Velo3D, Workday, אינטל, Diageo, Synaptics במוקד האנליסטים
- Velo3d, Workday, אינטל ו-Diageo מקבלות תשומת לב חיובית או זהירה מצד אנליסטים, עם דגש על פוטנציאל צמיחה בתחומי AI, תשתיות הגנה, תוכנת משאבי אנוש ופיננסים, ומעבר אסטרטגי בחברת המשקאות תחת הנהלה חדשה.
- Synaptics הופכת למניה ממוקדת ארביטראז' מיזוגים בעקבות עסקת רכישה במניות בלבד על ידי ON Semiconductor, מה שמוביל לגל הורדות דירוג להחזק ולתלות גדולה בביצוע של ON ובהליכי האישור הרגולטורי עד לסגירת העסקה המתוכננת ב-2027.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות הבאות: ( (VELO) ), ( (WDAY) ), ( (אינטל) ), ( (DGEAF) ) ו- ( (SYNA) ). הנה פירוט הדירוגים האחרונים שלהן וההיגיון שעומד מאחוריהם.
Velo3d חוזרת לאור הזרקורים כאשר האנליסט של Needham, Austin Bohlig, מתחיל סיקור עם דירוג קנייה ומחיר יעד נועז של 33 דולר. הוא טוען שמערכות הדפסת התלת־ממד במתכת של Velo3d מתפתחות ממכירה פשוטה של מכונות אל בסיס ייצור מרכזי לתעשיית האוויר־והחלל וההגנה בארה"ב. זאת בדיוק בזמן שבו וושינגטון מגבירה הוצאות ודוחפת לבנייה מחדש של בסיס התעשייה המקומי.
מודל Rapid Production Solutions של החברה שואף להפוך את Velo3d לשותפה אסטרטגית בתוכניות ההגנה מהדור הבא, ולא רק למוכרת ציוד. אם השינוי הזה יצליח, Bohlig רואה מסלול ארוך לצמיחה מואצת בהכנסות ולשיפור במרווחים. זה עשוי למקם את VELO לצד חברות ותיקות בשרשרת האספקה של A&D, ולהפוך אותה לשם שכדאי למשקיעים לעקוב אחריו כדי להיחשף למגמת הרה־תיעוש בארה"ב.
Workday אולי אחת ממניות התוכנה החלשות השנה, אבל אנליסט אחד כבר רואה תיקון בדרך. Brian White העלה את דירוג WDAY מנייטרלי לקנייה עם מחיר יעד של 150 דולר. הוא מתאר את הירידה של 62% מהשיא של 2024 והירידה של 45% מתחילת השנה לא כהתמוטטות הסיפור, אלא כתקינת מחדש של המכפיל. זאת במיוחד על רקע מרווחים יציבים, תזרים מזומנים חזק ומנוע מוצרים חדש בתחום ה-AI.
White טוען שהחששות שלפיהם AI יגבילו את צמיחת התוכנה מוגזמים במקרה של Workday. לדבריו החברה משתמשת ב-AI אגנצי כדי לפתוח אפיקי הכנסות חדשים מבוססי צריכה דרך Flex Credits וסוכנים חדשים. עם יותר מ-20 סוכני AI שכבר פעילים בשוק, סימנים ראשונים לעסקאות הרחבה גדולות יותר וכ-500 מיליון דולר ב-ARR שמונע על ידי AI, הוא מאמין שהמנהיגות של Workday בתוכנות HCM ופיננסים יכולה שוב לבלוט ככל שמחזור ה-AI מתבגר.
מהלך ההיפוך הגדול של אינטל מושך תשומת לב חדשה בוול סטריט, ו-James Schneider מגולדמן נוקט גישה זהירה. הוא מתחיל סיקור בדירוג החזק עם מחיר יעד של 150 דולר, ורואה פוטנציאל לעלייה בעקבות זינוק בביקוש למעבדי שרתים (CPU) הקשור ל-AI אגנצי ולפעילות מפעל יציקה (foundry) שצומחת במהירות, במיוחד בתחום האריזה המתקדמת.
Schneider מצפה שההכנסות של אינטל מאריזה מתקדמת יטפסו לכיוון 10 מיליארד דולר, ושמכירות ה-wafer למפעלי יציקה חיצוניים יגיעו לכ-11 מיליארד דולר עד 2030. הדבר נתמך על ידי הנוכחות המושרשת של אינטל בארכיטקטורת x86 במרכזי נתונים ארגוניים. למרות זאת, הוא מגדיר את יחס הסיכון־סיכוי כ"מאוזן", וטוען שמתחרות כמו אנבידיה, AMD ו-Broadcom מציעות ודאות טובה יותר וערך מושך יותר במכפילי רווח לטווח ארוך במחירים הנוכחיים.
ענקית המשקאות החריפים Diageo מתחילה להיראות יותר כמו סיפור חזרה למסלול ופחות כמו מלכודת ערך, לפי שינוי דירוג מרכזי בלונדון. האנליסט Seamus Cassidy לקח עליו את הסיקור והעלה את דירוג המניה לקנייה, תוך העלאת מחיר היעד למניה המקומית ל-1,750 פני ול-ADR ל-93 דולר. הוא טוען שהשוק הוריד את השווי של Diageo לרמות שפל של כמה עשורים בגלל חולשה בארה"ב, דווקא בזמן שמנכ"ל חדש יוצא לדרך של שינוי.
המנכ"ל החדש Dave Lewis, שמוכר בזכות הפיכת Tesco, צפוי להדק עלויות, לפשט את הפורטפוליו ולהתרכז בביצוע לאחר שנים של ביצועים לא עקביים ואובדן נתח שוק. Cassidy רואה מסלול אמין לחזרה לצמיחה בכמויות בשנת הכספים 2027, כאשר היציבות בארה"ב תיתמך בתמחור חד יותר, היצע ממוקד יותר לערך ופעילות פרסומית מוגברת. זה יכול ליצור מרחב להתרחבות מרווחים ולתמחור מחדש של המניה, אם ביום המשקיעים באוגוסט תוצג תכנית ממושמעת.
Synaptics הפכה פתאום לסיפור של ארביטראז' מיזוגים יותר מאשר מניית צמיחה קלאסית, והאנליסטים מגיבים באופן אחיד. התכנית של ON Semiconductor לרכוש את SYNA בעסקת מניות בלבד בשיעור קבוע של 1.35 מניות ON לכל מניית Synaptics, הובילה לגל של הורדות דירוג להחזק מצד Krish Sankar, Neil Young, Kevin Cassidy ו-Gus Richard, כשכל אחד מהם שומר על מחירי יעד קרובים לערך העסקה המשוער, סביב 149 עד 160 דולר.
המומחים בדרך כלל אוהבים את ההיגיון האסטרטגי, ומציינים ש-Synaptics מביאה מעבדי Astra AI, טכנולוגיות אלחוט, מגע וחישה וחשיפה לרובוטיקה, שיכולים לחזק את היתרון של ON ואת פורטפוליו "ה-AI הפיזי" שלה. אבל כעת, כאשר Synaptics קשורה למחיר המניה של ON והעסקה לא צפויה להיסגר לפני אמצע 2027, הם רואים פוטנציאל מוגבל לעלייה עצמאית. הם מזהירים שהתשואות תלויות עכשיו באישורים רגולטוריים – במיוחד בסין – וביכולת הביצוע של ON, ולא במסלול הצמיחה העצמאי של Synaptics בתחומי AI IoT ורובוטיקה.