זרמי קריפטו: גולדמן זאקס צופה צמיחה מבנית ברפורמת הקריפטו של 2026
שוקי הקריפטו פותחים את 2026 בגל של פעילות מוסדית, כאשר הבנקים הגדולים מעדכנים את תחזית הסקטור שלהם, ואגפי כספים בחברות ממשיכים להרחיב את ההחזקות שלהם. ממעברי דירוג משמעותיים בפירמות השקעות גלובליות ועד התאמות מאסיביות במאזנים של מחזיקות ציבוריות מובילות – החיבור בין הפיננסים המסורתיים לקריפטו הולך ומעמיק. הישארו מעודכנים בחדשות הקריפטו החשובות עם "Crypto Currents", מדי יום מ-The Fly. הצטרפו אלינו בשעה 2 בצהריים לפי שעון מזרח ארה"ב לתדרוך החיוני שלכם על העולם המהיר של מטבעות הקריפטו ברדיו FlyCast
גולדמן זאקס מנתחת התכנסות של ברוקראז' מסורתי וקריפטו: גולדמן זאקס (GS) אימצה גישה "ביקורתית אך חיובית באופן סלקטיבי" כלפי סקטור הברוקראז' והקריפטו לשנת 2026, ומעריכה צמיחה של 10% בהכנסות משנה לשנה. לפי דוח תחזית הסקטור של הפירמה, תזת ההשקעה מתמקדת בהתכנסות בין הפיננסים המסורתיים לנכסים דיגיטליים, כאשר האנליסטים צופים שמודלים היברידיים יעלו בביצועיהם על שחקניות נישה שמתמקדות רק בתחום אחד.
הבנק העלה את דירוג Coinbase (COIN) להמלצת קנייה מ"ניטרלי", והעלה את מחיר היעד ל-303 דולר. בגולדמן זאקס רואים את החברה כמי שעוברת מצמיחה מחזורית לצמיחה מבנית, המונעת על ידי הכנסות ממנויים ושירותים, כמו שירותי משמורת וסטייבלקוין, שכעת מהווים חלק משמעותי מההכנסות. מנגד, הפירמה הורידה את דירוג eToro Group (ETOR) ל"ניטרלי" מ"קנייה", והפחיתה את מחיר היעד ל-39 דולר. האנליסטים ציינו תחרות מתגברת, כשמתחרות כמו Robinhood (HOOD) מחקות את פיצ'ר הדגל של eToro, "CopyTrader".
גולדמן זאקס זיהתה את המניות המועדפות עליה בדירוג קנייה כחזקות: Robinhood, Interactive Brokers (IBKR), ו-Figure Technology Solutions (FIGR). הפירמה הדגישה את Robinhood בזכות קצב פיתוח המוצרים שלה בשוקי תחזיות, את Interactive Brokers בזכות צמיחה בחשבונות בעלי מרווח גבוה, ואת Figure Technology Solutions בזכות פעילות הלנדינג שלה המופעלת בבלוקצ'יין דרך רשת Provenance. הדוח מציג מספר מנועי צמיחה מבניים, ומעריך בריכת הכנסות של 17 מיליארד דולר בשוקי תחזיות, עם שיעור צמיחה שנתי של יותר מ-15%. בנוסף, נכסי עולם אמיתי שאינם סטייבלקוין צמחו ב-2025 ב-140% והגיעו ל-37 מיליארד דולר, כאשר הבנק מזהה קרנות שוק כסף מונפקות בטוקנים וקווי אשראי ביתיים (HELOCs) כגל הראשון של האימוץ
בצד הרגולטורי, הדוח מציין את חוק GENIUS מ-2025 כרוח גבית משמעותית עבור Circle (CRCL) ועבור Coinbase. האנליסטים רואים גם את האפשרות שה-CLARITY Act יאושר בתחילת 2026 כזרז מרכזי למניות מונפקות בטוקנים (tokenized equities). לגבי מחזורי המסחר, הבנק טוען שיש "פוטנציאל קפיץ דחוס", ומציין שהפעילות הקמעונאית הממוצעת לחשבון נמוכה עדיין ב-35% משיאי 2021, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה גדול אם רמת המעורבות תחזור לנורמלית.
עם זאת, הדוח מצביע גם על סיכונים, ובעיקר רגישות לריבית. Circle מסומנת כחברה הרגישה ביותר, כאשר הפחתה של 25 נקודות בסיס בריבית הפד צפויה לפגוע בהכנסותיה בכ-5% לפי ההערכות. במקביל, ל-Galaxy Digital (GLXY) הופחת מחיר היעד ל-24 דולר, למרות שהסבה צפויה באמצע 2026 להכנסות ממרכזי נתונים אמורה לתמוך בהתרחבות המרווחים. בסך הכול, גולדמן זאקס רואה את תמחור הסקטור כאטרקטיבי, ומציינת שהוא נסחר סביב האחוזון ה-45 של טווח מכפיל הרווח (P/E) שלו בחמש השנים האחרונות, לאחר ירידת תמחור בסוף 2025.
Strategy מגדילה את החזקות הביטקוין שלה על רקע הפסדים רבעוניים: מחזיקת הביטקוין הציבורית הגדולה בעולם (BTC-USD), Strategy (MSTR), הגדילה לאחרונה את המלאי שלה ל-673,783 מטבעות. בהובלת מייקל סיילור, החברה הוסיפה 1,287 ביטקוין בכ-116 מיליון דולר. ענקית הביטקוין גם הגדילה את עתודות המזומנים שלה ל-2.25 מיליארד דולר דרך הנפקות של מניות רגילות, כדי לממן דיבידנדים להון המועדף הנצחי שלה. למרות ההצטברות, בלומברג מדווחת ש-Strategy דיווחה על הפסד לא ממומש בהיקף 17.44 מיליארד דולר על ההחזקות שלה ברבעון הרביעי, בעקבות ירידה במחיר הביטקוין מ-120,000 ל-88,000 דולר.
האימוץ המוסדי מואץ עם תשתיות בנקאיות חדשות: בנק אוף אמריקה (BAC) משלב עוד יותר נכסים דיגיטליים בפעילות ניהול ההון שלו, בכך שהוא מאפשר ליועצים להמליץ באופן יזום על קרנות סל (ETF) על ביטקוין ספוט. על פי Cointelegraph, משרד ההשקעות הראשי של הבנק אישר ארבע קרנות נזילות לכיסוי, כולל כאלה מבית BlackRock (BLK), פידליטי ו-Bitwise. שינוי זה מציב את הקריפטו כמרכיב של 1% עד 4% בתיק ההשקעות עבור לקוחות מתאימים. במקביל, קרן הביטקוין הדגל של BlackRock, סימול IBIT, רשמה נטו גיוסים בהיקף 287.4 מיליון דולר ביום שישי, הסכום היומי הגבוה ביותר שלה כמעט בשלושת החודשים האחרונים.
כורי קריפטו ואגפי כספים בחברות משנים אסטרטגיה: בעוד סקטור כריית הקריפטו ממשיך לעבור שינוי מבני לכיוון מחשוב עתיר ביצועים ובינה מלאכותית, חברת Bitfarms (BITF) הודיעה על יציאה מלאה מאמריקה הלטינית, תוך מכירת האתר שלה בהספק 70 מגה-ואט בפרגוואי בעד 30 מיליון דולר. התקבולים יופנו מחדש לתשתיות מחשוב עתיר ביצועים בצפון אמריקה החל מ-2026. במקביל, BitMine Immersion Technologies (BMNR) מבקשת את אישור בעלי המניות להגדלה דרמטית של מספר המניות שלה ל-50 מיליארד. יו"ר החברה, טום לי, הודיע על כך באמצעות סרטון "הודעה מהיו"ר" של החברה, במטרה לאפשר פיצולי מניות פוטנציאליים ככל שמניית החברה ממשיכה לעקוב מקרוב אחרי מחיר האת'ר (ETH-USD).
תנועת מחירים: בזמן הכתיבה, הביטקוין נסחר בכ-93,389.94 דולר, בעוד שאת'ר נסחר ב-3,162.04 דולר, על פי נתוני מחירים מ-CoinDesk.
פורסם לראשונה ב-TheFly – מקור המידע הסופי לחדשות שוק בזמן אמת שמניעות את השוק. נסו עכשיו >>
ראו את המניות החמות של בעלי העניין ב-TipRanks >>