טראמפ השבועי: תרופות גנריות יוחרגו מתוכנית המכסים בענף התרופות

טראמפ השבועי: תרופות גנריות יוחרגו מתוכנית המכסים בענף התרופות

דה פליי (TheFly)10 באוקטובר 2025

• מתיחות סחר גוברת: טראמפ מאיים על סין בהעלאה מאסיבית של מכסים, בזמן שסין מחמירה את בקרות יצוא היסודות הנדירים; במקביל, הממשל מחריג תרופות גנריות מתוכנית המכסים ושוקל לבטל מימון נוסף של 12 מיליארד דולר לפרויקטי אנרגיה נקייה.
• השפעות בשוק: GoodRx ובתי מרקחת בשיחות להצטרף ל‑TrumpRx (BofA שומר על דירוג תשואת חסר ל‑GDRX); ממשלת ארה״ב תשקיע 35.6 מיליון דולר ב‑Trilogy Metals ותהפוך לבעלת 10% עם כתבי אופציה נוספים, ובנקים גדולים מתחרים על הובלת הנפקות אפשריות של Fannie Mae ו‑Freddie Mac.

השלימו פערים לגבי התעשיות והמניות הבולטות שהושפעו, או הוערך שיושפעו, מהתגובות, הפעולות והמדיניות של הנשיא טראמפ עם הסיכום השבועי הבא שהוכן על ידי The Fly:

טראמפ מאיים על סין ה״עוינת״ בהעלאה ״מאסיבית״ של מכסים:  ב‑פוסט ב‑Truth Social ביום שישי, הנשיא דונלד טראמפ כתב: ״דברים מוזרים מאוד קורים בסין! הם נעשים עוינים מאוד, ושולחים מכתבים למדינות ברחבי העולם שהם רוצים להטיל בקרות יצוא על כל רכיב בייצור הקשור ליסודות נדירים, ועל כמעט כל דבר אחר שעולה בדעתם, גם אם אינו מיוצר בסין. אף אחד לא ראה דבר כזה, אבל למעשה זה 'יסתום' את השווקים ויקשה על כמעט כל מדינה בעולם, במיוחד על סין. מדינות אחרות פנו אלינו, זועמות מאוד על העוינות המסחרית החריפה הזו, שהופיעה משום מקום. היחסים שלנו עם סין בששת החודשים האחרונים היו טובים מאוד, ולכן המהלך הזה בסחר מפתיע אף יותר. תמיד הרגשתי שהם אורבים, ועכשיו, כרגיל, התברר שצדקתי! אין שום דרך שסין תורשה להחזיק את העולם 'בן ערובה', אבל נראה שזה היה התכנון שלהם כבר זמן מה, החל ב'מגנטים' וביסודות אחרים שהם צברו בשקט לעמדת מונופול מסוימת, צעד מפוקפק ועוין, בלשון המעטה. אבל לארה״ב יש גם עמדות מונופול, חזקות ונרחבות יותר משל סין. פשוט לא בחרתי להשתמש בהן, לא הייתה לי סיבה לעשות זאת — עד עכשיו! המכתב ששלחו הוא בן עמודים רבים, ומפרט במדויק כל יסוד שהם רוצים למנוע ממדינות אחרות. דברים שהיו שגרתיים כבר אינם שגרתיים בכלל. לא דיברתי עם הנשיא שי משום שלא הייתה לכך סיבה. זו הייתה הפתעה אמיתית, לא רק עבורי, אלא עבור כל מנהיגי העולם החופשי. הייתי אמור להיפגש עם הנשיא שי בעוד שבועיים, ב‑APEC, בדרום קוריאה, אבל כעת נראה שאין לכך סיבה. המכתבים הסיניים היו בלתי הולמים במיוחד משום שזה היה היום שבו, אחרי שלושת אלפים שנות מהומה ולחימה, יש שלום במזרח התיכון. מעניין אם העיתוי היה מקרי? בהתאם למה שסין תאמר על ה'צו' העוין שזה עתה הוציאו, אאלץ, כנשיא ארצות הברית, להגיב כלכלית למהלך שלהם. על כל יסוד שהם הצליחו למונופול, לנו יש שניים. לא חשבתי שנגיע לזה, אבל אולי הגיע הזמן. בסופו של דבר, גם אם זה עלול להיות כואב, זה יהיה דבר טוב מאוד, בסוף, לארה״ב. אחת המדיניות שאנו מחשבים כרגע היא העלאה מאסיבית של מכסים על מוצרים סיניים הנכנסים לארצות הברית. יש צעדי נגד רבים נוספים שנבחנים ברצינות.״

תוכנית מכסים בענף התרופות: ממשל טראמפ אינו מתכנן להטיל מכסים על תרופות גנריות, וכך מצמצם את היקף ההיטלים בפרמצבטיקה, מדווח גאווין בייד מהוול סטריט ג'ורנל. ההחלטה מבטלת הבטחת קמפיין ועוקבת אחרי דיון פנימי לגבי עליות מחירים או מחסור בתרופות שעלולים לנבוע ממכסים. ״הממשל אינו דן באופן פעיל בהטלת מכסים לפי סעיף 232 על תרופות גנריות״, אמר בהצהרה דובר הבית הלבן קוש דסאי. חברות ציבוריות בתחום כוללות את AstraZeneca (AZN), Bristol Myers (BMY), Eli Lilly (LLY), GSK (GSK), Johnson & Johnson (JNJ), Merck (MRK), Novartis (NVS), Pfizer (PFE), Roche (RHHBY) ו‑Sanofi (SNY).

מימון לאנרגיה נקייה: הבית הלבן שוקל לבטל מימון נוסף בהיקף 12 מיליארד דולר לפרויקטים של אנרגיה נקייה, מעבר למה שהוכרז לפני שבוע, מדווח טים מקדונל מ‑Semafor, תוך ציטוט רשימת פרויקטים ממוקדים. מה שמכונה 'רשימת החיסול', כפי שכינה אותה מקור שעיין בה, תהווה הסלמה בהתקפות ממשל טראמפ על אנרגיה נקייה, וגם סימן לכך שהבית הלבן משתמש בשיתוק הממשל הנוכחי כעילה להאיץ את האג׳נדה הרחבה שלו, מציין הכותב. חברות ציבוריות בתחום כוללות את GE Vernova (GEV), Eversource (ES), NextEra Energy (NEE), Brookfield Renewable Partners (BEP), Array Technologies (ARRY), Canadian Solar (CSIQ), Emeren (SOL), Enphase Energy (ENPH), FTC Solar (FTCI), First Solar (FSLR), JinkoSolar (JKS), Maxeon Solar (MAXN), Shoals Technologies (SHLS), SolarEdge (SEDG), SunPower (SPWR) ו‑Sunrun (RUN).

אחזקה ב‑Trilogy Metals: נשיא ארה״ב דונלד טראמפ אישר את הערעור של רשות הפיתוח התעשייתי והייצוא של אלסקה, והורה לממשלו להנפיק במהירות את האישורים הנדרשים להקמת פרויקט Ambler Road, שיספק גישה תחבורתית יבשתית למחוז המכרות Ambler. בנוסף, הממשל האמריקאי מכריז על שותפות עם Trilogy Metals (TMQ), במסגרתה יושקעו 35.6 מיליון דולר לתמיכה בחיפושי כרייה במחוז Ambler באלסקה. ההשקעה הופכת את ממשלת ארה״ב לבעלת 10% מ‑Trilogy Metals, וכוללת כתבי אופציה לרכישת 7.5% נוספים מהחברה.

TrumpRx: בתי מרקחת קמעונאיים ואתר החיסכון בתרופות מרשם GoodRx (GDRX) מנהלים שיחות עם ממשל טראמפ על הצטרפות לאתר TrumpRx, מה שמעיד על הרחבה מעבר לתיאור המוקדם שלו כקישור להנחות ישירות של יצרניות התרופות, מדווחת דינה ביזלי מ‑Reuters בדיווח. חברות תרופות, ובהן Pfizer (PFE) ו‑Amgen (AMGN), מציעות למכור חלק מהתרופות הממותגות ישירות לצרכנים במחירים המוסכמים שהן מקבלות מהמבטחים, נכתב. יש שאומרים כי בכוונתם לעבוד עם TrumpRx, בין היתר בעקבות איומי הנשיא טראמפ להטיל מכסים חריפים על יצרניות תרופות שלא יורידו מחירים ויגדילו ייצור בארה״ב, מצוין, והאתר צפוי לעלות לאוויר ב‑2026. חברות ציבוריות נוספות בתחום כוללות את AstraZeneca (AZN), Bristol Myers (BMY), Eli Lilly (LLY), GSK (GSK), Johnson & Johnson (JNJ), Merck (MRK), Novartis (NVS), Roche (RHHBY) ו‑Sanofi (SNY).

בתגובה לפרסום של Reuters, BofA מדגיש כי בשלב זה אין לו ״דעה חזקה״ לגבי הפוטנציאל החיובי/שלילי של TrumpRx. ממשל טראמפ מפעיל לחץ עצום על יצרנים ועל מנהלי הטבות תרופות (PBMs) לעבור לחלוטין ממחירי מחירון למחירי נטו, ו״פיצוץ בועת הגרוס‑טו‑נט״ הוא שלילי למודל העסקי המקורי של GoodRx, אומר/ת האנליסט/ית למשקיעים. הבנק, שסבור כי הצלחתה העתידית של GoodRx תלויה ביכולתה לנווט בשוק ״המתפתח במהירות״, שומר על דירוג תשואת חסר למניית GoodRx.

יצוא יסודות נדירים: סין החמירה ביום חמישי את בקרות היצוא על יסודות נדירים, ואמרה כי בכוונתה להגביל יצוא לחברות ביטחוניות בחו״ל ולמשתמשי שבבים, והוסיפה חמישה יסודות נדירים לרשימה, מדווחת סוכנות רויטרס בדיווח. יצרנית היסודות הנדירים הגדולה בעולם הוסיפה גם עשרות טכנולוגיות זיקוק לרשימת הפיקוח שלה והכריזה על כללים שיחייבו עמידה בדרישות מצד יצרנים זרים של יסודות נדירים המשתמשים בחומרים סיניים. ההגבלות החדשות מגיעות שבועות ספורים לפני פגישה מתוכננת פנים‑אל‑פנים בין נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ונשיא סין שי ג׳ינפינג בדרום קוריאה, מוסיפה הידיעה.

Fannie Mae, Freddie Mac: בנקים גדולים מתחרים על תפקידי הובלה בהנפקות אפשריות של Fannie Mae (FNMA) ו‑Freddie Mac (FMCC), שעשויות להיות בין ההנפקות הגדולות אי‑פעם, מדווחים קורי דריבוש, ג׳ינה היב ואנה‑מריה אנדריוטיס מהוול סטריט ג׳ורנל בדיווח. לפי הדיווח, בנקאים מתמודדים עם טבעו הבלתי צפוי של ממשל טראמפ ועם המורכבויות של הנפקת גופים הנתמכים על ידי הממשלה. עוד נכתב כי לפני השבתת הממשל, התוכנית הייתה לבחור את הבנקים המובילים באופן מיידי ולהתחיל את התהליך לפני סוף השנה, אך כעת בנקאים ועורכי דין ספקנים באשר ללוח הזמנים. חברות ציבוריות בתחום כוללות את Bank of America (BAC), Citi (C), Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM), Morgan Stanley (MS), U.S. Bancorp (USB) ו‑Wells Fargo (WFC).