השבוע שהיה, השבוע הקרוב: מאקרו ושווקים, 20 בדצמבר
- השוק האמריקאי ננעל בעליות בהובלת מניות AI (אורקל-טיקטוק, אנבידיה, מיקרון וספקיות דטה-סנטר), לצד הסכם תמחור בין חברות תרופות לבית הלבן וסיווג-מחדש לקנאביס; מבטחות הבריאות נחלשו; בין הבולטות: ריביאן וקרניבל זינקו, נייק נפלה, ו-iRobot הגישה צ׳פטר 11.
- קדימה: ייתכן ראלי סנטה קלאוס; מעקב אחר מיזם טיקטוק בארה"ב, אישורי שבבי AI לסין והמשך הסכמי תמחור; עונת דוחות דלה ושורת תאריכי אקס-דיבידנד מרכזיים ל-22–26 בדצמבר.
המניות ננעלו בעליות כש-AI, חברות תרופות והמיזם המשותף של טיקטוק מרימים את השווקים
מניות ארה"ב סיימו את השבוע בחוזקה, הודות לעליות במניות AI, הסכם תמחור חדש עם חברות התרופות, וניצחון משמעותי לאורקל. ה-Nasdaq 100 (NDX) עלה ב-1.3%, ה- S&P 500 (SPX) הוסיף 0.88%, ו-Dow Jones Industrial Average (DJIA) טיפס 0.38%. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עלתה ל-4.15%, בעוד Bitcoin (BTC) עלה 2.7% ל-88,316 דולר. הזהב (XAUUSD) התייצב מעט מעל 4,368 דולר, והנפט (Oil – US Crude) עלה ל-56.51 דולר לחבית. השוק ראה גם אירוע אופציות שיא ביום שישי. למעלה מ-7.1 טריליון דולר בחוזים נומינליים פקעו באירוע רבעוני הידוע בשם "ארבעת המכשפות". סוחרים ציינו כי זה תרם למחזורי מסחר גבוהים יותר ולתנודתיות מוגברת בשעות המסחר האחרונות של השבוע.
המסחר סביב AI צובר שוב תאוצה
מניות הטכנולוגיה סייעו להרים את השוק לאחר תקופה לא יציבה. Oracle Corporation (ORCL) זינקה ביותר מ-6% לאחר שחתמה על הסכם להוביל במשותף את פעילות טיקטוק בארה"ב באמצעות מיזם משותף חדש. ההסכם כולל גם טיפול בנתוני משתמשים בארה"ב ובביקורות אבטחה, מה שסייע להפיג חששות מסגירת האפליקציה.
Nvidia (NVDA) עלתה גם היא ביותר מ-4% לאחר שדיווחים טענו כי הבית הלבן עשוי לאפשר מכירת שבבי ה-AI H200 שלה לחברות מאושרות בסין. הידיעה חיזקה את האמון במסחר סביב AI, שהתקרר לאחרונה.
Micron Technology (MU) האריכה את הראלי לאחר שסיפקה תחזית חזקה, והוסיפה עוד 7% מעבר לעלייה של 10% ביום שלפני כן. יצרנית השבבים אמרה שהיא מצפה לביקוש בריא למוצרי זיכרון הקשורים למערכות AI.
במקביל, ספקיות מרכזי נתונים הקשורות ל-AI גם התאוששו; CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS), Cipher Mining (CIFR), ו-IREN (IREN) כולן עלו בחדות, כאשר CoreWeave סגרה את היום בעלייה של יותר מ-20%.
חברות התרופות חתמו על הסכמים, ומבטחות הבריאות נחלשו
תשע חברות תרופות גדולות, בהן Amgen (AMGN), Merck (MRK), GSK (GSK), ו-Sanofi (SNY), חתמו על הסכם תמחור עם הבית הלבן. לפי ההסכם, הן יציעו תרופות נבחרות במחירי "האומה המועדפת" (MFN) עבור Medicaid (מדיקייד) ויפרסמו את המחירים בפורטל ממשלתי חדש בשם TrumpRx. בתמורה, הן יקבלו השעיה בת שלוש שנים על מכסים חדשים ויתחייבו להשקעות בהיקף 150 מיליארד דולר בארה"ב.
מבטחות הבריאות ירדו לאחר שהנשיא טראמפ אמר שיזמן פגישה כדי לדחוף להפחתת הפרמיות. מניות Humana (HUM), UnitedHealth (UNH), Cigna (CI), ו-Elevance Health (ELV) ירדו קלות בעקבות הדברים.
סיווג-מחדש לקנאביס והתקדמות בקריפטו
הבית הלבן ביצע השבוע צעדים גם בתעשיות אחרות, כשהוא הוציא צו נשיאותי לסיווג מחדש של מריחואנה כסם בלוח III (Schedule III). הצעד יקל על חברות קנאביס לקבל שירותים בנקאיים ולהפחית את המסים שלהן. קרן הסל AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF (MSOS) עלתה בעקבות ההודעה, למרות מימוש קצר שנבע מתנודתיות במסחר.
המניות שבלטו השבוע
Rivian Automotive (RIVN) זינקה ב-10% ביום שישי ועלתה בשיעור דו-ספרתי זה היום השני ברציפות. יצרנית הרכב החשמלי קיבלה העלאות מחיר יעד מצד אנליסטים ב-Wedbush וב-Baird, ששיבחו את השקת ה-R2 הזולה יותר ואת התוכניות לאוטונומיה. החברה גם רמזה למוצר רובוטקסי עתידי.
Carnival Corporation (CCL) עלתה כמעט 10% לאחר שדוחותיה היכו את הציפיות והחברה נתנה תחזית חזקה ל-2026. היא גם חידשה את הדיבידנד, מה שסייע למניה להגיע לשיא של יותר משנה.
iRobot (IRBT) הגישה בקשה לפשיטת רגל לפי פרק 11 (Chapter 11), מה שמסמן את סוף הדרך עבור יצרנית ה-Roomba. המהלך הגיע לאחר שAmazon (AMZN) זנחה מוקדם יותר השנה את תוכניתה לרכוש את החברה בשל חסמים רגולטוריים. ל-iRobot חוב של כ-190 מיליון דולר והיא נלקחת לשליטה על ידי היצרן שלה בחו"ל. המקרה משך תשומת לב כאות אזהרה לחברות טכנולוגיה קטנות שנשענות על רכישות של ענקיות הטק כאסטרטגיית יציאה.
Nike (NKE) ירדה ביותר מ-10% לאחר שדיווחה על מכירות חלשות בסין והזהירה משחיקה בשולי הרווח. החברה אמרה גם שהמודל הישיר-לצרכן שלה נתקל ברוחות נגד. מכסים הוסיפו לחץ לעלויותיה ופגעו בביטחון המשקיעים.
Lyft (LYFT) ירדה ביותר מ-2% לאחר הורדת דירוג מ-Wedbush. בבית ההשקעות הזהירו שעליית כלי רכב אוטונומיים ורובוטקסי עלולה להיות סיכון ארוך טווח למודל העסקי של הנסיעות לפי דרישה.
השבוע הקרוב
השווקים נכנסים לישורת האחרונה של השנה, כשברקע ייתכן ראלי סנטה קלאוס. משקיעים יעקבו מקרוב אחר עדכונים לגבי המיזם המשותף של טיקטוק בארה"ב, אישורי שבבי AI לסין, והתקדמות ביישום הסכמי התמחור בתרופות.
מניות הקנאביס עשויות להישאר תנודתיות ככל שסוחרים מעכלים את שינוי המדיניות ומחפשים סימנים לכניסות מוסדיות. עם התמתנות עונת הדוחות, הכותרות המאקרו, ציפיות הריבית והמהלכים המדיניים יהיו במרכז.
למרות התנודות, אנליסטים רואים מקום לסיום חזק של 2025. משקיעים רבים מתמקמים לריביות נמוכות יותר, מכסים מתונים יותר, ורקע צמיחה מוצק בתחילת 2026.
דוחות ודיבידנדים צפויים
הלוח קל השבוע, עם מספר מצומצם של חברות קטנות ובינוניות שמדווחות ופעילות מוגבלת בגזרת הדיבידנד, כשהשווקים גולשים לימים האחרונים של דצמבר.
תצוגה מקדימה לדוחות
ביום שני, Red Cat Holdings (RCAT), Ennis (EBF), ו-Maison Solutions (MSS) צפויות לדווח. התחזיות קוראות להפסד של 0.07 דולר למניה (EPS) על הכנסות של 25.18 מיליון דולר עבור Red Cat. Ennis צפויה להרוויח 0.41 דולר למניה על הכנסות של 100.50 מיליון דולר, בעוד Maison Solutions צפויה להגיע לאיזון עם מכירות של 29.50 מיליון דולר.
ביום שלישי, USBC (USBC) ו-Limoneira Co (LMNR) בתורן. USBC כבר פרסמה הפסד של 0.032 דולר למניה (EPS). Limoneira צפויה לדווח על הפסד של 0.11 דולר למניה, והכנסות צפויות של 35.35 מיליון דולר.
לאחר יום שלישי אין דוחות מהותיים מתוכננים, מה שהופך את התקופה הזו לאחת השקטות בחודש.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
גם פעילות הדיבידנד מאטה השבוע, ורק מעט מניות ענק ייסחרו באקס-דיבידנד החל מ-22 בדצמבר. להלן השמות המרכזיים:
אקס-דיבידנד תאריך 22 בדצמבר 2025:
- Broadcom (AVGO) תשלם 0.65 דולר בעוד 11 ימים, עם תשואה של 0.69% וציון Smart Score של 10
- Vistra Energy (VST) תחלק 0.23 דולר בעוד 11 ימים, תשואה של 0.55%
- Johnson Controls (JCI) תחלק 0.40 דולר בעוד 27 ימים, תשואה של 1.26%
- Cincinnati Financial (CINF) תשלם 0.87 דולר בעוד 26 ימים
- Elbit Systems (ESLT) תחלק 0.75 דולר בעוד 16 ימים
- Lamar Advertising (LAMR) תחלק 1.80 דולר בעוד 11 ימים
אקס-דיבידנד תאריך 23 בדצמבר 2025:
- Restaurant Brands International (QSR) תשלם 0.62 דולר בעוד 17 ימים
- Invitation Homes (INVH) תחלק 0.30 דולר בעוד 27 ימים
אקס-דיבידנד תאריך 24 בדצמבר 2025:
- Seagate Technology (STX) תשלם 0.74 דולר בעוד 20 ימים
- Banco de Sabadell (BNDSF) תחלק 0.07 דולר בעוד 9 ימים
אקס-דיבידנד תאריך 26 בדצמבר 2025:
- Altria Group (MO) תשלם 1.06 דולר בעוד 20 ימים, עם תשואה של 7.09%
- Philip Morris (PM) תחלק 1.47 דולר בעוד 25 ימים
- Petroleo Brasileiro (PBR) תשלם 0.31 דולר בעוד 3 חודשים
- Medtronic (MDT) תחלק 0.71 דולר בעוד 27 ימים
- Royal Caribbean (RCL) תשלם 1.00 דולר בעוד 25 ימים
- Danaher (DHR) תחלק 0.32 דולר בחודש הבא
- Southwest Airlines (LUV) תשלם 0.18 דולר בעוד 27 ימים
משקיעים המחפשים הזדמנויות הכנסה צריכים לשים לב שרוב התשלומים יבוצעו באמצע עד סוף ינואר, כששיעורי החלוקה משתנים במידה ניכרת בין הסקטורים.