בנק אוף אמריקה רואה מנצחים חדשים בשוק המניות אחרי בחירות אמצע הכהונה

בנק אוף אמריקה רואה מנצחים חדשים בשוק המניות אחרי בחירות אמצע הכהונה

וינס קונדרקורי6 בנובמבר 2026

• בנק אוף אמריקה מזהיר שניצחון הדמוקרטים בבחירות אמצע הכהונה עשוי להביא למסים גבוהים יותר, רגולציה מחמירה יותר ושינוי בהעדפות ההשקעה, עם העדפה למניות צריכה על פני אנרגיה, לחברות קטנות יותר, ולאג"ח טכנולוגיה על פני מניות טכנולוגיה.
• הבנק חושש שרגולציה חדשה, במיוחד בטקסס, עלולה לעכב הקמה של מרכזי נתונים ולפגוע בביקוש לחברות כמו אנבידיה, אף שחברות גדולות כמו אמזון ומיקרוסופט ממשיכות להשקיע סכומים משמעותיים בהוצאות הון.

בנק אוף אמריקה (BAC) מזהיר שניצחונות הדמוקרטים בבחירות אמצע הכהונה ב-3 בנובמבר עלולים לשנות אילו מניות יציגו את הביצועים הטובים ביותר. האסטרטגים שלו מעדיפים כעת מניות צריכה (XLP) על פני מניות אנרגיה (XLE), וחברות קטנות יותר על פני עסקים גדולים ודומיננטיים. הם גם מעדיפים אג"ח של חברות טכנולוגיה על פני מניות טכנולוגיה (XLK). במקביל, הבנק סבור שהתחזית הקודמת שלו להוצאה גלובלית של 2.1 טריליון דולר על מרכזי נתונים עד 2028 עשויה להיות אופטימית מדי, בגלל רגולציה חדשה אפשרית.

ואכן, בנק אוף אמריקה מצפה שתוצאות הבחירות יובילו למסים גבוהים יותר ולכללים מחמירים יותר לעסקים. הדבר עלול לפגוע ברווחי החברות, ובמקביל לייקר את ההתרחבות של פעילות ה-AI של חברות הטכנולוגיה. עם זאת, הבנק לא מצפה שבום ה-AI ייעלם לחלוטין. הוא סבור שמניות AI עשויות להפוך שוב לאטרקטיביות אם תשואות האג"ח ירדו בלי שהכלכלה תיכנס למיתון. לעת עתה, הוא מצפה שהמשקיעים יעבירו חלק מהכסף ממניות הטכנולוגיה.

החששות של הבנק מבוססים בחלקם על מה שהבוחרים אמרו במהלך הבחירות. סקר שנערך על ידי SSRS מצא כי 89% מהמשיבים ראו ביוקר המחיה גורם חשוב בהצבעה שלהם. במקביל, 56% אמרו ש-AI ומרכזי נתונים היו חשובים, בעוד 76% התנגדו למרכזי נתונים חדשים בקהילות שלהם.

אחת הסיבות להתנגדות הזו היא שמרכזי נתונים צורכים כמויות גדולות של חשמל ומים. התושבים חוששים שמתקנים חדשים עלולים להעלות את חשבונות השירותים שלהם.

למה טקסס עלולה להיות בעיה גדולה עבור מניות AI

טקסס חשובה במיוחד, משום שבנק אוף אמריקה מעריך שהמדינה מהווה בערך 30% מקיבולת מרכזי הנתונים המתוכננת בארה"ב, שעדיין לא החלה להיבנות, עד 2028.

לאחר ניצחונה בבחירות, מושלת טקסס הנכנסת ג'ינה הינוחוסה רוצה לעצור זמנית בנייה של מרכזי נתונים חדשים, עד שיוכנסו הגנות חזקות יותר. אם זה יקרה, חברות עלולות להתמודד עם עיכובים בקבלת אישור לפרויקטים שלהן.

הדבר עלול להשפיע גם על יצרניות שבבים כמו אנבידיה (אנבידיה), שתלויות בהקמה של מרכזי נתונים כדי לייצר ביקוש למעבדי ה-AI שלהן.

עם זאת, חברות טכנולוגיה גדולות עדיין מוציאות סכומים גבוהים. ענקית המסחר האלקטרוני והענן אמזון (אמזון) צופה הוצאות הון של כ-220 מיליארד דולר השנה. גם חברת התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) דיווחה על הוצאות הון של 45.2 מיליארד דולר ברבעון האחרון.

האם XLK ETF הוא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה עבור XLK ETF, בהתבסס על 67 המלצות קנייה, שבע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של XLK, שעומד על 242.89 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 47.1%. (ראו תחזית מניית XLK).