איטון תאחד את קבוצת המוביליטי עם דנה בעסקת RMT
איטון (ETN) הודיעה על הצעד הבא בהמשך מהלך שינוי תיק הפעילות שלה. איטון נכנסה להסכם מחייב עם חברת Dana Incorporated (DAN) שלפיו איטון תפריד ותאחד את קבוצת המוביליטי שלה עם דנה בעסקת Reverse Morris Trust, שתיצור חברה משולבת בשווי של יותר מ-10 מיליארד דולר. ההפרדה צפויה להיות מיידית תורמת לשיעור הצמיחה האורגנית ולשולי הרווח התפעולי של איטון עם השלמת העסקה. איטון מצפה להשתמש בחלוקת המזומן בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר מהעסקה בהתאם למסגרת הקצאת ההון והעדיפויות הקיימות שלה, כולל פירעון חובות קיימים. העסקה מוערכת את קבוצת המוביליטי של איטון בכ-5.1 מיליארד דולר. זה משקף מכפיל של 8.3 על EBITDA מתואם פרו-פורמה מוערך לשנת 2026, או מכפיל של 5.9 לאחר מימוש מלא של סינרגיות, כולל 250 מיליון דולר של סינרגיות בקצב שנתי. בעלי המניות של איטון יקבלו מניות חדשות בחברה המשולבת כך שבעלי המניות של איטון יחזיקו בלפחות 50.1% מסך המניות המצטיינות של החברה המשולבת לאחר השלמת העסקה. ההסכם מגיע לאחר הכוונה שהודיעה עליה איטון בעבר להפריד את קבוצת המוביליטי שלה לחברה עצמאית הנסחרת בבורסה.
העסקה מובנית כעסקת "Reverse Morris Trust", שבה איטון תפריד תחילה את קבוצת המוביליטי לבעלי המניות של איטון, באמצעות הצעת החלפה או חלוקה פרו-ראטה, לפי בחירת איטון. מיד לאחר מכן, דנה תתמזג עם חברת-בת של קבוצת המוביליטי, כאשר דנה תשרוד כחברה בת בבעלות מלאה של קבוצת המוביליטי. במקרה של split-off, לבעלי המניות של איטון תינתן האפשרות להציע את מניות איטון שבידיהם בתמורה למניות חברת המוביליטי. במקרה של spin-off, כל בעלי המניות של איטון יקבלו מניות של חברת המוביליטי על בסיס פרו-ראטה. איטון תקבל גם חלוקת מזומן של 1.1 מיליארד דולר לפני השלמת העסקה, בכפוף להתאמות בגין מזומן וחוב, אשר תמומן באמצעות חוב חדש שתנפיק קבוצת המוביליטי. הכוונה היא שהעסקה תהיה פטורה ממס הכנסה פדרלי בארה"ב עבור איטון ובעלי המניות של איטון. ההסכם אושר פה אחד על ידי דירקטוריון איטון לאחר בחינה מקיפה של חלופות אסטרטגיות עבור קבוצת המוביליטי שלה. ההסכם אושר פה אחד גם על ידי דירקטוריון דנה. העסקה צפויה להיסגר ברבעון הראשון של 2027, בכפוף לקבלת אישור מבעלי המניות של דנה, קבלת אישורים רגולטוריים נדרשים ותנאי סגירה מקובלים.
פורסם לראשונה ב-TheFly – מקור מידע סופי לחדשות פיננסיות בזמן אמת שמזיזות את השוק. נסו עכשיו>>
צפו במניות החמות של בעלי העניין ב-TipRanks >>