Paramount Skydance מאשרת מחדש הצעת מזומן של 30 דולר למניה עבור Warner Bros. Discovery

Paramount Skydance מאשרת מחדש הצעת מזומן של 30 דולר למניה עבור Warner Bros. Discovery

דה פליי (TheFly)8 בינואר 2026

חברת Paramount Skydance Corporation (PSKY) מציינת את החלטתה של Warner Bros. Discovery, Inc.’s (WBD) לא להיכנס למו"מ לגבי הצעת המזומן המלאה והממומנת במלואה של Paramount בסך 30.00 דולר למניה, לרכישת כל מניות WBD. “במהלך כל התהליך, Paramount טיפלה באופן קפדני ובונה בכל דאגה שהועלתה על ידי WBD. כפי שמפורט בהצעת Paramount המתוקנת מ־22 בדצמבר ובדיווחים שלאחר מכן, Paramount פתרה כל סוגיה שהועלתה על ידי WBD ב־17 בדצמבר, ובעיקר באמצעות מתן ערבות אישית בלתי חוזרת של לארי אליסון לחלק ההוני של המימון. למרות זאת, WBD ממשיכה להעלות סוגיות בהצעת Paramount שכבר טיפלנו בהן, כולל גמישות בניהול הפעילות בתקופת הביניים. ההצעה של Paramount עדיפה על ההסכם הקיים של WBD עם Netflix (NFLX) ומייצגת את המסלול הטוב ביותר קדימה עבור בעלי המניות של WBD. 30.00 דולר למניה במזומן הם ערך שקל להעריך. לעומת זאת, העסקה עם Netflix כוללת מספר רכיבים לא ודאיים וכבר ירדה בערכה הכולל. בעת ההודעה בדצמבר, העסקה עם Netflix הציעה לבעלי המניות של WBD 23.25 דולר במזומן, 4.50 דולר במניית Netflix וחלק בספין-אוף המתוכנן של Discovery Global. כיום, מחיר מניית Netflix נסחר מתחת לחלק התחתון של טווח הקולר שלה, מה שמפחית את הערך שמוצע לבעלי המניות של WBD. בנוסף, בעוד דירקטוריון WBD לא פרסם שום ניתוח שיסייע לבעלי המניות להעריך את שווי ההחזקה האפשרית שלהם ב"נייר הליניארי" (linear stub), Versant Media, ההשוואה הקרובה ביותר, הנפיקה מניות השבוע, והביצועים שלה עד כה מדגימים את הדרך המאתגרת שעומדת בפני Discovery Global. הניתוח של Paramount מראה כי הערך הכולל של העסקה עם Netflix עבור בעלי המניות של WBD היום הוא 27.421 דולר – נחות בבירור לעומת 30.00 הדולר במזומן שמציעה Paramount.” דיוויד אליסון, יו"ר ומנכ"ל Paramount, אמר: “ההצעה שלנו מעניקה בבירור למשקיעי WBD ערך גבוה יותר ודרך סגירה בטוחה ומהירה יותר. לאורך כל התהליך עבדנו קשה עבור בעלי המניות של WBD, ואנו ממשיכים להיות מחויבים להידברות איתם על היתרונות של ההצעה העדיפה שלנו ולקידום תהליך בחינת הרגולציה המתמשך שלנו.”