GM צופה חיובים נוספים של 6 מיליארד דולר בעקבות בחינה מחדש של כושר הייצור וההשקעות בתחום הרכבים החשמליים

GM צופה חיובים נוספים של 6 מיליארד דולר בעקבות בחינה מחדש של כושר הייצור וההשקעות בתחום הרכבים החשמליים

דה פליי (TheFly)8 בינואר 2026

בדיווח לרגולטור, ג'נרל מוטורס (GM) ציינה: “בכמה מהשנים האחרונות, תעשיית הרכב הגלובלית וחברת General Motors השקיעו הון משמעותי בפיתוח רכבים חשמליים, כדי לעמוד בתקנות ההולכות ומחמירות של חסכון בדלק ופליטת מזהמים בארה"ב, וכן בביקוש הלקוחות ההולך וגדל. האסטרטגיה שלנו בצפון אמריקה התמקדה במסירה מהירה ובעלות יעילה של רכבים יוצאי דופן. כדי להשיג יתרון לגודל, GM הוסיפה ייצור רכבים חשמליים למפעלי הרכבה קיימים, ופיתחה ארכיטקטורה ייעודית לרכבים חשמליים ואסטרטגיית הנעה ייחודית. יוזמות אלו סייעו לחברה להפוך החל מהמחצית השנייה של 2024 למוכרת מס' 2 של רכבים חשמליים בצפון אמריקה, בזכות פורטפוליו רחב של רכבי SUV חשמליים, טנדרים ורכבי יוקרה שזכו בפרסים.

עם הפסקת הטבות מס מסוימות לצרכנים והפחתת הקשיחות של תקנות הפליטות, הביקוש של הצרכנים לרכבים חשמליים בצפון אמריקה החל להאט בשנת 2025. כתוצאה מכך, GM צמצמה באופן יזום את כושר הייצור של רכבים חשמליים, בין היתר על ידי שינוי ייעוד מפעל ההרכבה של החברה באוריון, מישיגן, מייצור רכבים חשמליים לייצור רכבי SUV גדולים וטנדרים גדולים המונעים במנועי בעירה פנימית, תחום שבו להערכתנו הביקוש עדיין אינו מקבל מענה. בנוסף צמצמנו באופן יזום את כושר ייצור תאי הסוללה, כולל מכירת חלקנו במתקן של Ultium Cells LLC בלנסינג, מישיגן, ל-LG Energy Solution.

באוקטובר 2025, GM הודיעה על בחינה רחבה יותר מחדש של כושר הייצור החשמלי ושל פריסת הייצור, כדי ליישר קו עם הביקוש הצפוי מצד הצרכנים והשינויים במדיניות ממשלת ארה"ב, ורשמה חיובים של 1.6 מיליארד דולר ב-GM צפון אמריקה בשלושת החודשים שהסתיימו ב-30 בספטמבר 2025. הבדיקה שלנו לגבי כושר הייצור וההשקעות בתחום הרכבים החשמליים נמשכה לאורך הרבעון הרביעי, ולכן אנו מצפים לרשום חיובים של כ-6.0 מיליארד דולר בשלושת החודשים שהסתיימו ב-31 בדצמבר 2025, בעיקר ב-GMNA.

חיובים אלו כוללים הפחתות ושאר חיובים שאינם במזומן בהיקף של כ-1.8 מיליארד דולר, וכן הסדרים מסחריים מול ספקים, דמי ביטול חוזים וחיובים נוספים של כ-4.2 מיליארד דולר, שלהם תהיה השפעה על תזרים המזומנים בעת התשלום. אנו מצפים להכיר בחיובים נוספים מהותיים, במזומן ושאינם במזומן, בשנת 2026, הקשורים להמשך מו"מ מסחרי עם בסיס הספקים שלנו. אנו סבורים שחיובים אלו יהיו נמוכים משמעותית מהחיובים הקשורים לרכבים החשמליים שנרשמו בשנת 2025.

בנוסף, שינויים רגולטוריים מוצעים בתקני פליטת גזי חממה עלולים להביא להפחתה בשווי האשראי שלנו לפליטות, בדומה להפחתה הקודמת שרשמנו ביחס לאשראי ה-CAFE שלנו. חיובים כאלה עלולים להשפיע לרעה על תוצאות הפעילות ותזרים המזומנים שלנו בתקופה שבה יוכרו.

כפי שדיווחנו בעבר, ההתאמה האסטרטגית שלנו בתחום כושר הייצור של רכבים חשמליים אינה משפיעה על פורטפוליו הרכבים החשמליים הקמעונאי הנוכחי של Chevrolet, GMC ו-Cadillac הנמצאים בייצור, ואנו מתכננים להמשיך ולהציע דגמים אלו לצרכנים.

אנו גם מצפים לרשום חיובים נוספים שלא קשורים לרכבים חשמליים בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב-31 בדצמבר 2025, שלהם תהיה השפעת מזומנים של כ-0.5 מיליארד דולר בעת התשלום. חיובים אלה קשורים בעיקר ל-(i) הרה-ארגון המשותף בסין שעליו הודענו בעבר במיזם המשותף שלנו, SAIC General Motors Corporate Limited (SGM), בעיקר ביחס לחלקנו היחסי בתביעות ספקים, ו-(ii) הפרשה משפטית נוספת. החיובים הקשורים לרכבים החשמליים, חיובי הרה-ארגון בסין, ההפרשה המשפטית וחיובים נוספים לא מהותיים שצפויים להירשם בשלושת החודשים שהסתיימו ב-31 בדצמבר 2025, ישוקפו כהתאמות במדדים הפיננסיים שלנו שאינם לפי GAAP.”