האם מניית Constellation Brands ‏(STZ) היא קנייה לפני דוחות הרבעון השלישי?

האם מניית Constellation Brands ‏(STZ) היא קנייה לפני דוחות הרבעון השלישי?

דייוויד קרייק6 בינואר 2026

• וול סטריט צופה ל‑Constellation Brands ירידה ברווח ובהכנסות ברבעון השלישי, לאחר שכבר ברבעון השני נרשמו ירידות בהכנסות ובמכירות בירה, יין ומשקאות חריפים, בין היתר עקב חולשה במותגים המרכזיים, ירידה ב‑depletions ועלויות גבוהות של אריזות וחומרי גלם.
• למרות האתגרים, אסטרטגיית הפרימיום תומכת בצמיחת מותגי Power Brands, וחלק מהאנליסטים, בהם כריסטופר קארי מוולס פארגו, שומרים על המלצת קנייה עם פוטנציאל אפסייד של כ‑18% לפי מחיר היעד הממוצע במערכת TipRanks, כאשר הפוקוס עובר לשאלה אם מגמות המכירות ישתפרו ברבעון הרביעי.

מבשלת הבירה האמריקאית Constellation Brands (STZ), שהמותגים שלה כוללים את Corona ו‑Modelo, צפויה לפרסם השבוע את דוחות הרבעון השלישי שלה. האם משקיעים צריכים לאסוף מניות בחברה לפני פרסום הדוחות, או להישאר בינתיים עם מים מינרליים?

מה וול סטריט מצפה

בוול סטריט מצפים ש‑STZ תדווח ברבעון השלישי רווח למניה של 2.66 דולר. זה יהיה ירידה של 18.2% ביחס לאותה תקופה בשנה שעברה. ההכנסות צפויות להגיע ל‑2.2 מיליארד דולר, מה שמרמז על ירידה של 11.6% משנה שעברה. האם STZ תכה את התחזיות האלה? כפי שניתן לראות למטה, יש לה היסטוריה טובה של עקיפת הציפיות ברבעונים האחרונים.

הסוגיות המרכזיות לקראת הדוחות

בדוח הרבעון השני, הרווח למניה עמד על 3.63 דולר, מעל תחזית הקונצנזוס של האנליסטים שעמדה על 3.38 דולר למניה. בנוסף, המכירות ירדו ב‑15% משנה לשנה, כשההכנסות הסתכמו ב‑2.48 מיליארד דולר. גם כאן, החברה עקפה את ציפיות האנליסטים שעמדו על 2.46 מיליארד דולר.

תחום הבירה, שהוא מנוע ההכנסות העיקרי של STZ, כפי שניתן לראות בתמונה למטה, רשם ירידה של 7% במכירות לעומת השנה שעברה, כאשר ה‑depletions, שמודדים מכירות לקמעונאים, ירדו ב‑2.7%. הירידה נבעה בעיקר מצניחות במותגים מובילים כמו Modelo Especial (ירידה של 4%), Corona Extra (ירידה של 7%) ו‑Modelo Chelada (ירידה של 3%). במקביל, גם תחום היין והמשקאות החריפים רשם ירידה בהכנסות, כאשר המכירות האורגניות נטו (organic net sales) ירדו ביותר מ‑19%, בין היתר עקב מכירת חלק מהמותגים של החברה.

ברבעון השלישי, צפוי שהדוחות ישקפו את ההשפעה של החולשה המתמשכת בתחום היין והמשקאות החריפים, בעקבות ירידה בנפחי המשלוחים. בנוסף, עלויות גבוהות של אריזות וחומרי גלם עלולות להשפיע לרעה על הנתונים.

מן הצד החיובי, אסטרטגיית הפרימיום של החברה מוכיחה את עצמה כהצלחה, כפי שניכר בקצב הצמיחה המואץ של מותגי ה‑Power Brands, כמו למשל יין ניו זילנדי Kim Crawford.

כריסטופר קארי, אנליסט בוולס פארגו, העלה לאחרונה את מחיר היעד שלו למניית STZ ל‑160 דולר מ‑155 דולר, ושמר על דירוג Overweight (קנייה) למניה. הוא לא מצפה ל"זיקוקים" מיוחדים בדוחות הרבעון השלישי, אלא לנתונים שהולכים בקו אחד עם הציפיות במונחי depletions, נראות בשיעורי הרווחיות, וחידוש התחזית השנתית המלאה. בסופו של דבר, "רגע הזיקוקין" יהיה השאלה האם מגמות ה‑depletion ישתפרו באופן רציף לתוך הרבעון הרביעי כשהבסיס להשוואה נהיה קל יותר – או שלא.

האם STZ היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

ב‑TipRanks, למניית STZ יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy), המבוסס על 10 המלצות קנייה, 9 המלצות החזק ו‑1 המלצת מכירה. מחיר היעד הגבוה ביותר עומד על 215 דולר. מחיר היעד הממוצע למניית STZ עומד על 168.32 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 18.11%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית STZ