ריביאן אוטומוטיב (ריביאן) משיקה את ה‑R2 – האם זה הקטליזטור הגדול? קאווין נותנת תחזית
- ריביאן אוטומוטיב החלה במסירות ללקוחות של ה‑R2, SUV חשמלי בינוני וזול יותר, עם מספר רמות גימור ומחירים מ‑44,990 עד 57,990 דולר, תוך שיפור יעילות ועלויות הייצור ושמירה על רמת ציוד גבוהה ללא פשרות.
- האנליסט איתי מיכאלי מקאווין מחזק את התזה החיובית שלו על הביקוש ל‑R2, רואה בהאצת הייצור במחצית השנייה של השנה קטליזטור למניה, ושומר על המלצת קנייה עם מחיר יעד של 20 דולר, בעוד שקונצנזוס האנליסטים הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 18.53 דולר.
ה‑R2 של ריביאן ריביאן אוטומוטיב סוף‑סוף הגיע. ביום שלישי יצרנית הרכב החשמלי הודיעה שהחלה במסירות ראשונות ללקוחות מהציבור של ה‑R2 החדש, רכב פנאי (SUV) בגודל בינוני. ה‑SUV הזול יותר מיועד למשוך קונים מטסלה ומתחרות אחרות. כלי הרכב הראשונים של R2 שיוצאים מפס הייצור במפעל של החברה בנורמל, אילינוי, הם גרסת הביצועים, עם מחיר פתיחה של 57,990 דולר. ריביאן אוטומוטיב ציינה שדגם ה‑R2 Premium יושק בסוף 2026 במחיר של כ‑54,000 דולר, ולאחריו יגיע דגם ה‑R2 Standard ב‑2027, במחיר של 44,990 דולר.
אז מה סיכויי ההצלחה של הרכב בשוק של היום? לאחר שהשתתף באירוע ההשקה של ה‑R2 באירוויין, קליפורניה, האנליסט איתי מיכאלי מקאווין יצא ממנו עם "רמת ביטחון גבוהה יותר" בתזה שלו לגבי הביקוש ל‑R2.
"אנחנו ממשיכים להאמין שה‑R2 מסמן את כל התיבות הנכונות להצלחה עתידית: (1) טווח מחירים סביר בסגמנט פופולרי. (2) מאפיינים משכנעים ותוכן פרימיום. (3) רכב פנאי חשמלי ללא פשרות. (4) מפת דרכים חזקה בתחום AV/ADAS (מערכות נהיגה אוטונומיות וסיוע לנהג). (5) השקה מתוזמנת היטב ביחס לתזה שלנו על שוק הרכבים החשמליים בארה"ב", אמר האנליסט.
הסיור בסטודיו העיצוב הדגיש כמה דרכים שבהן ריביאן אוטומוטיב הצליחה להוריד את עלויות ה‑BoM (bill-of-materials, עלות רכיבים) של ה‑R2 מבלי "להגיע למצב של הורדת רמת התוכן". באמצעות למידה מה‑R1 וניצול ה"אינטגרציה האנכית העמוקה" של ריביאן אוטומוטיב והיכולות התוכנתיות שלה, ה‑R2 הגיע ל"פרופיל יעילות מרשים", כולל בהשוואה למתחרות מרכזיות בשוק הרכבים החשמליים. התוצאה היא SUV מאובזר היטב, ללא פשרות. שיפורי היעילות מה‑R2 צפויים לעבור גם לדור הבא של ה‑R1.
ההנהלה גם חזרה על הביטחון שלה ברמת הביקוש ל‑R2, ועדיין רואה בהיצע את הסיכון העיקרי בקצב ההאצה בייצור, אם כי לא הוצגו מגבלות היצע ספציפיות. הביקוש המוקדם כבר מגוון, ומתפרס על פני סוגי טרייד‑אין שונים וסגמנטים שונים של מחירים, ומיכאלי רואה בכך "סימן מוקדם מעודד".
במקביל, מועד ההשקה של גרסת ה‑Standard בהנעה אחורית במחיר 45 אלף דולר הוקדם לקיץ 2027, במקום סוף 2027. השינוי נובע משיפור ביכולת לראות קדימה את קצב ההאצה בייצור, ולא משינוי בציפיות הביקוש. ההנהלה אף ציינה שהיא מצפה לביקוש יחסית נמוך לגרסה הזו, אבל מבחינת האנליסט זה לא מהווה בעיה. "אנחנו רואים בכניסה המוקדמת של הגרסה בסביבות 45 אלף דולר כאלמנט חיובי, שכן היא יכולה למשוך יותר תנועת צרכנים, גם אם הקונים יבחרו בסופו של דבר בגרסאות הבכירות יותר", אמר מיכאלי בנושא.
בנושא האוטונומיה, מפת הדרכים של ריביאן אוטומוטיב נשארת על המסלול, כאשר פונקציונליות מנקודה לנקודה (רמה 2+) מתוכננת לשנה הזו, יכולת "עיניים לא על הכביש" צפויה ב‑2027, ואוטונומיה ברמה 4 – הכוללת שימושי רובוטקסי ושימוש לצרכנים – מתוכננת ל‑2028.
"אנחנו ממשיכים לראות האצה מוצלחת במחצית השנייה של השנה כקטליזטור למניה", סיכם מיכאלי.
בסיכום, מיכאלי שמר על דירוג קנייה למניה, יחד עם מחיר יעד של 20 דולר, שמשקף צפי לעלייה של 29% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של מיכאלי, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, מניית ריביאן זוכה לעוד 7 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק ו‑2 המלצות מכירה, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע עומד על 18.53 דולר, ומשקף צפי לתשואה של 20% בשנה הקרובה. (ראו תחזית למניית ריביאן)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.