מיקרון, SNDK ואחרות: 3 סיבות מרכזיות לכך שמניות הזיכרון יורדות ביום שלישי למרות אנליסטים חיוביים, 7/28/26
- מניות הזיכרון ירדו בחדות בעקבות חששות מהתרחבות מהירה של תעשיית הזיכרון בסין, שאלות חדשות סביב מימון השקעות ב-AI, והתפשטות גל המכירות העולמי בשבבים מאסיה לארה"ב.
- למרות הירידות, כמה אנליסטים נשארים חיוביים לגבי התחום לטווח הארוך, כאשר רוזנבלט וברנסטין רואות בביקוש לזיכרון ולאחסון עבור AI גורם תמיכה מרכזי, ו-מיקרון בולטת עם פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר לפי תחזיות וול סטריט.
מניות הזיכרון נותרו תחת לחץ ביום שלישי, כשהמשקיעים נסוגו מאחת מהעסקאות החזקות ביותר של תחום ה-AI השנה. מניות מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), SanDisk (SNDK), Western Digital (WDC) ו-Seagate Technology (STX) ירדו בחדות, כשגל נוסף של מכירות פגע בסקטור השבבים.
המכירה האחרונה משקפת זהירות גוברת מצד המשקיעים, אף שכמה אנליסטים עדיין אופטימיים לגבי הסקטור. המשקיעים בוחנים מחדש את הוצאות ה-AI ואת התחרות הגוברת מצד סין. בינתיים, כמה חברות בוול סטריט עדיין רואות פוטנציאל עלייה לטווח הארוך עבור מניות הזיכרון.
למה מניות הזיכרון יורדות?
שלושה גורמים מניעים את גל המכירות האחרון.
1. תעשיית הזיכרון של סין צומחת
החשש הגדול ביותר הגיע מסין. יצרנית שבבי הזיכרון CXMT רשמה השבוע הופעת בכורה חזקה בשוק המניות, מה שעורר חששות שחברות סיניות יוכלו להרחיב את הייצור מהר יותר מהצפוי. המשקיעים חוששים שזה עלול להגדיל את היצע שבבי הזיכרון ולהפעיל לחץ על המחירים.
2. הוצאות ה-AI מעלות סימן שאלה חדש
חשש נוסף נוגע לאופן שבו ימומן בום ה-AI. אנבידיה (אנבידיה) עמדה תחת לחץ לאחר שדיווחים אמרו כי ייתכן שהיא תסייע במימון מרכז הנתונים הבא של OpenAI עבור AI. החדשות העלו חששות שפרויקטי תשתית AI עלולים להפוך ליקרים יותר ולתובעניים יותר מבחינה פיננסית.
3. גל המכירות העולמי בשבבים מתפשט
החולשה התפשטה גם מאסיה. Samsung Electronics (SSNLF), SK Hynix (SKHY) ו-Kioxia היפנית רשמו הפסדים חדים במהלך הלילה. המכירות גלשו במהירות גם למניות הזיכרון בארה"ב.
האם הסיפור לטווח הארוך השתנה?
אנליסטים רבים לא חושבים כך. בדוח שפורסם ביום שלישי, רוזנבלט נותרה אופטימית לגבי אחסון ל-AI. החברה חזרה על דירוג קנייה עבור Western Digital (WDC) ו-Seagate Technology (STX). היא גם העלתה את מחיר היעד של Western Digital ל-900 דולר מ-500 דולר, ואת זה של Seagate ל-1,300 דולר מ-1,000 דולר. ברוזנבלט מאמינים שהביקוש לכוננים קשיחים בנפח גבוה ימשיך לעלות על ההיצע. זה אמור לתמוך במחירים גבוהים יותר ובמרווחים חזקים יותר.
גם ברנסטין מאמינים שהזיכרון הפך לאחד מצווארי הבקבוק הגדולים ביותר לצמיחת ה-AI. שבבי AI אולי תופסים את הכותרות, אבל הם לא יכולים לספק את מלוא הביצועים שלהם בלי מספיק זיכרון HBM ברוחב פס גבוה.
החברה גם ציינה כי אנבידיה ו-Broadcom (AVGO) חותמות על הסכמי אספקה ארוכי טווח במקום להסתמך על שוק הספוט. בברנסטין מאמינים שההסכמים האלה אמורים לתמוך בביקוש לשבבי זיכרון במשך שנים. כתוצאה מכך, הם רואים בנסיגה האחרונה הזדמנות קנייה.
העמדה של וול סטריט לגבי מניות שבבי AI וזיכרון
באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין מניות מובילות של שבבי AI וזיכרון כדי לראות איזו מהן מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר לפי תחזיות האנליסטים בוול סטריט. מבין אלה, מניית מיקרון מציעה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, של יותר מ-70% עם דירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים.
