ירידות וזרימת כספים החוצה ב-ETF השבבים של VanEck על רקע תנודתיות בתחום ה-AI
דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks6 ביוני 2026
- ETF השבבים VanEck Semiconductor (SMH) ירד ב-6.27% בשבוע אך רשם זרימה נטו חיובית של כ-454.5 מיליון דולר ב-5 ימים, כשסנטימנט השוק כלפי ההחזקות הגדולות בו (כמו אנבידיה, TSMC ו-מיקרון) משפיע על ביצועיו.
- אנבידיה, TSMC ו-מיקרון נמצאות במרכז גל ה-AI עם יסודות חזקים אך תנודתיות גבוהה: אנבידיה נהנית מביקוש חזק ל-GPU למרות החמצת התחזית של Broadcom בענף; TSMC נהנית מאמון אנליסטים למרות עלייה בסטיית התקן הגלומה; מיקרון נהנית מעלייה חזקה בביקוש לזיכרון אך מעוררת חשש שהמניה מתומחרת "לשלמות".
VanEck Semiconductor ETF ( $SMH ) ירד ב-6.27% בשבוע האחרון. יחד עם זאת, הוא רשם זרימה נטו פנימה של 454.54 מיליון דולר ב-5 הימים האחרונים.
הסיבה לכך קשורה, בין השאר, לסנטימנט השוק לגבי חלק מההחזקות הגדולות ביותר ב-ETF. לדוגמה:
- אנבידיה Corporation ממשיכה לעמוד במרכז מסחר ה-AI, עם מנועי צמיחה חדשים אך גם רמת בחינה גבוהה יותר מצד השוק והרגולטורים. עסקת ענן עצומה של SpaceX עם Alphabet תשתמש בכ-110,000 יחידות GPU וצ׳יפים נוספים של אנבידיה, מה שמדגיש עד כמה החומרה שלה נשארת קריטית לבניית תשתיות AI בקנה מידה עצום (hyperscale). למרות חולשה ענפית רחבה לאחר החמצת התחזית של Broadcom, אנליסטים ממשיכים להחזיק בדירוג קנייה חזקה על אנבידיה, כאשר מחיר היעד בקונצנזוס מצביע על פוטנציאל עלייה משמעותי, עם המשך התחזקות הביקוש ל-GPU לנתוני-על (data‑center) ולמערכות AI כמו MGX.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited חווה פעילות ערה במיוחד באופציות, כאשר משקיעים מתכוננים לתנודות חדות יותר, גם כשהפונדמנטלים עדיין חזקים. סטיית התקן הגלומה זינקה לרבעון העליון של השנה האחרונה, ועקומת ה-put‑call מצביעה על כך שסוחרים משלמים פרמיה גבוהה יותר עבור הגנה מפני ירידות. למרות זאת, וול סטריט עדיין רואה ב-TSMC זוכה מרכזית ממגמת ה-AI והמחשוב עתיר הביצועים. תוצאות חזקות הצפויות בשנת 2025, שינויים בתקנון החברה לתמיכה בהתרחבות גלובלית, וחזרות על דירוגי קנייה – כולל מחיר יעד של 490 דולר מצד Bank of America – משקפים אמון בכך שצווארי בקבוק בהיצע הנוכחי יתמכו בצמיחה ארוכת הטווח ולא יעצרו אותה.
- מיקרון Technology הפכה לנקודת מחלוקת מרכזית בבום ה-AI, עם שילוב של יסודות עסקיים חזקים במיוחד, תנודתיות חדה ודעות מפוצלות. הביקוש המונע על ידי AI לזיכרון ברוחב פס גבוה שינה את פרופיל הרווחיות של מיקרון, כאשר תחזיות ההכנסות והרווח למניה נמצאות הרבה מעבר למחזורי עבר, וכמה מהאנליסטים המדורגים הגבוהים ביותר מעלים את מחירי היעד מעל 1,000 דולר. יחד עם זאת, מניית מיקרון רשמה ירידות חדות יחד עם מניות שבבי AI אחרות לאחר תחזית Broadcom ופחדים מריבית גבוהה לאורך זמן, וחלק מהמשקיעים מזהירים כעת שהמניה "מתומחרת לשלמות", וטוענים שהשווי הנוכחי מניח שהמחזוריות המסורתית בשוק הזיכרון כמעט נעלמה.