מניית מיקרון טכנולוג'י ומניית Sandisk עשויות להיות בין המרוויחות הגדולות מבעיה שמנכ"ל אפל כינה "חסרת תקדים"
- המחסור העולמי בזיכרון והזינוק במחירי שבבי הזיכרון פוגעים ברווחיות של אפל, אך עשויים להיטיב עם מיקרון טכנולוג'י ו-Sandisk דרך מחירי מכירה גבוהים יותר, הכנסות חזקות יותר ושיפור במרווחים.
- וול סטריט שומרת על גישה חיובית כלפי שתי המניות: מניית מיקרון ומניית SNDK מחזיקות בדירוג קנייה חזקה, לצד פוטנציאל עלייה משמעותי לפי מחירי היעד הממוצעים של האנליסטים.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ו-Sandisk (NASDAQ:SNDK) עשויות להיות בין הנהנות הגדולות ביותר מהזינוק במחירי שבבי הזיכרון, בזמן שבום ה-AI ממשיך להכביד על ההיצע העולמי. ההזדמנות הזו בולטת במיוחד לאחר אזהרה מצד אפל, שהמנכ"ל החדש שלה הודה כי העלייה בעלויות הרכיבים פוגעת ברווחיות של יצרנית האייפון.
אפילו אפל, שידועה בכוח הקנייה שלה וביכולת שלה לנהל מו"מ על חוזי אספקה נוחים, מתקשה להתמודד עם המחסור הענפי הזה. במהלך שיחת המשקיעים הראשונה שלו כמנכ"ל, ג'ון טרנוס תיאר את המצב ואמר: "מה שאנחנו רואים כרגע בתמחור הזיכרון הוא חסר תקדים".
יצרנית האייפון צופה שעלויות הזיכרון ימשיכו לעלות ברבעון דצמבר וגם לאחר מכן, כאשר שיעור הרווח הגולמי צפוי לעמוד על 45% עד 46% ברבעון דצמבר, לעומת 47.9% בספטמבר. בעוד שהתנאים האלה מאיימים על הרווחים של אפל, הם עשויים לאפשר למיקרון טכנולוג'י ול-Sandisk ליהנות ממחירי מכירה גבוהים יותר, מהכנסות חזקות יותר ומרווחי רווח בריאים יותר.
מיקרון טכנולוג'י: מחירי זיכרון גבוהים יותר עשויים לייצר רווחים גדולים יותר
מיקרון טכנולוג'י מייצרת שבבי DRAM ו-NAND, רכיבים חיוניים שנמצאים בשימוש בסמארטפונים, מחשבים, שרתים ומכשירים אלקטרוניים נוספים ברחבי העולם. מוצרי הזיכרון רחב-הפס שלה ממלאים גם תפקיד מרכזי במאיצי AI, מה שנותן ליצרנית השבבים חשיפה להשקעות תשתית שממשיכות להתרחב במהירות.
ההתפתחויות האחרונות בתעשייה חיזקו את העמדה התחרותית של מיקרון טכנולוג'י, במיוחד כשיצרניות שבבים מקצות קיבולת ייצור נוספת ליישומי AI רווחיים יותר. השינוי הזה משאיר פחות מוצרי זיכרון קונבנציונליים זמינים עבור מוצרי אלקטרוניקה לצרכן, ותומך במחירים גבוהים יותר בכל השוק הרחב.
עם זאת, העלייה בעלויות הרכיבים גם מאיימת על הביקוש לסמארטפונים ולמחשבים אישיים, ולכן היא עלולה להגביל את צמיחת המשלוחים למרות תנאי התמחור המשופרים. לכן, המשקיעים צריכים לשקול בין רווחיות חזקה יותר לבין האפשרות שמכשירים אלקטרוניים יקרים ירתיעו צרכנים משדרוג המכשירים שלהם.
אם הציפיות של וול סטריט הן אינדיקציה כלשהי, לראלי של מניית מיקרון עשוי להיות עוד הרבה מקום להמשך. מתוך 29 אנליסטים שמסקרים את מניית מיקרון, 28 ממליצים על קנייה, בעוד שאחד בלבד מעדיף להישאר על הגדר, מה שמעניק ליצרנית השבבים דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 134.5% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)
Sandisk: מחסור ב-NAND עשוי לתמוך בדוחות חזקים יותר
Sandisk מציעה למשקיעים דרך נוספת ליהנות מעליית מחירי הזיכרון, במיוחד דרך ההתמקדות שלה בטכנולוגיית אחסון פלאש מסוג NAND. המוצרים שלה משרתים סמארטפונים, מחשבים אישיים, מערכות ארגוניות ותשתיות ענן, וכך מספקים חשיפה לכמה שווקים שסובלים ממגבלות היצע.
התוצאות הכספיות האחרונות של Sandisk מדגימות כיצד העלייה במחירי הזיכרון מתורגמת להכנסות חזקות יותר ולרווחיות גבוהה יותר. ההכנסות ברבעון הפיסקלי הראשון של 2027 הגיעו ל-11.03 מיליארד דולר, עלייה של 23% לעומת הרבעון הקודם. מתוך העלייה הזו, מחירי מכירה גבוהים יותר היו אחראים ל-40%, בעוד שנפחי משלוח גבוהים יותר תרמו את 60% הנותרים. במקביל, הרווח הגולמי של החברה השתפר ל-85%, לעומת 84.6% ברבעון הקודם.
Sandisk דיווחה גם על צמיחה שנתית של 437% בהכנסות ממרכזי נתונים במהלך שנת הכספים 2026, מה שמשקף ביקוש מזנק לפתרונות אחסון מתקדמים. ביום המשקיעים שלה באוגוסט, ההנהלה צפתה שוק זיכרון פלאש שיחצה את רף 300 מיליארד הדולר ב-2026 ויתקרב ל-500 מיליארד דולר במהלך 2027.
למרות זאת, חולשה במכירות של מוצרי אלקטרוניקה לצרכן עלולה בסופו של דבר לקזז חלק מהיתרונות שנובעים מהתמחור, במיוחד אם היצרנים ימשיכו לגלגל עלויות נוספות ללקוחות. המשקיעים גם יצטרכו לעקוב אחר השאלה אם ההוצאה על תשתיות AI תישאר חזקה מספיק כדי לשמר מחירי NAND גבוהים.
בסך הכול, וול סטריט מצפה לעליות משמעותיות במניית SNDK, שנהנית מדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 15 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 2,080.59 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ-154% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SNDK)
