"קחו זאת כאזהרה," אומר משקיע על מניית אנבידיה
- הדוח האחרון של TSMC מחזק את התחזית החיובית לגבי אנבידיה, לאחר שהראה ביקוש חזק ל-AI, עלייה בחלקן של טכנולוגיית 3 ננומטר ו-HPC, וגידול בהוצאות ההוניות.
- Summit Research מדרג את אנבידיה כהמלצת קנייה, וגם בוול סטריט יש קונצנזוס חיובי במיוחד עם דירוג קנייה חזקה ותחזית לתשואה של 49% ב-12 החודשים הקרובים.
למרות המימוש האחרון במניות השבבים, הסקטור קיבל השבוע איתות חיובי. בעוד שהתוצאות החזקות והתחזית של TSMC לרבעון השני לא הצליחו לשפר את הסנטימנט הפגוע כיום סביב AI, הדוח סיפק ביטחון בכך שהביקוש שמונע על ידי AI כלל לא נחלש.
בפרט, לדברי משקיע המוכר בשם Summit Research (SR), הנתונים מחזקים את התזה החיובית לגבי מלכת השבבים אנבידיה (אנבידיה).
כספקית הווייפרים הראשית של אנבידיה וכאינדיקטור מוביל למגמות ההשקעה בתשתיות AI, TSMC העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה ל-2026, והצביעה על ביקוש ל-AI שהוא "חזק יותר ויותר" ושעדיין "קשה לכמת אותו באופן מיידי". חשוב יותר, לדברי SR, החברה רואה שינוי מהיר בתמהיל ההכנסות שלה לעבר טכנולוגיית ייצור מתקדמת של 3 ננומטר ופלטפורמת ה-HPC (מחשוב עתיר ביצועים) שלה.
TSMC דיווחה על צמיחה של 36% בהכנסות הרבעון השני לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ל-40.2 מיליארד דולר, כאשר מכירות הקשורות ל-HPC היוו 66% מההכנסות, לעומת 61% ברבעון הקודם. במקביל, טכנולוגיית 3 ננומטר הגיעה ל-30% מההכנסות, בהשוואה ל-25% ברבעון הראשון של 2026.
המעבר לעבר טכנולוגיית ייצור של 3 ננומטר ו-HPC חשוב לאנבידיה, משום שהם משקפים את יכולות הייצור ואת ביקוש שוקי היעד הקשורים לשבבי ה-AI המתקדמים ביותר שלה. המאיצים מהדור הבא של אנבידיה, כולל פלטפורמת Vera Rubin שלה, נשענים על תהליכי ייצור מתקדמים כדי לספק ביצועים ויעילות גבוהים יותר, בעוד שמגזר ה-HPC של TSMC משקף ביקוש למוצרי מחשוב עתיר ביצועים כמו מעבדי מרכזי נתונים ל-AI.
ככל שתמהיל ההכנסות של TSMC נע יותר ויותר לעבר 3 ננומטר ו-HPC, הדבר מצביע על כך שקיבולת הייצור מוקצית לשבבי AI מתקדמים ולא ליישומים בעלי ערך נמוך יותר. עבור אנבידיה, זה מספק הוכחה לכך ששרשרת האספקה שלה מתרחבת כדי לתמוך בהמשך ההשקה של הפלטפורמות מהדור הבא שלה, ומרמז שהביקוש לתשתיות ה-AI שלה נותר חזק.
במבט כולל, הדוח האחרון של TSMC מחזק את הטענה שתחזית הצמיחה של אנבידיה "נוטה יותר ויותר כלפי מעלה". ההתרחבות המהירה יותר של ייצור 3 ננומטר (N3), העלייה בתרומת ה-HPC והגידול המשמעותי בהוצאות ההוניות מספקים תמיכה ברורה להשקה חלקה של Vera Rubin, ובמקביל מעניקים ביטחון רב יותר ביכולת של אנבידיה להמיר את ההאצה ב-Agentic AI לצמיחה מתמשכת בהכנסות לטווח הארוך.
"חשוב יותר," סיכם SR, "ביצועי היתר והדינמיקה המשתמעת של הביקוש עשויים להוות יריית אזהרה למשקיעים, שלפיה הדיסקאונט הנוכחי של אנבידיה לא יישאר לאורך זמן. בהתאם, הדבר תומך באפשרות של תמחור מחדש כלפי מעלה מהרמות הנוכחיות – במיוחד כאשר השיפור בנראות האספקה וההאצה בביקוש לתשתיות משתקפים יותר ויותר בתחזיות העתידיות של אנבידיה."
בהתאם לכך, Summit Research מדרג את מניית אנבידיה כקנייה. (כדי לצפות ברקורד של Summit Research, לחצו כאן)
זה גם הלך הרוח הרווח בוול סטריט. על בסיס 36 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה חזקה. התחזית מצביעה על תשואה של 49% ב-12 החודשים הקרובים, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על 309.94 דולר. (ראו תחזית למניית אנבידיה)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.