BofA Securities חידש את הסיקור על פייפאל עם המלצת מכירה ומחיר יעד של 53 דולר, בשל חשש ששינויים בתמחור של Braintree יפגעו באימוץ שירות התשלום הממותג של פייפאל ויגבירו את הלחץ התחרותי.
האנליסט צופה מנועי צמיחה מוגבלים בטווח הקרוב, לאחר שפייפאל הורידה את תחזית הצמיחה לרבעון השלישי ל-1%–2%, בעוד שעסק ה-VAS צפוי לתרום משמעותית לצמיחה רק החל מ-2027.

תחזית מניית פייפאל – BofA מעניק המלצת מכירה ורואה ירידה של 5.5% ב-PYPL

האנליסט מתיו או'ניל מ-BofA Securities Matthew O’Neill חידש את הסיקור על פייפאל (PYPL) עם המלצת מכירה ומחיר יעד של 53 דולר, שמשקף פוטנציאל ירידה של 5.5% לעומת מחיר הסגירה של 14 באוקטובר. הוא מודאג מכך ששינויים בתמחור של Braintree עלולים להשפיע על האימוץ של שירות התשלום הממותג של פייפאל. Braintree הוא שירות עיבוד התשלומים של פייפאל, שעוזר לעסקים לקבל תשלומים ישירות דרך האתרים והאפליקציות שלהם. הוא נפרד משירות התשלום הממותג של החברה, PayPal Checkout.

או'ניל ציין שפייפאל שמרה היסטורית על עמלות עיבוד התשלומים של Braintree ברמה נמוכה כדי לעודד יותר סוחרים להשתמש בשירות התשלום הממותג שלה. עם זאת, ככל שהחברה מתחילה לנהל את שני העסקים בצורה עצמאית יותר, הוא מצפה שהגישה הזו תשתנה. הוא הזהיר שהמעבר עלול להיות קשה, וייתכן שיוביל לכך שפחות סוחרים יאמצו את אפשרות התשלום הממותגת של פייפאל.

שינויי תמחור עלולים להפעיל לחץ על Braintree

Braintree עוזרת לעסקים לעבד תשלומים בלי להשתמש באפשרות התשלום הממותגת של פייפאל, וכך מאפשרת ללקוחות לשלם ישירות דרך אתר או אפליקציית הסוחר. לדברי או'ניל, החלק הזה של שוק התשלומים תחרותי מאוד, ולתמחור יש תפקיד מרכזי בהחלטות של סוחרים.

הוא הזהיר שגם העלאות מחיר קטנות עלולות לגרום לסוחרים גדולים לנהל משא ומתן על תעריפים טובים יותר, או להעביר חלק מהעסקאות למתחרים זולים יותר, כמו Adyen (ADYYF). מאחר שעסקים גדולים משתמשים לעיתים קרובות בכמה ספקי תשלומים, הם יכולים להפנות חלק מהעסקאות לספק אחר.

זה עלול ליצור אתגר עבור פייפאל, בזמן שהיא מתחילה לנהל את Braintree ואת עסק התשלום הממותג שלה בנפרד. מאמצים לשיפור הרווחיות בעסק אחד עלולים להפעיל לחץ על העסק השני, בכך שהם יפחיתו את הנכונות של סוחרים להשתמש בשירות התשלום של פייפאל.

מנועי צמיחה מוגבלים בטווח הקרוב

או'ניל גם הצביע על תחזית צמיחה חלשה יותר עבור עסק התשלום הממותג של פייפאל. לדבריו, החברה הורידה את תחזית הצמיחה שלה לרבעון השלישי ל-1%–2%, לעומת ציפייה קודמת של 2%.

הוא גם מצפה שעסק השירותים בעלי הערך המוסף (VAS) של פייפאל יתרום באופן משמעותי לצמיחה רק החל מ-2027. VAS כולל הכנסות מעמלות הפניה, דמי מנוי, עמלות שער סליקה ושירותים נוספים שניתנים לצרכנים ולסוחרים. על רקע צמיחה איטית יותר בתשלומים הממותגים ותמיכה מוגבלת מצד VAS בטווח הקרוב, או'ניל סבור שלפייפאל יש מעט דרכים לקזז את לחץ התמחור ואת התחרות.

המלצת המכירה שלו משקפת את החששות האלה, בעוד שמחיר היעד שלו, 53 דולר, מצביע על תחזית זהירה שלו למניית פייפאל.

האם מניית פייפאל היא קנייה או החזק?

ב-TipRanks, ל-PYPL יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק, על בסיס ארבע המלצות קנייה, 23 המלצות החזק ושלוש המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע של פייפאל, 58.04 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 3.5% מהרמות הנוכחיות. מתחילת השנה, מניית PYPL ירדה ב-3.1%.