חוזים עתידיים על הדאו מנסים להתאושש כשמשקיעים נערכים למבול דוחות

חוזים עתידיים על הדאו מנסים להתאושש כשמשקיעים נערכים למבול דוחות

אניקה מסרני22 באוקטובר 2025

• החוזים על הדאו עולים קלות כשהשווקים מתמקדים בדוחות רווחים בשל השבתת הממשל; Western Alliance הפתיעה לטובה והרגיעה חששות בבנקים אזוריים, אך החמצת הרווחים של נטפליקס העיבה על הסנטימנט.
• למרות אי-הוודאות והיעדר נתוני מאקרו, S&P 500 קרוב לשיאים; תשואת ה-10 שנים ירדה ל-3.97%, הדולר יציב וביטקוין סביב 108,200 דולר, ועדכוני תעשייה וטכנולוגיה עשויים לקבוע את הטון להמשך השבוע.

מדד דאו ג'ונס התעשייתי נראה בדרכו לעלייה קלה ביום רביעי, כשמשקיעים מאזנים אופטימיות זהירה עם רשימת אי-ודאויות הולכת וגדלה. החוזים העתידיים על המדד עלו ב-0.1%, בעוד שחוזים עתידיים על S&P 500 נסחרו כמעט ללא שינוי וחוזים על נאסד״ק 100 ירדו ב-0.2%.

המהלכים הצנועים מגיעים כשהשווקים נכנסים לשלב מכריע של דוחות רווחים לרבעון השלישי. המלווה האזורי Western Alliance (WAL) הציג רווח והכנסות גבוהים מהצפוי. זה סייע להרגיע חששות לגבי המאזנים של הבנקים האזוריים. מנגד, החמצה ברווחים של נטפליקס (NFLX) העיבה על הסנטימנט, אף שהחברה ייחסה זאת למחלוקת עם רשויות המס בברזיל ולא להאטה במנויים.

אנשי שוק אומרים שהמשקיעים מתייחסים לכל עדכון תאגידי כמיקרוקוסמוס של הכלכלה הרחבה. 'כרגע, רווחים הם הנתונים היחידים שיש למשקיעים', אמר האסטרטג הנרי אלן מדויטשה בנק (DB). 'סגירת הממשל הפכה את השוק לסיפור של תגובות מניה-מניה במקום מסחר מאקרו.'

דוחות הרווח מניעים את המהלך הבא של השוק

עם השבתת הממשל שנכנסת לשבוע הרביעי, משקיעים נשענים במידה רבה על תוצאות החברות כדי להעריך את חוזק הכלכלה. עד כה כ-15% מחברות S&P 500 פרסמו, וכשלושה רבעים מהן עקפו את תחזיות הרווח, לפי נתוני LSEG (LSEG).

בלוח יום רביעי יש עדכונים מענקיות תעשייה ומשמות טכנולוגיה שיכולים לקבוע את הטון להמשך השבוע. התוצאות יגיעו אחרי יום שלישי תנודתי, שבו מחירי זהב וכסף צנחו בחדות ואז התאוששו במהלך הלילה.

תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים ירדה קלות ל-3.97%, מה שמרמז על נימה זהירה. במקביל, הדולר נותר יציב וביטקוין עלה קלות לכ-108,200 דולר, כשסוחרים מפענחים אותות משתנים סביב שיחות הסחר בין ארה״ב לסין.

השבתת הממשל מעיבה על התמונה הרחבה

בעוד הסנאט מתכונן להצבעה נוספת להאריך את מימון הממשלה, מעטים בוול סטריט מצפים שהמבוי הסתום יסתיים מהר. בצורת הנתונים מסוכנויות שנסגרו הותירה את הכלכלנים מנחשים לגבי מגמות באינפלציה, בתעסוקה ובהוצאות הצרכנים לקראת סוף השנה.

למרות אי-הוודאות, השווקים נשארים עמידים. מדד S&P 500 (SPX) מחק כמעט את כל הפסדי השבוע שעבר ונמצא בטווח נגיעה משיאים, בתמיכת רווחי חברות חזקים ובציפיות להפחתות ריבית מאוחר יותר השנה.

בינתיים, הראלי תלוי במה שהחברות יאמרו בהמשך. כפי שניסח זאת סוחר אחד, 'הרווחים הם המספרים היחידים שאפשר לסמוך עליהם כרגע — וכולם סוחרים בהם כמו כתבי קודש'.

הישארו לפני אירועי מאקרו עם לוח השנה הכלכלי המעודכן שלנו — סננו לפי השפעה, מדינה ועוד.