דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

האם אנבידיה יכולה להגדיל את ההכנסות ב-70% מכאן? לג'נסן הואנג יש תשובה

שאלו סראף27 באוגוסט 2026
  • אנבידיה צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנת הכספים 2028, על רקע ביקוש מואץ ל-AI מקהל לקוחות רחב יותר, הרחבת תשתיות AI והשקת מוצרים חדשים כמו Vera Rubin.
  • למרות לחץ בטווח הקצר על המרווחים הגולמיים בגלל עלויות זיכרון גבוהות יותר, החברה מגדילה התחייבויות אספקה כדי לעמוד בביקוש, בעוד האנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קנייה חזקה.
האם אנבידיה יכולה להגדיל את ההכנסות ב-70% מכאן? לג'נסן הואנג יש תשובה

אנבידיה (אנבידיה) דיווחה כעת על הכנסות רבעוניות של 96.2 מיליארד דולר, עלייה של 106% לעומת השנה שעברה. החברה צופה הכנסות של כ-108 מיליארד דולר ברבעון השלישי של שנת הכספים, מעל להערכת וול סטריט שעומדת על כ-104 מיליארד דולר. אנבידיה גם צופה כי ההכנסות יגדלו בכ-70% בשנת הכספים 2028, הרבה מעל לצמיחה של כ-45% שקונצנזוס FactSet צפה קודם לכן. זהו יעד גדול עבור חברה שכבר פועלת בהיקף כזה. אז מאיפה אנבידיה מצפה שהצמיחה הזו תגיע?

המנכ"ל ג'נסן הואנג התייחס לנושא כאשר ג'ים קריימר מ-CNBC שאל איך אנבידיה יכולה לספק צמיחה של 70% מבסיס כל כך גדול. "ובכן, זה לא קל, אבל נתחיל מזה שלפני הכול, הביקוש חזק מאוד, ובאופן מדהים, הוא גם מאיץ", אמר הואנג.

היקף התחזית הזו מתבהר יותר כשמתרגמים אותו לדולרים. וול סטריט מצפה שאנבידיה תייצר הכנסות של כ-396 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027. עלייה של 70% תביא את הכנסות שנת הכספים 2028 לכ-673 מיליארד דולר. זה יציב את אנבידיה לפני אפל (אפל) ואלפבית (גוגל), ומאחורי אמזון (אמזון) בלבד מבין חברות הטכנולוגיה האמריקאיות מבחינת הכנסות.

מה מניע את הביטחון של אנבידיה בצמיחה של 70%?

הואנג אמר שהצמיחה מגיעה מקבוצה רחבה הרבה יותר של לקוחות לעומת השלבים המוקדמים של בום ה-AI. הייפרסקיילרים, ענני ניאו, עננים ריבוניים וארגונים, כולם מגדילים את השימוש במחשוב AI.

גם מודלי AI הופכים למורכבים יותר, מה שמצריך יותר כוח מחשוב. "הביקוש מאיץ", אמר הואנג לאחר התוצאות. הוא הצביע על יותר מעבדות AI וסטארט-אפים, וגם על AI פיזי, כמנועי ביקוש נוספים.

לאנבידיה יש גם יותר מוצרים שמגיעים לשוק. הואנג אמר שפלטפורמת Vera Rubin הקרובה צפויה להיות המוצר עם קצב האימוץ המהיר ביותר של החברה עד כה. זה יכול לתת לאנבידיה מקור צמיחה נוסף, כאשר לקוחות מרחיבים את תשתיות ה-AI שלהם.

אנבידיה גם מוציאה יותר כדי להבטיח את הרכיבים הנדרשים כדי לעמוד בביקוש הזה. התחייבויות האספקה שלה יותר מהוכפלו ל-279 מיליארד דולר ברבעון האחרון, לעומת 119 מיליארד דולר קודם לכן. חלק גדול מהעלייה היה קשור לרכש זיכרון.

עלויות הזיכרון יוצרות בעיה בטווח הקצר

אנבידיה אמרה שעלויות זיכרון גבוהות יותר מפעילות לחץ על שיעורי הרווח הגולמי שלה. שיעור הרווח הגולמי עמד על 75% ברבעון השני של שנת הכספים, אך החברה מצפה שיירד ל-74% ברבעון השלישי.

במבט קדימה, אנבידיה מצפה שהמרווחים ירדו ל-71% עד 72% ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2027. לאחר מכן הם צפויים לעמוד על 72% עד 73% בשנת הכספים 2028, כאשר העלאות המחירים המתוכננות של החברה ייכנסו לתוקף.

סמנכ"לית הכספים קולט קרס אמרה שאנבידיה רואה "תנאי תמחור קיצוניים בזיכרון". היא אמרה שעלויות רכיבים גבוהות יותר הובילו את החברה לעדכן את ציפיות המרווחים שלה. גם עם לחצי האספקה האלה, הביקוש נשאר חזק. הואנג אמר: "למרות שהביקוש שלנו גדול בהרבה מ-70%, האספקה שלנו מאפשרת לנו לספק בביטחון 70%".

ההערה של הואנג גם מראה למה אנבידיה עדיין יכולה לכוון לצמיחה של 70% למרות הגודל הנוכחי שלה. ביקוש הלקוחות גבוה יותר ממה שהחברה יכולה לספק כיום, ולכן יש מקום למשלוחים גבוהים יותר ככל שאנבידיה תשיג יותר רכיבים ותגדיל את הקיבולת שלה.

מהו מחיר היעד למניית אנבידיה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה למניית אנבידיה, בהתבסס על 28 המלצות קנייה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של אנבידיה שעומד על 305.09 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 45.52%.