ההימור של אורקל על בינה מלאכותית מטלטל את וול סטריט כשהסיכונים נערמים
- אורקל נמצאת תחת לחץ בשל העלויות הגבוהות של השקעותיה בתשתיות ענן לבינה מלאכותית, עליית החוב מכ-71 ל-105 מיליארד דולר ומאבק משפטי סביב הנפקת אג"ח של 18 מיליארד דולר, מה שהוביל לחיתוך מחיר היעד על ידי מורגן סטנלי והמלצה להתייחס לחוב שלה כאשראי מסוכן יותר.
- למרות הסנטימנט השלילי בשוק האשראי והירידה השבועית של 9.79% במניה, רוב האנליסטים עדיין חיוביים כלפי מניית אורקל; גוגנהיים מגדירה אותה כ"מניית עשור" והקונצנזוס הוא קנייה חזקה/מתונה עם מחירי יעד שמצביעים על אפסייד משמעותי בטווח הארוך בזכות פוטנציאל הצמיחה ב-AI ובענן.
מניית Oracle ( (ORCL) ) ירדה ב-9.79%. המשיכו לקרוא כדי להבין למה.
מניית אורקל ירדה ב-9.79% במהלך השבוע האחרון, כאשר המשקיעים שמו פחות דגש על שאיפות ה-AI הכותרתיות של החברה, ויותר על העלויות ההולכות וגדלות שמאחוריהן. מהלך חד נרשם לאחר ש-Morgan Stanley חתך את מחיר היעד למניית אורקל ב-30% ל-213 דולר, והזהיר שההתרחבות האגרסיבית של החברה בתשתיות ענן ל-AI עלולה ללחוץ על הרווחים ולהכביד על המאזן שלה. הבנק הדגיש שלמרות הירידות האחרונות במניה, שוקי האשראי עשויים עדיין להמעיט בהערכת הצורך המוגבר של אורקל במימון ובהגדלת המינוף.
החששות האלו מתמקדים בנטל החוב של אורקל, שצמח מכ-71 מיליארד דולר לכ-105 מיליארד דולר בחמש השנים האחרונות, בזמן שהיא ממהרת להפוך לשחקנית מרכזית בתשתיות AI. החברה גם מצויה במאבק משפטי עם משקיעים סביב הנפקת אג"ח בהיקף 18 מיליארד דולר הקשורה לדחיפה שלה לכיוון AI, מה שמוסיף שכבת חוסר ודאות נוספת. האנליסט של Morgan Stanley אף המליץ למכור את אגרות החוב הבנצ'מרק של אורקל ולהעדיף במקומן חוזי CDS (Credit Default Swaps), ובכך להתייחס לחוב של החברה כאל אשראי מסוכן יותר, למרות מעמדה כחברת בלו-צ'יפ.
עם זאת, ההמלצה השלילית מצד שוק האשראי עומדת בניגוד לסיפור מנייתי שעדיין נחשב אופטימי בוול סטריט, ויוצרת משיכת חבל שסייעה להגביר את התנודתיות במניית אורקל. גוגנהיים חזרה על המלצת הקנייה שלה וכינתה את אורקל "מניית עשור", בטענה שסבלנות עשויה להשתלם בצמיחה אקספוננציאלית ברווחים ככל שההשקעה ב-AI ובענן תתעצם. קהילת האנליסטים הרחבה יותר נותרת חיובית, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה/קנייה מתונה ומחירי יעד ממוצעים שמצביעים על אפסייד משמעותי מהרמות הנוכחיות. אבל הירידה השבועית של 9.79% מראה שהמשקיעים כבר לא מתעלמים מהעלות ומהמורכבות של טרנספורמציית ה-AI של אורקל — אפילו בזמן שהיא משיגה תפקידים בולטים בעסקאות כמו המבנה החדש המובל על ידי ארה"ב של טיקטוק.