מניית סטרטג'י עולה בעקבות דוח חדש, בזמן שסיילור אומר כי 'שוקי ההון של ביטקוין דורשים שפה פיננסית חדשה'
- סטרטג'י פרסמה פירוט חדש של אחזקות הביטקוין שלה, שמראה כי מתוך 58 מיליארד דולר, 22 מיליארד דולר שייכים למלווים ורק כ-36 מיליארד דולר נותרים לבעלי המניות הרגילים.
- החברה מדגישה שקיפות רבה יותר למשקיעים, בעוד שהחוב שלה מגביר את התנודתיות של מניית MSTR ביחס לביטקוין, ובוול סטריט המניה עדיין זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.
מניית סטרטג'י (MSTR) עלתה ב-1.7% בטרום מסחר לאחר שהחברה פרסמה נתונים חדשים, שלפיהם 22 מיליארד דולר מתוך אחזקות הביטקוין שלה, בשווי 58 מיליארד דולר (BTC-USD), שייכים למלווים. המשמעות היא שנותרו 36 מיליארד דולר בביטקוין עבור בעלי המניות הרגילים של סטרטג'י. המשקיעים קיבלו בברכה את הפירוט הזה, משום שהוא מפריד בין 22 מיליארד הדולר שהחברה חייבת למלווים לבין השווי האמיתי של מניית סטרטג'י.
כשהסביר מדוע החברה שלו עדכנה את הדוחות המקוונים שלה, מייקל סיילור, המייסד ויו"ר ההנהלה הביצועי של החברה, שיתף את עמדתו ואמר: “שוקי ההון של ביטקוין דורשים שפה פיננסית חדשה.” בכך, הוא מתכוון לכך ששיטות חשבונאיות סטנדרטיות אינן יכולות להראות בצורה ברורה איך חברות לוות כסף כדי לקנות קריפטו.
סטרטג'י חושפת את היקף החוב האמיתי שלה
סטרטג'י מחזיקה בכ-843,775 ביטקוין, מה שהופך אותה לחברה הציבורית שמחזיקה בכמות הגדולה ביותר של המטבע. על הנייר, לוח הנתונים החי שלה מעריך את סך האחזקה הזו בכ-58 מיליארד דולר.
עם זאת, סטרטג'י חייבת כ-22 מיליארד דולר למלווים. למלווים האלה יש זכות ראשונה על הכסף של סטרטג'י. לאחר ניכוי החוב הזה, נותר ביטקוין בשווי של כ-36 מיליארד דולר עבור בעלי המניות הרגילים של סטרטג'י, סכום שהחברה מכנה כעת הרזרבה נטו שלה.
החוב של סטרטג'י פועל כמו מכפיל על מחיר מניית MSTR
לקיחת הלוואות כדי לקנות קריפטו מוסיפה סיכון נוסף לבעלי המניות הרגילים של סטרטג'י. החזר ההלוואות והתשלומים למשקיעים מיוחדים עולה לסטרטג'י כ-1.8 מיליארד דולר בכל שנה.
החוב הזה פועל כמו מכפיל על מחיר המניה. כשביטקוין עולה, מניית סטרטג'י עולה מהר יותר. כשביטקוין יורד, מניית סטרטג'י נופלת בצורה חדה יותר. בשנה האחרונה, מניית סטרטג'י ירדה ב-77%, בעוד שביטקוין ירד ב-45%.
סטרטג'י משפרת את השקיפות עבור המשקיעים שלה
בעבר, הדוחות המרכזיים של סטרטג'י לא הראו כמה כסף הולך קודם למלווים. זה יצר רושם שבעלי המניות הרגילים מחזיקים בכל מלאי הביטקוין.
הנתונים החדשים מבהירים את הבלבול הזה, כך שהמשקיעים יכולים לראות את השווי האמיתי שתומך במניות סטרטג'י. סטרטג'י עדיין מתכננת להמשיך לקנות ביטקוין, גם בזמן שהיא חייבת קודם למלווים שלה. ההבדל המרכזי כעת הוא שמשקיעים מהציבור יכולים לראות בבירור כמה מאותו ביטקוין באמת שייך להם. בקיצור, סטרטג'י מציגה יותר שקיפות כלפי המשקיעים.
האם מניית סטרטג'י היא קנייה, החזק או מכירה?
לפי TipRanks, סטרטג'י (לשעבר מיקרוסטרטג'י) זוכה לדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה מצד 14 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על 13 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של MSTR ל-12 חודשים עומד על 275.46 דולר, מה שמשקף אפסייד של 181% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית MSTR)
