MRVL מול אנבידיה: וול סטריט רואה אפסייד של 80% במניית שבבי AI אחת
- מארוול טכנולוג'י גרופ רוכשת את לומנטום בעסקת מניות בשווי פעילות של כ-115 מיליארד דולר, במטרה להרחיב את פעילותה בשבבים מותאמים אישית, בתקשורת ובקישוריות אופטית ל-AI.
- וול סטריט מעניקה למארוול טכנולוג'י גרופ פוטנציאל עלייה של כ-80% ולמניית אנבידיה פוטנציאל של 58%; לשתי המניות דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.
שבוע המסחר החדש נפתח כשמארוול טכנולוג'י גרופ (NASDAQ:MRVL) מהמרת בהיקף של מיליארדי דולרים על עתיד תשתיות ה-AI, בעוד אנבידיה (אנבידיה) מנסה להתאושש מחלק מההפסדים של יום שישי.
מניית מארוול טכנולוג'י גרופ יורדת ב-3% במסחר המוקדם ביום שני, לאחר שהחברה הודיעה על תוכניות לרכוש את יצרנית הטכנולוגיה האופטית לומנטום בעסקת מניות. במקביל, אנבידיה עולה ב-0.8%, לאחר ירידה של 4.22% ביום שישי, כאשר המשקיעים ממשיכים לבחון את התחייבויות ההוצאה העצומות שעומדות מאחורי פריחת ה-AI.
לשתי יצרניות השבבים יש תפקידים חשובים באספקת הטכנולוגיה הנדרשת לבניית מרכזי הנתונים של הדור הבא, אף שהאסטרטגיות שלהן מציעות למשקיעים הזדמנויות שונות. אנבידיה שולטת בשוק המעבדים ל-AI, בעוד מארוול טכנולוג'י גרופ מרחיבה את נוכחותה בתחום השבבים המותאמים אישית ובתחום התקשורת המהירה.
וול סטריט עדיין חיובית ביחס לשתי המניות, אך האנליסטים רואים כיום פוטנציאל עלייה גדול יותר באחת מהן, עם תשואה אפשרית של עד 80% במהלך השנה הקרובה.
מארוול טכנולוג'י גרופ מהמרת 115 מיליארד דולר על קישוריות ל-AI
מארוול טכנולוג'י גרופ לא מחכה לשלב הבא בפיתוח תשתיות ה-AI כדי להיכנס לתחום התקשורת האופטית. יצרנית המוליכים למחצה הסכימה לרכוש את לומנטום בעסקת מניות, המשקפת שווי פעילות של כ-115 מיליארד דולר, בהתבסס על מחירי המניות ב-28 באוקטובר. לפי ההסכם המוצע, משקיעי לומנטום יקבלו 4.5 מניות של מארוול טכנולוג'י גרופ עבור כל מניה שבבעלותם, פרמיה של כמעט 24% לעומת מחיר הסגירה של לומנטום ב-28 באוקטובר, לפני שהחלו דיווחים על העסקה.
בעוד שמעבדים מתקדמים מבצעים את החישובים הנדרשים ליישומי AI, רכיבים אופטיים מסייעים להעביר מידע בין מערכות מחשוב במהירויות עצומות. השילוב בין השבבים המותאמים אישית וידע התקשורת של מארוול טכנולוג'י גרופ לבין טכנולוגיות הלייזר של לומנטום עשוי להעניק לחברה תפקיד גדול יותר בבניית מרכזי הנתונים של העתיד.
מארוול טכנולוג'י גרופ מאמינה שהשילוב ירחיב את השוק הפוטנציאלי שלה ל-550 מיליארד דולר, לצד חיסכון שנתי צפוי בעלויות של יותר ממיליארד דולר. עם זאת, נראה שהמשקיעים פחות מתלהבים מהמחיר, במיוחד לאחר שמניית החברה צנחה בשיעור דו-ספרתי בשבוע שעבר בעקבות דיווחים על מגעים לרכישה. העסקה צפויה להיסגר במהלך המחצית הראשונה של 2028, בכפוף לאישור רגולטורי ולאישור המשקיעים.
לאנבידיה יש סיבות משלה לעקוב אחר לומנטום
בעוד מארוול טכנולוג'י גרופ נערכת לרכישת לומנטום, לאנבידיה כבר יש קשר פיננסי עם יצרנית הטכנולוגיה האופטית. במרץ הודיעה מובילת שבבי ה-AI על הסכם השקעה בהיקף של 2 מיליארד דולר, שנועד להרחיב את כושר הייצור ולתמוך בפיתוח לייזרים מתקדמים. השותפות כללה גם התחייבויות רכישה בהיקף של מיליארדי דולרים, והדגימה את העניין הגובר של אנבידיה בטכנולוגיה שאחראית להעברת מידע בין מעבדים.
הקשר הזה הופך את הרכישה המוצעת של לומנטום על ידי מארוול טכנולוג'י גרופ לרלוונטית במיוחד עבור משקיעי אנבידיה, שכעת יש להם סיבה נוספת לעקוב אחר ההתפתחויות סביב לומנטום. תקשורת אופטית הופכת חיונית לחיבור בין אשכולות מחשוב עצומים, במיוחד כאשר הלקוחות מחפשים תקשורת מהירה יותר בלי צריכת אנרגיה מופרזת. לכן, שתי יצרניות השבבים חשופות להתרחבות של אותה תשתית, גם אם המוצרים שלהן ממלאים תפקידים שונים.
עם זאת, המשקיעים הפכו רגישים יותר לפרויקטים יקרים בתחום ה-AI, במיוחד כאשר חברות הטכנולוגיה אינן יכולות להציג תשואות כספיות מספיקות על ההשקעות שלהן. דוח אנבידיה שיפורסם ב-17 בנובמבר יספק הזדמנות נוספת לבחון אם הביקוש לחומרת מחשוב מתקדמת ממשיך להצדיק את ההתחייבויות האלה.
מארוול טכנולוג'י גרופ מול אנבידיה: למי מהמניות יש פוטנציאל עלייה גדול יותר?
למרות חוסר הוודאות סביב הרכישה של מארוול טכנולוג'י גרופ, הציפיות בוול סטריט נותרו חיוביות מאוד. ל-MRVL יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 26 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, ללא המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 354.56 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-80% ממחיר הסגירה ביום שישי. (ראו תחזית מניית MRVL)
במקביל, פוטנציאל העלייה החזוי של אנבידיה נמוך מזה של מארוול טכנולוג'י גרופ, אף שאנליסטים בוול סטריט עדיין בטוחים במובילת שבבי ה-AI. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 323.45 דולר, מצביע על רווח אפשרי של 58% ממחיר הסגירה ביום שישי. באופן מרשים, כל 33 האנליסטים שמסקרים את אנבידיה ממליצים לקנות את המניה, והיא מקבלת דירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה. (ראו תחזית מניית אנבידיה)
