Invesco QQQ Trust רושם זרימות חזקות בתוך תנודתיות במניות הטכנולוגיה
דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks3 בינואר 2026
- למרות ירידה שבועית במחיר, Invesco QQQ Trust נהנה מזרימות הון חזקות, המושפעות בעיקר מציפיות חיוביות סביב מניות טכנולוגיה מובילות כמו Nvidia, Apple ו‑Microsoft, שנמצאות בעמדת הובלה בתחום ה‑AI וממשיכות למשוך עניין משקיעים.
- Nvidia, Apple ו‑Microsoft מציגות כל אחת סיפור צמיחה מבוסס AI עם ביקושים חזקים, השקעות תשתית גדולות והמלצות אנליסטים חיוביות, לצד חששות לגבי תמחור גבוה, הוצאות הון כבדות ותחרות גוברת — מה שיוצר שילוב של פוטנציאל עלייה משמעותי וסיכונים בטווח הקצר.
Invesco QQQ Trust ( $QQQ ) ירד ב־1.25% במהלך השבוע האחרון. עם זאת, הוא רשם זרימה נטו חיובית של 3.51 מיליארד דולר ב־5 הימים האחרונים.
הסיבה לכך קשורה, בין השאר, לסנטימנט השוק לגבי חלק מהאחזקות הגדולות ביותר של קרן הסל. למשל:
- Nvidia Corporation ממשיכה להיות מניית הדגל של השוק בתחום ה־AI לקראת 2026, עם אותות ביקוש חדשים ומהלכים אסטרטגיים שמחזקים את ההובלה שלה. לפי דיווחים, ByteDance, חברת האם של TikTok, מתכוננת להוציא בערך 14 מיליארד דולר על שבבי AI של Nvidia בשנת 2026. זה יכול להיות מנוע הכנסות של מיליארדי דולרים, שמדגיש עד כמה ה־GPU של Nvidia נשארים רכיב מרכזי בתשתית ה־AI העולמית, במיוחד בסין. כדי לעמוד בקצב, Nvidia ביקשה מ־TSMC להגדיל את הייצור של שבבי מרכזי הנתונים H200 שלה, כשקיבולת נוספת צפויה עד אמצע 2026, בדיוק כאשר הרגולטורים בארה"ב אישרו את יצוא ה־H200 לסין. החברה גם מעמיקה את פעילותה בתחום ה־AI בעל ההשהיה הנמוכה (low‑latency) לחישובי אינפרנס, באמצעות רכישה מתוכננת של נכסי Groq בהיקף של 20 מיליארד דולר. העסקה צפויה לתת לה גישה לטכנולוגיית ה־Language Processing Unit של הסטארט־אפ ולבכירים שלו. המנכ"ל ג'נסן הואנג צפוי להתמקד בתערוכת CES 2026 במרכזי נתונים, רובוטיקה ו־"AI פיזי", נושאים שיכולים להמשיך לתמוך בהתלהבות המשקיעים. למרות עלייה של בערך 35% ב־2025, Nvidia נסחרת בכ־12% מתחת לשיא 52 השבועות שלה, וול סטריט עדיין מעניקה לה דירוג קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע של כ־262.79 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של כ־41%, כאשר המשקיעים מהמרים שבניית תשתיות ה־AI עוד תימשך שנים.
- Apple Inc מאזנת בין מומנטום עסקי חזק לבין שאלות הולכות וגוברות לגבי השווי שלה והתגברות התחרות בתחום ה־AI. המניה עלתה ביותר מ־32% בתוך שישה חודשים, בין היתר בזכות ביקוש חזק ל־iPhone 17 ומגזר שירותים שצומח במהירות. אפל ממשיכה להעמיק את האקוסיסטם של חומרה ושירותים עם מכשירים פרימיום משודרגים ביכולות AI. שמועות חדשות מציעות גרסה יוקרתית יותר של AirPods Pro 3 בהמשך השנה, שתכלול מצלמות אינפרה־אדום כדי לאפשר "Visual Intelligence" ואולי גם שליטה באמצעות מחוות ידיים. כך אפל יכולה להוסיף שכבות של פונקציות מבוססות AI למוצרים מוכרים ולהצדיק מחיר גבוה יותר. במקביל, מנכ"ל OpenAI סם אלטמן מציב את אפל כיריבה העיקרית שלו לטווח הארוך, ובוחן חוויית ChatGPT "ללא אפליקציה" שיכולה לעקוף את תפקיד השוער של חנות האפליקציות (App Store). עם זאת, בשלב זה האינטגרציות עדיין מסורבלות ויוצרות חיכוך עבור המשתמשים. בוול סטריט, אפל נתפסת באופן רחב כאחזקת ליבה איכותית, אבל כבר לא זולה: המניה נסחרת בערך ב־31 פעמים תחזית הרווח לשנת הכספים 2027, מעל הממוצע של חמש השנים האחרונות. בשל כך Raymond James חידשה סיקור עם המלצת החזק, והזהירה שהשווי הגבוה עשוי להגביל את פוטנציאל העלייה בטווח הקצר. למרות זאת, שאר האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע של כ־299 דולר למניה, המשקף פוטנציאל עלייה של כ־9%–11%. המשקיעים שוקלים בין כוח התמחור הפרימיום והבסיס המותקן העצום של 2.4 מיליארד מכשירים לבין מחזורי חומרה איטיים יותר וסיכונים הקשורים לסין.
- Microsoft נכנסת ל־2026 עם נתונים עסקיים שנראים חזקים יותר מתשואת המניה בתקופה האחרונה, מה שיוצר הזדמנות מעניינת למשקיעים לטווח ארוך שמאמינים בתמת ה־AI. אחרי זינוק חד שהגיע מה־AI בשנים הקודמות, המניה עלתה רק בכ־15% ב־2025, בערך כמו מדד S&P 500, למרות שההכנסות צמחו בקצב גבוה־דו־ספרתי והרווח למניה עלה ביותר מ־20%. הסיבה להססנות השוק קשורה להוצאות ההון האגרסיביות של מיקרוסופט — בערך 69 מיליארד דולר בשנה האחרונה, או סביב 24% מההכנסות — כדי לבנות תשתיות AI וענן, ולחוסר הוודאות לגבי כמה מהר ההשקעות האלה יתורגמו לתשואה. עם זאת, צבר ההזמנות בענן המסחרי בהיקף של כ־392 מיליארד דולר, עלייה של 51% משנה לשנה, מראה שחלק גדול מהקיבולת החדשה כבר מגובה בחוזים עם לקוחות. במקביל, שיעורי הרווח הגולמי שנשארים בטווח העליון של 60% ושולי הרווח התפעולי שנמצאים באמצע עד החלק העליון של ה־40% נחשבים חזקים מאוד. אם Azure תצליח לשמור על קצב צמיחה של סוף ה־30% עד 40%, הוצאות ההון יעלו לאט יותר מההכנסות, ושולי הרווח יתחילו להתרחב שוב — אנליסטים רואים מקום ל"תמחור מחדש" כלפי מעלה, לעומת הרמות הנוכחיות של בערך 30 פעמים תחזית הרווח וערך של כ־11 פעמים תחזית המכירות, שנמצאות קרוב לקצה התחתון של הטווח שלה בשלוש השנים האחרונות. שיעור ההחזקה במניה רחב ועמוק — משקיעים ציבוריים מחזיקים ביותר מ־40%, עם אחזקות גדולות של Vanguard וקרנות ETF גדולות — ווול סטריט אופטימית מאוד. הקונצנזוס הוא דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של כ־631 דולר, שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ־30%–33%, כשמיקרוסופט עוברת משלב ה"בנייה" של תשתיות ה־AI לשלב שבו מתחילים לקצור את הפירות מההשקעות בתשתית.