CRWV מול NBIS: איזו מניית ניאוקלאוד מציעה יותר אפסייד בזמן שמימושי ה-AI נמשכים?

CRWV מול NBIS: איזו מניית ניאוקלאוד מציעה יותר אפסייד בזמן שמימושי ה-AI נמשכים?

שאלו סראף15 באוקטובר 2026

• מניות קורוויב (CRWV) ו-Nebius (NBIS) המשיכו לרדת במסחר המוקדם לאחר זינוק בתשואת האג"ח של קורוויב לכמעט 15%, מה שהגביר חששות לגבי החוב ועלות המימון של הרחבת תשתיות ה-AI.
• שתי החברות צפויות לדווח בשבועות הקרובים, ולפי וול סטריט יש אפסייד בשתיהן, אך קורוויב בולטת עם מחיר יעד ממוצע שמשקף אפסייד של 118.85%, לעומת 61.38% ל-Nebius.

מניותיהן של חברות הניאוקלאוד קורוויב (CRWV) ו-Nebius Group (NBIS) המשיכו לרדת במסחר המוקדם ביום חמישי, לאחר מימוש חד ביום רביעי. קורוויב ירדה בעוד 5.87%, בעוד Nebius נחלשה ב-3.23%.

המימוש החל לאחר שתשואת האג"ח של קורוויב זינקה לכמעט 15%, מה שעורר חששות לגבי החוב שלה ולגבי עלות המימון של הרחבת מרכזי הנתונים שלה ל-AI. מנכ"ל טסלה (טסלה) אילון מאסק הצטרף לדיון ב-X, והגיב לפוסט על העלייה בתשואות במילה אחת: "Yikes". החששות התפשטו גם למניות אחרות בתחום תשתיות ה-AI, כולל Nebius, כאשר המשקיעים נעשו זהירים יותר לגבי העלות של בניית קיבולת AI.

שתי החברות צפויות לפרסם דוחות בשבועות הקרובים. בוול סטריט עדיין רואים אפסייד בשתי המניות, אך האנליסטים מציבים מחיר יעד גבוה יותר לקורוויב ביחס למחיר הסגירה האחרון שלה. מחיר היעד הממוצע של קורוויב, 143.96 דולר, משקף אפסייד של 118.85%, בעוד שמחיר היעד של Nebius, שעומד על 300.18 דולר, מצביע על אפסייד של 61.38%.

למה בוול סטריט מצפים מקורוויב

קורוויב צפויה לדווח על תוצאות הרבעון השלישי בתחילת נובמבר. בוול סטריט צופים הכנסות של 3.54 מיליארד דולר והפסד של 1.26 דולר למניה. המשקיעים יבחנו באיזו מהירות קורוויב יכולה להעלות לאוויר קיבולת חדשה של מרכזי נתונים ולהפוך אותה להכנסות.

היום, אנליסט בנק אוף אמריקה טל ליאני חזר ב-15 באוקטובר על המלצת קנייה למניית קורוויב והותיר את מחיר היעד שלו על 140 דולר. ליאני העלה את תחזיות ההכנסות של הבנק לשנים 2027 ו-2028, בעקבות צמיחה מהירה יותר בקיבולת ומחירים גבוהים יותר. הוא גם מצפה שקורוויב תוסיף 1.4 עד 1.5 ג'יגה-ואט של חשמל פעיל בכל שנה ב-2027 וב-2028.

"אנחנו מצפים ש-(CRWV) תמשיך ליהנות מביקוש חזק לתשתיות AI", אמר ליאני בדוח שלו. הוא גם רואה הכנסה גבוהה יותר לכל מגה-ואט, כאשר שבבי Vera Rubin של אנבידיה (אנבידיה) ייכנסו לחלק גדול יותר מהקיבולת של קורוויב. עם זאת, הבנק העלה את תחזיות ההוצאות ההוניות שלו לשתי השנים, מה שמשקף את העלות הגבוהה של הרחבת רשת מרכזי הנתונים שלה.

בינתיים, אנליסטית ברנסטין מדיסון רזאיי הותירה המלצת מכירה על קורוויב עם מחיר יעד של 74 דולר. רזאיי הטילה ספק בשאלה האם החברה תוכל להמשיך לזכות בעסקאות גדולות ככל שיותר קיבולת של מרכזי נתונים תעלה לאוויר. "הצבר יכול להיות אמיתי, אבל הכלכלה של ההון העצמי עדיין יכולה להיות שברירית", כתבה האנליסטית, והזהירה שביקוש חזק לבדו עשוי שלא לפתור את אתגרי המימון של קורוויב.

למה בוול סטריט מצפים מ-Nebius

Nebius צפויה לדווח על תוצאות הרבעון השלישי בשבועות הקרובים. בוול סטריט צופים הכנסות של 904.82 מיליון דולר והפסד של 0.74 דולר למניה. הדוח ייתן למשקיעים מבט קרוב יותר על הצמיחה של החברה, בזמן שהיא מרחיבה את פעילות ענן ה-AI שלה.

ב-7 באוקטובר, אנליסט רוזנבלט ג'ון מקפיק החל בהמלצה של קנייה על Nebius עם מחיר יעד של 304 דולר. הוא סבור שהחברה נהנית מהוצאות על אימון והסקה של AI. מקפיק מעריך של-Nebius יש בערך שישית מקיבולת החשמל הפעילה של קורוויב, אך מצפה ש-75% מתוך 3.5 הג'יגה-ואט של החשמל החוזי שלה יגיעו מאתרים בבעלות מלאה.

"Nebius אכן חווה צמיחת-יתר", כתב מקפיק, וציין שההכנסות ברבעון השני עלו פי 5.5 לעומת השנה שעברה. הוא צופה שההכנסות יצמחו בקצב שנתי של 98% בין 2026 ל-2030. עם זאת, הוא מצפה ש-Nebius תזדקק ליותר חוב או הון עצמי כדי לממן את ההתרחבות שלה. 

בוול סטריט רואים יותר אפסייד בקורוויב מאשר ב-Nebius

לפי נתוני TipRanks, גם לקורוויב וגם ל-Nebius Group יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים ברמה של קנייה מתונה. לקורוויב יש מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 143.96 דולר, שמשקף אפסייד של 118.85% לעומת מחירה הנוכחי, 65.78 דולר. ל-Nebius יש מחיר יעד ממוצע של 300.18 דולר, שמצביע על אפסייד של 61.38% לעומת מחירה הנוכחי, 186.01 דולר. (ראו תחזית מניית CRWV ו-תחזית מניית NBIS.)