למה מניית מיקרון יורדת היום, ולמה ב-Wedbush חושבים שהמחזור עדיין לא הסתיים
- מניית מיקרון ירדה ב-4% על רקע חולשה רחבה במניות השבבים, לאחר שמניית SK Hynix צנחה בעקבות תחזית לרווח רבעוני נמוך מהציפיות בשל האטה במשלוחי HBM4.
- Wedbush סבורה שהמחזור בענף הזיכרון עדיין לא הסתיים, לאחר שמיקרון טכנולוג'י הודיעה על השקעה של עד 3 מיליארד דולר לחיזוק שרשרת האספקה בארה"ב, וברייסון שומר על המלצת קנייה עם מחיר יעד של 1,400 דולר.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) היא אחת ממניות השבבים הרבות שנמצאות תחת לחץ במסחר של יום שני, וירדה ב-4% נכון לכתיבת שורות אלה. נראה שהירידה קשורה לענקית הזיכרון הדרום קוריאנית SK Hynix, שמנייתה צנחה בשיעור שיא של 15% בסיאול.
המכירה מגיעה לאחר הופעת הבכורה המרשימה של SK Hynix בוול סטריט ביום שישי, שבמסגרתה גייסה 26.5 מיליארד דולר – ההנפקה הגדולה ביותר אי פעם בארה"ב של חברה זרה. עם זאת, קריסת המניה הגיעה לאחר שחברת ברוקראז' דרום קוריאנית חזתה רווח לרבעון השני שנמוך ב-8% מהציפיות, בשל משלוחים איטיים יותר של HBM4. הדוח עורר חששות בכל סקטור הזיכרון, שנהנה מעליות חדות, וגרר למטה חברות מקבילות ברחבי העולם.
לאחר שהגיעו לשיאים בסוף יוני, מניות השבבים חוות לאחרונה תנודתיות קיצונית, על רקע חששות שספקיות ענן בהיקף ענק עשויות להידרש להגדיל את היקף ההלוואות שלהן כדי לממן השקעות עצומות בתשתיות AI. כל סימן לכך שההוצאה על AI מתקררת עלול להכביד מאוד על הסקטור.
עם זאת, הביקוש נשאר גבוה על רקע היצע מוגבל. על רקע זה, בשבוע שעבר חשפה מיקרון טכנולוג'י תוכנית להשקיע עד 3 מיליארד דולר כדי לחזק את שרשרת האספקה של המוליכים למחצה בארה"ב. היוזמה כוללת מימון אסטרטגי של 500 מיליון דולר ל-GlobalWafers והסכם אספקה ל-10 שנים, שמבטיח גישה לפרוסות סיליקון מתקדמות בגודל 300 מ"מ מהמתקן של החברה בשרמן, טקסס – הספקית היחידה בארה"ב של פרוסות גולמיות מתקדמות בגודל 300 מ"מ הנתמכת במסגרת תוכנית CHIPS.
החלק הנותר מתוך 3 מיליארד הדולר יוקצה להשקעות אסטרטגיות שלא פורטו, שמטרתן להבטיח אספקה לטווח ארוך, כאשר ההסכם עדיין כפוף לתנאים הסופיים. היוזמה קיבלה גם תמיכה חזקה מממשלת ארה"ב, כולל ממשרד המסחר, נציג הסחר של ארה"ב ומחוקקים מטקסס, כחלק מהמאמצים לחזק את הייצור המקומי ולשפר את עמידות שרשרת האספקה.
הזיכרון סומן כצוואר בקבוק מרכזי בכל שרשרת האספקה העולמית של המוליכים למחצה. מאט ברייסון מ-Wedbush, אנליסט המדורג בין 1% העליונים בוול סטריט, אמר שההשקעה עשויה לאותת שמיקרון טכנולוג'י רואה בזמינות הפרוסות צוואר בקבוק פוטנציאלי נוסף בענף. ככל שייצור הזיכרון והלוגיקה יוגבר בין 2028 ל-2030, הביקוש לפרוסות צפוי לעלות משמעותית, מה שהופך הסכמי אספקה ארוכי טווח לבעלי ערך רב יותר.
למרות שברייסון חושב שהוצאות ההון הכבדות של התעשייה ייצרו בסופו של דבר עודף קיבולת, הודעות ההשקעה המתמשכות מצביעות על כך שהלקוחות עדיין מצפים ל"צרכים עתידיים חזקים יותר". זה עשוי להאריך את מחזור העליות הנוכחי, גם אם זה מעלה את הסיכון לעודף היצע בהמשך הדרך.
בנוסף, האנליסט בעל 5 הכוכבים סבור ששיתוף הפעולה ההדוק של מיקרון טכנולוג'י עם ממשלת ארה"ב והמחויבות שלה להרחבת הייצור המקומי "מגבילים את הסיכון שהממשל הפדרלי יפעל בצורה אקטיבית יותר כדי לטפל במחסור בזיכרון".
בסך הכול, ברייסון מדרג את מניית מיקרון כהמלצת קנייה, בעוד שמחיר היעד שלו, 1,400 דולר, מצביע על כך שהמניה תעלה ב-50% בחודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של ברייסון, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, למניה יש עוד 28 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת בלבד, מה שמעניק לה דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. לפי מחיר היעד הממוצע של 1,563.93 דולר, בעוד שנה המניה תיסחר בפרמיה של 66%. (ראו תחזית למניית מיקרון טכנולוג'י)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המופיע בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.