השבוע שהיה, השבוע שבפתח: מאקרו ושווקים, 8 בנובמבר
- המניות בארה"ב סיימו שבוע שלילי על רקע גל מכירות במניות טכנולוגיה, חששות מהוצאות AI ותוצאות בחירות האמצע, בעוד דוח תעסוקה חזק מהצפוי חיזק את התחושה שהפדרל ריזרב עשוי להתקשות להוריד ריבית בקרוב.
- במוקד השבוע הקרוב יעמוד דוח ה-CPI בארה"ב, שעשוי להשפיע על תשואות האג"ח ועל כיוון השוק, לצד לוח דוחות עמוס והמשך עניין בתוצאות של חברות כמו אפל, AMD, פלנטיר ו-CVS.
המניות בארה"ב סיימו שבוע תנודתי בירידות, אחרי גל מכירות חד במניות הטכנולוגיה, תוצאות בחירות האמצע, וחששות גוברים מהיקף ההוצאות על AI שטלטלו את וול סטריט. מדד S&P 500 (SPX) ירד ב-2.7% בשבוע, בעוד נאסד"ק כללי (NDX) איבד 3.4%. מדד דאו ג'ונס התעשייתי (DJIA) ירד ב-0.9%.
יום שישי הביא מעט הקלה אחרי ההפסדים החדים של יום חמישי. מדד S&P 500 עלה ב-0.3% ונסגר ברמה של 7,376.86, בעוד הנאסד"ק עלה ב-1.1% ל-24,579.42. הדאו ירד ב-0.5% ל-51,285.73.
תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים סיימה את יום שישי סביב 4.86%, בעוד הזהב (CM:XAUUSD) נסחר סביב 4,079.50 דולר. הנפט הגולמי האמריקאי (CM:CL) עמד על כ-90.34 דולר לחבית, וביטקוין (BTC-USD) נע סביב 75,851 דולר. מדד VIX, מדד הפחד שנמצא במעקב צמוד בוול סטריט, עמד על 25.64, מה שמשקף חוסר ודאות גבוה בשוק.
מניות הטכנולוגיה ספגו מכה נוספת אחרי בחירות האמצע
מניות הטכנולוגיה סבלו משבוע קשה נוסף, כאשר המשקיעים העריכו מחדש את התחזית לחברות AI בעקבות בחירות האמצע בארה"ב ב-3 בנובמבר.
הנאסד"ק צנח ביותר מ-5% ביום חמישי, 5 בנובמבר, כאשר מניות השבבים והמניות הקשורות ל-AI היו תחת לחץ מכירות כבד. הירידה באה אחרי ניצחונות של הדמוקרטים בבחירות, שהעלו שאלות לגבי רגולציה עתידית וקצב ההתרחבות של מרכזי הנתונים.
המשקיעים כבר היו מודאגים מהסכומים האדירים שמוזרמים לתשתיות AI. תוצאות הבחירות הוסיפו שכבת אי-ודאות נוספת, במיוחד עבור חברות שהשווי שלהן תלוי בשנים של צמיחה מהירה בהוצאות.
גם משקיעים קמעונאיים הצטרפו למכירות. לפי CNBC, סוחרים פרטיים מכרו מניות בהיקף נטו של 257 מיליון דולר במהלך סשן אחד, במה שסימן את אחד מימי היציאה הגדולים ביותר ביום בודד מאז גל המכירות של תקופת מגפת 2020.
דוח התעסוקה בארה"ב הראה גיוס עובדים חזק מהצפוי
שוק העבודה האמריקאי הציג ביום שישי דוח חזק במפתיע, ב-6 בנובמבר, מה שמסבך את התחזית למדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.
המשק הוסיף 165,000 משרות באוקטובר, מעל לציפיות הכלכלנים. שיעור האבטלה נותר ללא שינוי ברמה של 4.1%, בעוד השכר השעתי הממוצע עלה ב-0.4% לעומת ספטמבר.
נתוני התעסוקה החזקים יותר מרמזים שהכלכלה נשארת עמידה למרות עלויות המימון הגבוהות והתנודתיות האחרונה בשווקים.
החוזקה הזאת גם עשויה לגרום לפדרל ריזרב להיות פחות מוכן להוריד ריבית. כאשר האינפלציה עדיין מעל יעד ה-2% שלו, לקובעי המדיניות יש מעט מקום להקל במדיניות המוניטרית אם הגיוס יישאר חזק.
המניות שעשו את השבוע
אפל (אפל) דיווחה ביום שני על תוצאות פיסקליות חזקות מהצפוי לרבעון הרביעי, בסיוע ביקוש יציב לדגמי האייפון האחרונים שלה. ההכנסות עלו ב-12% לעומת השנה שעברה ל-114.5 מיליארד דולר, בעוד הרווח הגיע ל-2.10 דולר למניה. שני הנתונים היו מעל תחזיות וול סטריט.
אבל המשקיעים מצאו גם סיבה לדאגה. ההכנסות של אפל מסין רבתי הגיעו ל-17.54 מיליארד דולר, מתחת לציפיות של 18.75 מיליארד דולר. המניה ירדה בכ-4% בטרום מסחר ביום שלישי. התוצאות הראו שביקוש חזק לאייפון עדיין יכול להניע צמיחה, אם כי הביצועים של אפל בסין ממשיכים להיות נקודת חולשה.
הכנסות מרכזי הנתונים של AMD כמעט הוכפלו
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) פרסמה את אחד מדוחות השבוע הבולטים, עם זינוק של 97% בהכנסות ממרכזי נתונים לעומת השנה שעברה.
יצרנית השבבים דיווחה על הכנסות רבעוניות שיא של 13.4 מיליארד דולר, עלייה של 45% לעומת השנה הקודמת. מכירות מרכזי הנתונים הגיעו ל-8.5 מיליארד דולר, על רקע ביקוש חזק למעבדי EPYC ולשבבי ה-AI מסוג Instinct. הרווח המתואם עלה ל-2.09 דולר למניה, עלייה של 74% לעומת השנה שעברה.
AMD גם חזתה הכנסות של כ-17 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, מה שמרמז שהביקוש לחומרת ה-AI שלה נשאר חזק למרות החששות לגבי תוכניות ההוצאה ארוכות הטווח של הסקטור.
פלנטיר מעלה תחזית כשהעסק המסחרי שלה ב-AI מזנק
פלנטיר Technologies Inc. (פלנטיר) העלתה ביום שני את תחזית ההכנסות השנתית שלה אחרי רבעון חזק נוסף, שנתמך בביקוש לתוכנות ה-AI שלה.
הכנסות הרבעון השלישי זינקו ב-96% לעומת השנה שעברה, בעוד ההכנסות המסחריות בארה"ב קפצו ב-148%. לראשונה, הפעילות המסחרית של פלנטיר בארה"ב ייצרה יותר הכנסות מאשר הפעילות הממשלתית המקומית שלה. התוצאות הראו ביקוש גובר מצד חברות פרטיות שמאמצות את כלי ה-AI של פלנטיר.
CVS Health מודיעה על תוכנית פיצול גדולה
CVS Health Corporation (CVS) הודיעה על תוכניות להתפצל לשתי חברות ציבוריות נפרדות.
חברה אחת תתמקד בביטוח בריאות, שירותי רוקחות ומתן טיפול. החברה השנייה תפעיל את פעילות בתי המרקחת הקמעונאיים ואת עסקי הבריאות הקהילתית של CVS. ההפרדה צפויה להסתיים במהלך המחצית הראשונה של 2028, בכפוף לאישורים הנדרשים.
CVS מקווה שהמהלך ייתן לכל עסק יותר גמישות ומיקוד פיננסי ברור יותר. כעת המשקיעים יחפשו פרטים על האופן שבו החוב, תזרים המזומנים והוצאות ההון יחולקו בין שתי החברות.
דיסני מתכננת קיצוץ של אלפי משרות
The Walt Disney Company (DIS) שוקלת מהלך ארגון מחדש גדול נוסף, שעשוי להביא לביטול אלפי משרות.
לפי דיווחים שפורסמו במהלך השבוע, דיסני ביקשה מכמה מנהלים לכוון לחיסכון שנתי של 20% בעלויות, כאשר קיצוצי משרות צפויים להיות חלק מהמהלך. המנכ"ל ג'וש ד'אמארו מתכנן לפי הדיווחים להפנות חלק מהחיסכון להפקות בידור, טכנולוגיה, פארקי שעשועים ופעילות קרוזים.
Snap מסיימת בתביעה על התמכרות לרשתות חברתיות בהסדר
Snap Inc. (SNAP) הגיעה ביום שני להסדר בתביעה שהגישו שני בני נוער, שטענו כי העיצוב של Snapchat תרם לדיכאון, חרדה והפרעות אכילה.
ההסכם הגיע אחרי הסדרים מוקדמים יותר שכללו את מטא (מטא), TikTok ו-YouTube של Alphabet Inc. (גוגל).
ההסדר פותר את הטענות הנוגעות לשני התובעים, אך אינו מסיר את הלחץ המשפטי הרחב יותר על חברות רשתות חברתיות סביב ההשפעות האפשריות של הפלטפורמות שלהן על משתמשים צעירים.
השווי של 1.5 טריליון דולר בהנפקת Anthropic מעורר ספקות גוברים
הוויכוח על שווי בענף ה-AI הגיע גם לשווקים הפרטיים, שם Anthropic מתכוננת לאחת ההנפקות הציבוריות שנמצאות במעקב הצמוד ביותר זה שנים.
עם זאת, חלק מהמשקיעים סבורים כעת שמפתחת Claude AI עשויה לצאת להנפקה לפי שווי נמוך מ-1.5 טריליון דולר, לעומת ציפיות קודמות לשווי של עד 2 טריליון דולר. השינוי בסנטימנט הגיע אחרי גל המכירות החד במניות הקשורות ל-AI והחששות הגוברים מעלות ההקמה והתפעול של מרכזי נתונים בקנה מידה גדול.
תשקיף ההנפקה המעודכן של Anthropic חשף הכנסות רבעוניות של 17 מיליארד דולר, לצד הפסד נקי של 23.3 מיליארד דולר. החברה גם חשפה התחייבויות מחשוב ותשתית בהיקף של כ-895.4 מיליארד דולר.
השבוע שבפתח: דוח ה-CPI בארה"ב יתפוס את מרכז הבמה ביום שלישי
תשומת הלב של וול סטריט תעבור לאינפלציה כאשר הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה תפרסם את דוח מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר (CPI) ביום שלישי, 10 בנובמבר, בשעה 8:30 בבוקר לפי שעון החוף המזרחי.
הדוח מגיע בזמן רגיש עבור השווקים. נתוני התעסוקה החזקים מהצפוי בשבוע שעבר הראו שהכלכלה האמריקאית נשארת עמידה, בעוד שגל המכירות האחרון בטכנולוגיה הדגיש את חששות המשקיעים מריביות גבוהות ומשוויי מניות יקרים.
דוח ה-CPI הקודם, שפורסם ב-14 באוקטובר, הראה שמחירי הצרכן עלו ב-0.6% בספטמבר, מה שהביא את האינפלציה השנתית ל-3.7%, לעומת 3.4% באוגוסט.
ליבת ה-CPI, שאינה כוללת מזון ואנרגיה, עלתה ב-0.3% בחודש וב-2.6% ב-12 החודשים הקודמים.
מחירי האנרגיה מילאו תפקיד מרכזי בעלייה של ספטמבר. מחירי הבנזין קפצו ב-9.1% במהלך החודש, והיו אחראים ליותר ממחצית העלייה באינפלציה הכוללת.
הדוח של יום שלישי יראה אם לחצי המחירים נרגעו באוקטובר או המשיכו להתחזק.
נתון מתון יותר עשוי להקל את הלחץ על תשואות האג"ח ולתמוך בציפיות להורדות ריבית עתידיות מצד הפדרל ריזרב. זה יהיה חיובי במיוחד עבור מניות טכנולוגיה, שהשווי שלהן רגיש לעלויות מימון.
דוח חם מהצפוי עלול לגרום לאפקט הפוך, לדחוף את התשואות כלפי מעלה ולהוסיף לחץ על שוק שכבר מתמודד עם חששות מהוצאות AI ומשווי מתוח.
אחרי שבוע של הפסדים חדים, דוח תעסוקה חזק במפתיע ושאלות מחודשות על שוויי AI, נתוני האינפלציה של יום שלישי עשויים לקבוע אם וול סטריט תמצא מעט יציבות או תעמוד מול סבב מכירות נוסף.
הודעות דוחות קרובות והכרזות על תאריכי אקס-דיבידנד
השבוע של 9 בנובמבר מביא איתו לוח דוחות עמוס נוסף, עם כמה חברות גדולות שצפויות לפרסם תוצאות.
הדוחות של יום שני כוללים את Rocket Lab USA (RKLB), Occidental Petroleum (OXY), Barrick Mining (B), AST SpaceMobile (ASTS), Take-Two Interactive (TTWO), Constellation Energy (CEG), KKR (KKR), ו-NRG Energy (NRG).
יום שלישי מביא תוצאות מ-CoreWeave (CRWV), Sea Limited (SE), Petrobras (PBR), Vodafone (VOD), On Holding (ONON), Ecopetrol (EC), ו-SoftBank (SFTBY). גם שתי מניות קוונטום בולטות נמצאות בתמונה: D-Wave Quantum (QBTS) ו-Rigetti (RGTI).
Honda Motor (HMC), Franco-Nevada (FNV), Tetra Tech (TTEK), Vestas Wind Systems (VWDRY), E.ON (EONGY), ו-RWE (RWEOY) יגיעו לאחר מכן ביום רביעי.
הדוחות של יום חמישי כוללים את Cisco Systems (CSCO), Applied Materials (AMAT), Nebius Group (NBIS), Nu החזקות (NU), Brookfield Corporation (BN), Williams-Sonoma (WSM), ו-Siemens (SIEGY).
הדוחות של יום שישי כוללים כמה מהקבוצות הפיננסיות היפניות הגדולות, בהן Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Mizuho Financial Group (MFG), ו-Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG).
גם למשקיעי הכנסה יש תאריכים חשובים למעקב. Visa (V), Ford Motor (F), IBM (IBM), Target (TGT), אפל (אפל), Eli Lilly (LLY), Starbucks (SBUX), ו-Enbridge (ENB) הן בין החברות שאמורות להיסחר ללא דיבידנד במהלך השבוע.
תצוגה מקדימה לדוחות
ביום שני, 9 בנובמבר, Rocket Lab צפויה לדווח על הפסד של 0.07 דולר למניה ועל הכנסות של כ-257.21 מיליון דולר לאחר נעילת המסחר. AST SpaceMobile צפויה לרשום הפסד של 0.42 דולר למניה על הכנסות של 45.73 מיליון דולר, כאשר שתי החברות מתמודדות עם ציפיות גבוהות לעסקי החלל הצומחים שלהן.
Occidental Petroleum צפויה להרוויח 1.46 דולר למניה על הכנסות של 6.82 מיליארד דולר, בעוד Barrick Mining צפויה להרוויח 0.79 דולר למניה על הכנסות של כ-5.19 מיליארד דולר.
Take-Two Interactive צפויה לדווח על רווח של 0.97 דולר למניה על הכנסות של 1.64 מיליארד דולר. Constellation Energy צפויה להרוויח 3.90 דולר למניה על הכנסות של 9.23 מיליארד דולר, בעוד KKR צפויה להרוויח 1.58 דולר למניה על הכנסות של 2.66 מיליארד דולר.
גם NRG Energy אמורה לפרסם דוח, כאשר האנליסטים מצפים לרווח של 3.35 דולר למניה על הכנסות של כ-8.42 מיליארד דולר.
ביום שלישי, 10 בנובמבר, CoreWeave צפויה לדווח על הפסד של 1.27 דולר למניה ועל הכנסות של כ-3.54 מיליארד דולר לאחר נעילת המסחר. התוצאות שלה עשויות להיות חשובות במיוחד למניות תשתיות AI, שנמצאות תחת בחינה גוברת בגלל חוב, הוצאות הון ועלויות הקמת מרכזי נתונים.
Sea Limited צפויה להרוויח 0.94 דולר למניה על הכנסות של 8.08 מיליארד דולר, בעוד Petrobras צפויה לדווח על רווח של 1.32 דולר למניה ועל הכנסות של כ-33.10 מיליארד דולר.
Vodafone צפויה להרוויח 0.61 דולר למניה על הכנסות של 13.01 מיליארד דולר. On Holding צפויה להרוויח 0.47 דולר למניה על הכנסות של 1.13 מיליארד דולר, בעוד Ecopetrol צפויה לדווח על רווח של 0.65 דולר למניה ועל הכנסות של כ-10.67 מיליארד דולר.
גם SoftBank אמורה לפרסם דוח, כאשר האנליסטים צופים הפסד של 0.07 דולר למניה על הכנסות של 12.68 מיליארד דולר.
ביום רביעי, 11 בנובמבר, Honda Motor צפויה לדווח על רווח של 0.95 דולר למניה ועל הכנסות של כ-36.68 מיליארד דולר.
Franco-Nevada צפויה להרוויח 1.74 דולר למניה על הכנסות של 568.44 מיליון דולר, בעוד Tetra Tech צפויה להרוויח 0.47 דולר למניה על הכנסות של כ-1.15 מיליארד דולר.
Vestas Wind Systems צפויה לדווח על רווח של 0.15 דולר למניה ועל הכנסות של 6.81 מיליארד דולר. Siemens Energy צפויה להרוויח 0.30 דולר למניה על הכנסות של כ-14.40 מיליארד דולר.
ביום חמישי, 12 בנובמבר, Cisco Systems צפויה לדווח על רווח של 1.32 דולר למניה ועל הכנסות של כ-18.11 מיליארד דולר לאחר נעילת המסחר. Applied Materials צפויה להרוויח 4.06 דולר למניה על הכנסות של 10.30 מיליארד דולר.
Nebius Group צפויה לדווח על הפסד של 0.72 דולר למניה ועל הכנסות של 907.20 מיליון דולר לפני פתיחת המסחר. Nu החזקות צפויה להרוויח 0.23 דולר למניה על הכנסות של כ-5.96 מיליארד דולר, בעוד Brookfield Corporation צפויה לדווח על רווח של 0.69 דולר למניה על הכנסות של 1.80 מיליארד דולר.
Williams-Sonoma צפויה להרוויח 2.18 דולר למניה על הכנסות של 2 מיליארד דולר. גם Siemens אמורה לפרסם דוח, כאשר האנליסטים צופים רווח של 1.59 דולר למניה על הכנסות של כ-26.13 מיליארד דולר.
ביום שישי, 13 בנובמבר, Mitsubishi UFJ Financial Group צפויה לדווח על רווח של 0.43 דולר למניה ועל הכנסות של כ-10.72 מיליארד דולר.
Mizuho Financial Group צפויה להרוויח 0.20 דולר למניה על הכנסות של 6.78 מיליארד דולר, בעוד Sumitomo Mitsui Financial Group צפויה להרוויח 0.51 דולר למניה על הכנסות של כ-8.66 מיליארד דולר.
גם Compagnie Financière Richemont אמורה לפרסם דוח, כאשר האנליסטים מצפים לרווח של 0.47 דולר למניה על הכנסות של כ-6.69 מיליארד דולר.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
ביום שני, 9 בנובמבר, Cheniere Energy (LNG) תיסחר ללא דיבידנד, עם תשלום של 0.63 דולר למניה שצפוי בהמשך החודש. המניה נושאת תשואת דיבידנד מוצהרת של 0.80%. Vulcan Materials (VMC) תציע 0.52 דולר למניה, עם תשואה של 0.73%.
W.W. Grainger (GWW) תשלם 2.49 דולר למניה ונושאת תשואה מוצהרת של 0.66%. Ameriprise Financial (AMP) תציע 1.70 דולר למניה, עם תשואה של 1.32%.
Grupo Aeroportuario del Pacífico (PAC) גם אמורה להיסחר ללא דיבידנד, עם תשלום של 11.19 דולר למניה ותשואה מוצהרת של 3.83%. TPG (TPG) תשלם 0.55 דולר למניה, עם תשואה של 4.82%.
ביום שלישי, 10 בנובמבר, Visa תיסחר ללא דיבידנד עם תשלום של 0.78 דולר שצפוי בהמשך החודש. המניה נושאת תשואת דיבידנד מוצהרת של 0.63%. Ford Motor תציע 0.15 דולר למניה, עם תשואה של 4.82%.
International Business Machines תשלם 1.69 דולר למניה בחודש הבא ונושאת תשואה מוצהרת של 2.75%. Target תציע 1.16 דולר למניה, עם תשואה של 2.89%.
Eaton (ETN) אמורה לשלם 1.10 דולר למניה, עם תשואה מוצהרת של 1.27%. American Electric Power (AEP) תציע 0.97 דולר למניה, עם תשואה של 3.00%.
Baker Hughes (BKR) תשלם 0.23 דולר למניה, עם תשואה מוצהרת של 1.92%. Realty Income (O) תציע 0.23 דולר למניה, בעוד PPG Industries (PPG) אמורה לשלם 0.74 דולר למניה.
ביום חמישי, 12 בנובמבר, אפל תיסחר ללא דיבידנד עם תשלום של 0.27 דולר למניה שצפוי בהמשך החודש. המניה נושאת תשואת דיבידנד מוצהרת של 0.31%.
Diamondback Energy (FANG) תציע 1.18 דולר למניה, עם תשואה של 2.73%. TJX Companies (TJX) תשלם 0.48 דולר למניה, עם תשואה מוצהרת של 1.34%.
D.R. Horton (DHI) אמורה לשלם 0.50 דולר למניה, עם תשואה של 1.18%. American Water Works (AWK) תציע 0.90 דולר למניה, עם תשואה של 2.29%.
Comfort Systems USA (FIX) תשלם 1.00 דולר למניה, בעוד Expand Energy (EXE) תציע 0.57 דולר למניה. ResMed (RMD) גם אמורה להיסחר ללא דיבידנד, עם תשלום של 0.66 דולר שצפוי בחודש הבא ותשואה מוצהרת של 1.05%.
ביום שישי, 13 בנובמבר, Eli Lilly תיסחר ללא דיבידנד עם תשלום של 1.73 דולר שצפוי בחודש הבא. המניה נושאת תשואת דיבידנד מוצהרת של 0.49%. Starbucks תציע 0.63 דולר למניה, עם תשואה של 2.35%.
3M (MMM) תשלם 0.78 דולר למניה בחודש הבא ונושאת תשואה מוצהרת של 1.66%. BP (BP) תציע 0.51 דולר למניה, עם תשואה של 4.53%, בעוד Enbridge תשלם 0.69 דולר למניה, עם תשואה מוצהרת של 5.94%.
Honeywell International (HON) אמורה לשלם 0.70 דולר למניה, עם תשואה של 2.02%. Shell (SHEL) תציע 0.78 דולר למניה, עם תשואה של 3.05%, בעוד Duke Energy (DUK) תשלם 1.08 דולר למניה, עם תשואה מוצהרת של 3.35%.
Charles Schwab (SCHW) תציע 0.32 דולר למניה, עם תשואה מוצהרת של 1.34%. Emerson Electric (EMR) גם אמורה להיסחר ללא דיבידנד, עם תשלום של 0.59 דולר שצפוי בחודש הבא ותשואה מוצהרת של 1.37%.