מתקדמים ועלייה במחירי הרכיבים.
הרווח התפעולי הגיע ל-83.3 טריליון וון, מה שמשקף את החשיבות הגוברת של החברה בתוך שרשרת האספקה העולמית של AI. חשוב מכך, SK hynix השיגה הסכמים ארוכי טווח עם 14 לקוחות גדולים, שמכסים יותר ממחצית מכושר הייצור המתוכנן שלה לשנים 2027 ו-2028.
ההתחייבויות האלה מעניקות נראות טובה יותר לגבי הביקוש העתידי, אם כי חוסר הוודאות סביב הוצאות על מוליכים למחצה עדיין נותר שיקול חשוב. התוצאות האחרונות של קוואלקום מצביעות על כך שהחולשה באלקטרוניקה הצרכנית עשויה להימשך, מה שעלול להשפיע על רכישות של זיכרון רגיל, למרות המשך ההזמנות מצד מפתחות טכנולוגיה.
ובכל זאת, וול סטריט נשארת חיובית פה אחד, כשכל 9 האנליסטים שמסקרים את SKHY ממליצים על קנייה ותומכים בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 268.50 דולר, מצביע על אפסייד של כ-88% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית מניית SKHY)
