מניית Reddit Class A נכנסת לדוח עם צמיחה חזקה ושאלה גדולה אחת לגבי גוגל

מניית Reddit Class A נכנסת לדוח עם צמיחה חזקה ושאלה גדולה אחת לגבי גוגל

וינס קונדרקורי27 ביולי 2026

• Reddit Class A נכנסת לדוח הקרוב עם צמיחה חזקה בהכנסות, בפרסום וברווחיות, לצד תחזית חיובית לרבעון השני ופוטנציאל נוסף מצמיחה בינלאומית ומרישוי נתונים לחברות AI.
• מנגד, החברה תלויה מאוד בפרסום, והסיכון המרכזי הוא אי-ודאות סביב הסכם רישוי הנתונים עם גוגל, שעלולה לפגוע בהכנסות וברמות התנועה מחיפוש.

Reddit Class A (RDDT) נכנסת לקראת דוח ה-30 ביולי עם צמיחה חזקה, אבל המשקיעים כבר מצפים להרבה מחברת המדיה החברתית. ברבעון הראשון, ההכנסות עלו ב-69% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו ל-663.4 מיליון דולר, בעוד שמספר המשתמשים הפעילים היומיים עלה ב-17% ל-126.8 מיליון. Reddit Class A גם רשמה רווח נקי של 204 מיליון דולר ויצרה תזרים מזומנים חופשי של 311.2 מיליון דולר. עם זאת, סיום אפשרי של ההסכם שלה עם גוגל (גוגל) עשוי לשנות את התמונה.

גורמים שעשויים לדחוף את המניה למעלה

הפרסום עדיין מהווה את מנוע הצמיחה הגדול ביותר של Reddit Class A. למעשה, הכנסות הפרסום ברבעון הראשון זינקו ב-74% ל-625 מיליון דולר, לאחר שהחברה הציגה למשתמשים יותר מודעות וגבתה מהמפרסמים יותר עבורן. מספר החשיפות למודעות עלה בכ-32%, בעוד שהתמחור הממוצע עלה בערך באותו שיעור. זה מצביע על כך שמותגים רואים ערך בקהילות של Reddit Class A, שבהן משתמשים מתכנסים סביב תחומי עניין מסוימים. גם כלי ה-AI של Reddit Class A עשויים לעזור, באמצעות הצבת מודעות לצד שיחות רלוונטיות יותר.

בנוסף, ההנהלה צופה הכנסות של 715 מיליון עד 725 מיליון דולר ברבעון השני, לצד EBITDA מתואם של 285 מיליון עד 295 מיליון דולר. תוצאות שיעלו על הטווחים האלה עשויות לדחוף את המניה למעלה. מעבר לכך, צמיחה בינלאומית עשויה להציע הזדמנות גדולה עוד יותר לאורך זמן. למעשה, מספר המשתמשים הפעילים השבועיים מחוץ לארה"ב עלה ב-33% ברבעון הראשון, לעומת צמיחה של 10% בתוך המדינה.

עם זאת, Reddit Class A מרוויחה הרבה פחות מכל משתמש בינלאומי. ליתר דיוק, ההכנסה הממוצעת למשתמש בינלאומי עמדה על 2.02 דולר בלבד, לעומת 9.63 דולר בארה"ב. ובכל זאת, כלי תרגום טובים יותר ותוכן מקומי רב יותר עשויים לעזור לצמצם חלק מהפער הזה. בנפרד, האוסף הגדול של Reddit Class A של שיחות אמיתיות בין אנשים עשוי גם להפוך ליקר יותר עבור חברות AI, וכך לייצר יותר הכנסות מרישוי עם שיעור רווחיות גבוה.

סיכונים שכדאי לשים לב אליהם

למרות זאת, הסיכון הגדול ביותר הוא התלות הכבדה של Reddit Class A בפרסום. מודעות היוו כ-94% מהכנסות הרבעון הראשון, ולכן ביקוש חלש יותר מצד מפרסמים עלול להאט במהירות את הצמיחה. ההכנסות גם עולות הרבה יותר מהר מבסיס המשתמשים, מה שאומר ש-Reddit Class A נשענת במידה רבה על מחירי מודעות גבוהים יותר ועל יותר מודעות לכל משתמש. זה עובד כל עוד הביקוש נשאר חזק, אבל זה עלול להפוך לבעיה בזמן האטה כלכלית.

בנפרד, היחסים של Reddit Class A עם גוגל מוסיפים עוד מקור לדאגה. לפי הדיווחים, החברה בוחנת מחדש הסכם רישוי נתונים בשווי של כ-60 מיליון דולר בשנה, משום שסיכומי ה-AI של גוגל עשויים להפחית את מספר ההקלקות ל-Reddit Class A. הסכם חדש עשוי לשפר את התנאים, אבל סיום ההסכם עלול לפגוע גם בהכנסות מרישוי וגם בתעבורת החיפוש, מה שעשוי לשלוח את מניית RDDT למטה.

האם מניית RDDT היא קנייה טובה?

בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית RDDT, בהתבסס על 13 המלצות קנייה, שמונה המלצות החזק ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של RDDT, שעומד על 226.29 דולר למניה, מרמז על פוטנציאל עלייה של 26.4%. (ראו תחזית מניית RDDT).